Ces dernières années, les industries du cuivre en Europe et aux États-Unis ont nettement accéléré leur recours aux matières premières recyclées, et les acteurs concernés ne se limitent plus aux fonderies traditionnelles de cuivre secondaire. Des fonderies intégrées telles qu’Aurubis, Boliden et Glencore aux entreprises de fils et câbles et de transformation du cuivre comme Nexans et Wieland, différents segments industriels renforcent simultanément leurs capacités de recyclage des déchets de cuivre, de prétraitement, de fusion et de recyclage interne.
Cela signifie que la logique de développement de l’industrie du cuivre secondaire en Europe et aux États-Unis évolue : les matières premières recyclées ne constituent plus simplement un complément à l’offre de cuivre primaire, mais deviennent progressivement une ressource stratégique importante permettant aux entreprises de garantir la sécurité de leur approvisionnement en matières premières, de stabiliser leurs sources de profit et de réduire l’empreinte carbone de leurs produits.
Aurubis n’est pas un cas isolé : les entreprises européennes et américaines dessinent deux voies d’expansion
La première voie est l’augmentation, par les fonderies intégrées, de leur capacité à traiter des matières premières recyclées complexes.
Les données publiées par Aurubis pour les neuf premiers mois de l’exercice 2025/26 montrent que le bénéfice d’exploitation avant impôts de son activité de recyclage multimétaux est passé à 87 millions d’euros, contre 36 millions d’euros un an plus tôt. Le projet de recyclage complexe de Hambourg, entré en production en juillet 2026, peut ajouter une capacité de traitement de plus de 30 kt/an pour des matières premières recyclées complexes contenant du cuivre, du plomb et du soufre. Après montée en puissance complète, le projet américain de Richmond devrait traiter environ 180 kt/an de matières premières recyclées complexes. Toutefois, l’entreprise a également indiqué que le délai de montée en puissance de chaque étape du projet serait prolongé d’environ six mois, ce qui montre qu’il faut encore du temps pour que les capacités de traitement de matières premières complexes passent d’une mise en service nominale à une production stable.
Ce modèle n’est pas inconnu en Europe et aux États-Unis. La fonderie Rönnskär de Boliden en Suède dispose actuellement d’une capacité de recyclage de 120 kt/an pour les matières électroniques, les matières premières étant principalement constituées de déchets électroniques européens tels que des cartes de circuits imprimés. La fonderie Horne de Glencore au Canada peut traiter des concentrés de cuivre, des déchets électroniques, des matières contenant des métaux précieux et d’autres matières premières ; son chiffre de 840 kt/an correspond à la capacité totale de traitement des matières contenant du cuivre et des métaux précieux, et non à une capacité distincte de déchets de cuivre.
La deuxième voie est l’extension en amont des entreprises de fils et câbles et de transformation du cuivre vers le recyclage et l’affinage secondaire.
Nexans a investi plus de 90 millions d’euros à Lens, en France, pour construire un projet de coulée continue et d’affinage secondaire. Le dernier plan de l’entreprise montre que le projet offrira jusqu’à 80 kt/an de capacité de recyclage de déchets de cuivre à partir de 2027, avec des matières premières incluant explicitement des cathodes de cuivre et des déchets de cuivre et une production principalement utilisée pour la fabrication de fil machine en cuivre. Contrairement aux fonderies à charge complexe, ces projets sont davantage en concurrence directe pour les déchets de cuivre de haute qualité.
L’entreprise de transformation du cuivre Wieland construit également des centres de recyclage et d’affinage à Shelbyville, aux États-Unis, et à Vöhringen, en Allemagne. Les investissements connexes annoncés précédemment peuvent augmenter la capacité annuelle de recyclage propre de l’entreprise d’environ 180 kt au total. Au cours de l’exercice 2024/25, la part moyenne des matières premières recyclées dans les produits de Wieland a atteint 82,4 %, et l’entreprise prévoit de la porter à plus de 90 % d’ici 2030. Ses centres de recyclage aux États-Unis et en Allemagne traitent non seulement les déchets internes, mais achètent également des déchets de cuivre auprès de tiers, ce qui montre que les grandes entreprises de transformation du cuivre réduisent l’impact des tensions sur l’offre de cathodes de cuivre en développant leurs propres systèmes de recyclage.
Pourquoi les entreprises européennes et américaines concentrent-elles actuellement leurs efforts sur l’amélioration de leurs capacités de recyclage ?
La récente poussée des entreprises européennes et américaines en faveur du cuivre secondaire ne repose pas uniquement sur des considérations de protection de l’environnement ou de réduction des émissions de carbone, mais résulte de la combinaison de contraintes d’approvisionnement du côté minier, des besoins de sécurisation des matières premières des fabricants de demi-produits en cuivre, de l’amélioration de la rentabilité des activités de recyclage et des politiques de sécurisation des ressources en Europe et aux États-Unis.
Tout d’abord, la tension sur l’offre de concentrés de cuivre pousse les fonderies traditionnelles à élargir leurs sources de matières premières et à réduire la dépendance de leurs revenus aux frais de traitement des concentrés. Le rapport d’Aurubis montre qu’au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2025/26, la contribution des frais de traitement des concentrés et des matières premières recyclées au bénéfice brut de son activité traditionnelle de fonderie et de produits en cuivre a reculé de 19 % à 12 %, tandis que les TC/RC au comptant des concentrés de cuivre sont restés en territoire négatif sur la même période. En revanche, son activité de recyclage multimétaux a profité des frais d’affinage des charges complexes et des revenus de récupération du cuivre, de l’or, de l’argent et d’autres métaux, avec une nette amélioration du bénéfice.
Bien que les matières premières recyclées ne puissent pas remplacer intégralement les concentrés de cuivre, elles permettent aux fonderies d’élargir leurs options d’approvisionnement en matières premières et d’augmenter les revenus de récupération des métaux précieux et d’autres métaux associés. Avec les prix du cuivre, de l’or, de l’argent et d’autres métaux à des niveaux élevés, la valeur potentielle des métaux contenus dans les matières cuprifères complexes a encore augmenté ; par conséquent, l’accroissement de la capacité de recyclage devient un moyen important pour les fonderies intégrées de diversifier le risque lié aux matières premières et de renforcer la résilience des résultats.
Deuxièmement, pour les entreprises de demi-produits en cuivre telles que Nexans et Wieland, l’objectif principal des investissements dans les activités de recyclage est de contrôler les sources de matières premières à haute teneur et de bâtir une chaîne d’approvisionnement en boucle fermée, du recyclage des produits en fin de vie à la production de demi-produits en cuivre. En récupérant des matières premières recyclées, ces entreprises peuvent réduire leur dépendance à l’égard des cathodes de cuivre achetées à l’extérieur et atténuer l’impact des primes au comptant, du transport et des fluctuations de l’offre.
Parallèlement, les clients finaux des réseaux électriques, de l’automobile, des centres de données, de la construction et d’autres secteurs renforcent leurs exigences en matière de contenu recyclé et d’empreinte carbone des produits. Pour les entreprises de demi-produits en cuivre et de fils et câbles, la capacité de recyclage en interne permet non seulement de sécuriser les matières premières, mais devient aussi progressivement un avantage concurrentiel pour répondre aux exigences de certification des clients, développer des produits bas carbone et remporter des commandes à long terme.
Troisièmement, l’Europe et les États-Unis ont simultanément élevé la sécurité de la chaîne d’approvisionnement en cuivre au rang d’enjeu stratégique. L’UE a inscrit le cuivre parmi les matières premières critiques et stratégiques et a proposé que, d’ici 2030, au moins 25 % de la consommation annuelle de matières premières stratégiques de l’UE provienne du recyclage au sein de l’UE. En 2025, les États-Unis ont officiellement ajouté le cuivre à la liste des minéraux critiques de l’USGS ; auparavant, le gouvernement américain avait déjà défini le cuivre comme un matériau critique pour la sécurité nationale, la puissance économique et la résilience industrielle, et intégré les concentrés de cuivre, les cathodes de cuivre, les déchets de cuivre et les produits dérivés du cuivre dans les examens de sécurité de la chaîne d’approvisionnement.
Cela signifie que l’objectif politique d’accroître la capacité locale de recyclage en Europe et aux États-Unis ne consiste plus seulement à réduire les émissions de carbone, mais aussi à réduire la dépendance à l’égard des matières premières et des capacités de transformation extérieures. Le développement, par les entreprises locales, d’installations de recyclage, de prétraitement, de fusion et de raffinage contribue à conserver davantage de déchets de cuivre et de matières cuprifères complexes au sein des chaînes industrielles locales, et améliore la stabilité des systèmes nationaux d’approvisionnement en cuivre face aux perturbations de l’offre minière.
Pour quelles qualités de déchets de cuivre les nouvelles capacités vont-elles réellement entrer en concurrence ?
Lorsqu’on analyse les projets de recyclage en Europe et aux États-Unis, on ne peut pas simplement additionner toutes les capacités de traitement annoncées et les assimiler directement à une demande nouvelle de cuivre raffiné et de déchets de cuivre.
L’avantage des fonderies intégrées telles qu’Aurubis, Boliden et Glencore réside principalement dans le traitement des déchets électroniques, des cartes de circuits imprimés, des résidus industriels, des boues anodiques, des matières broyées et d’autres matières premières multimétalliques complexes. Ces projets présentent une tolérance relativement élevée aux qualités de matières premières et leurs revenus ne proviennent pas uniquement du cuivre.
Les entreprises de fils et câbles et de transformation du cuivre telles que Nexans et Wieland, en revanche, ont besoin de matières premières propres adaptées à la production directe de fil machine, de lingots ou de billettes de cuivre, et leur périmètre d’achat est plus proche du cuivre dénudé brillant de qualité M et de certains déchets de cuivre n° 1. Par conséquent, ces projets devraient avoir une incidence plus directe sur les flux du commerce international des déchets de cuivre de haute qualité.
Les frontières en matière de matières premières entre les deux types d’entreprises ne sont pas totalement étanches, mais leurs priorités concurrentielles diffèrent. La croissance future de la demande locale en Europe et aux États-Unis pourrait d’abord accentuer la séparation entre les déchets de cuivre de haute qualité et les matières premières complexes à plus forte valeur métallique ; pour les déchets de cuivre mélangés de faible qualité, l’impact dépendra également des capacités de prétraitement, des coûts environnementaux et des taux finaux de récupération des métaux.
Perspectives du marché
À court terme, les nouvelles capacités de recyclage en Europe et aux États-Unis ne suffisent pas à provoquer une chute brutale des exportations locales de déchets de cuivre. Les projets complexes exigent généralement une longue période de mise en service des équipements, d’optimisation des mélanges de matières premières et de certification des fournisseurs, et la capacité nominale de traitement annoncée par les entreprises ne correspond pas à la production réelle de métal.
À moyen terme, en revanche, à mesure que des projets comme Aurubis Richmond et Nexans Lens montent progressivement en puissance et que des entreprises de transformation telles que Wieland étendent leurs achats en circuit fermé, le marché européen et américain des déchets de cuivre passera progressivement d’une dynamique tirée par la demande asiatique à une concurrence entre la consommation intérieure européenne et américaine et la demande asiatique d’importations.
Parmi ces matières, les déchets de cuivre de haute qualité seront directement soutenus par l’extension des capacités des entreprises de transformation du cuivre ; les déchets électroniques, les cartes de circuits imprimés et les résidus polymétalliques seront de plus en plus orientés vers les grandes fonderies intégrées dotées de capacités de fusion de matières complexes. Pour les entreprises asiatiques de cuivre, ce qu’il faudra surveiller à l’avenir n’est plus seulement le volume total des exportations de ferrailles de cuivre d’Europe et des États-Unis, mais l’ampleur du recul de la part des matières premières de haute qualité et prêtes à être enfournées pouvant réellement accéder au marché spot international.
