[Analyse SMM] La pression des bas prix sur le HRC indonésien persiste ; la faiblesse de la demande d’acier se poursuit dans toute l’Asie du Sud-Est

[Analyse SMM] La pression des bas prix sur le HRC indonésien persiste ; la faiblesse de la demande d’acier se poursuit en Asie du Sud-Est

• L’écart Chine–Indonésie sur les billettes reste étroit ; l’écart sur les brames redevient positif

Selon le modèle d’écart, l’écart FOB des billettes entre la Chine et l’Indonésie est resté dans une fourchette étroite, avec une moyenne de -3 USD/t sur le mois (contre une moyenne depuis le début de l’année de -10). Certains négociants indiquent que les offres indonésiennes de billettes restent relativement basses, bien que l’inversion se soit réduite par rapport à la moyenne depuis le début de l’année de -15. Côté brames, une reprise notable est en cours : la moyenne mensuelle de l’écart est redevenue positive à +3 USD/t, une nette amélioration par rapport à la moyenne semestrielle de -30.

Source des données : SMM

• La demande en Asie du Sud-Est n’a pas encore rebondi ; le prix reste le « premier principe » de la prise de commandes

Les exportations chinoises de HRC et d’acier galvanisé vers l’Asie du Sud-Est sont restées faibles récemment, sans signe de reprise de la demande au niveau des utilisateurs finaux. Les achats en aval continuent de suivre un rythme « attentiste baissier, achat au besoin, réapprovisionnement lent », et la prise de commandes dépend fortement de la compétitivité des prix.

Par paysage concurrentiel régional : Les produits indonésiens continuent de s’écouler à bas prix grâce aux avantages de coûts des parcs industriels intégrés et à la commodité logistique, tandis que les aciéries vietnamiennes ont suivi passivement via des baisses de prix discrètes pour sécuriser des commandes. En comparaison, les offres chinoises de HRC restent relativement élevées, laissant les exportateurs pris entre volumes et prix, sans avantage net dans la prise de commandes.

Par catégorie de produits : Les bobines galvanisées à base de substrat laminé à chaud (HDG à base HRC) ont enregistré de nouveaux reculs des prises de commandes sous la pression persistante d’offres d’achat à bas prix. Côté demande, bien que le pré-stockage de certains fabricants de climatiseurs ait apporté une amélioration marginale, le frein du secteur de la construction reste important, et un rebond significatif est peu probable à court terme.

Sur le sentiment de marché : des changements marginaux apparaissent — certains vendeurs de HRC ont commencé à signaler leur intention de maintenir les prix. À l’approche de la fenêtre de règlement de fin de mois, les prix des bobines devraient se stabiliser d’ici fin août. Deux signaux clés méritent une attention particulière : (1) l’orientation de l’ajustement mensuel des prix de Hoa Phat pour le mois prochain, et (2) la question de savoir si les aciéries indonésiennes lui emboîtent le pas pour soutenir les prix. Ensemble, ils détermineront la vitesse à laquelle le centre régional des prix se redressera en septembre.

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