Bras de fer entre coûts et demande : les prix de l’ADC12 devraient évoluer latéralement à court terme [Commentaire matinal SMM sur les alliages d’aluminium moulé]

8.17 Commentaire matinal SMM sur les alliages d’aluminium moulés

Contrats à terme : vendredi soir de la semaine dernière, le contrat d’alliage d’aluminium 2610 a ouvert à 23 170 yuans/t. Après un bref repli en début de séance nocturne, la dynamique baissière s’est affaiblie et les prix ont consolidé puis rebondi pour effacer une partie des pertes. Il a bien résisté jusqu’à la clôture, terminant à 23 245 yuans/t, en hausse de 0,48 %. Après une forte baisse sur le graphique 4 heures, une bougie haussière s’est formée pour corriger les pertes. Le rythme de la vente rapide observée plus tôt s’est temporairement atténué, un support à court terme est apparu en dessous, et le marché est passé d’une baisse rapide à une configuration de correction avec léger rebond.

Écart spot–futures (quotidien) : selon les données SMM, le 14 août, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture à 10 h 15 du contrat à terme d’alliage d’aluminium moulé le plus échangé (AD2610) était de 865 yuans/t.

Bons de livraison (quotidien) : les données du SHFE ont montré que, le 14 août, le volume total enregistré de bons de livraison d’alliage d’aluminium moulé était de 18 311 t, en hausse de 333 t par rapport à la séance précédente.

Déchets d’aluminium : vendredi dernier, les prix spot SMM de l’aluminium A00 ont clôturé à 23 870 yuans/t, prolongeant la baisse de 250 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le marché chinois des déchets d’aluminium a globalement suivi, en recul de 200 yuans/t. Concernant l’écart de prix entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium, le 14 août, l’écart entre l’aluminium A00 et les chutes d’extrusion d’aluminium mélangées sans peinture à Foshan était d’environ 2 250 yuans/t, et l’écart entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium déchiquetés « tense » était d’environ 1 150 yuans/t, s’élargissant de nouveau en glissement hebdomadaire, l’avantage économique des déchets d’aluminium par rapport à l’aluminium primaire se redressant quelque peu. À court terme, le marché des déchets d’aluminium devrait continuer d’évoluer latéralement à des niveaux élevés, tandis que la faiblesse de la demande en aval demeure le facteur clé pesant sur les prix.

Silicium métal : la semaine dernière, le silicium métal au comptant a légèrement rebondi puis est resté stable, tandis que le centre de prix des contrats à terme a progressé en glissement hebdomadaire. Le silicium #553 soufflé à l’oxygène de SMM dans l’est de la Chine s’établissait à 9 100–9 200 yuans/t, en hausse de 100 yuans/t en glissement hebdomadaire, et le silicium 441# à 9 200–9 400 yuans/t, en hausse de 50 yuans/t en glissement hebdomadaire. En termes de cotations et de transactions, les entreprises de silicium ont maintenu des offres fermes. Avec le rallye des contrats à terme, les offres de fourniture à bas prix ont diminué. Après la hausse des prix, le sentiment d’achat en aval n’était pas actif, se limitant principalement à absorber des commandes achetées auparavant à bas prix ou à effectuer des achats juste-à-temps.

Marchés hors de Chine : les cotations actuelles à l’étranger pour l’ADC12 s’établissaient à 3 080–3 200 $/t, et la perte immédiate à l’importation s’est légèrement accrue pour atteindre environ 1 200 yuans/t.

Résumé : vendredi dernier, les cotations globales du marché de l’ADC12 ont été abaissées de 200 yuans/t. Cette baisse a été principalement entraînée par des facteurs tels que le repli des prix de l’aluminium, la baisse corrélative des prix des déchets d’aluminium tirant les coûts vers le bas, ainsi que l’affaiblissement des contrats à terme sur les alliages d’aluminium de fonderie, ce qui a quelque peu réduit le soutien des coûts. Par ailleurs, la basse saison liée aux fortes chaleurs se poursuit et certains acteurs en aval n’ont pas totalement repris leurs activités ; les commandes et la demande d’achat étaient faibles, le marché au comptant manquait de soutien suffisant et les entreprises avaient une volonté limitée de maintenir fermement les prix. Sous l’effet combiné de la baisse des coûts et de la faiblesse de la demande, les prix de l’ADC12 se sont globalement affaiblis en phase avec le marché. À court terme, les prix de l’ADC12 devraient continuer d’évoluer latéralement dans une fourchette. D’une part, des prix élevés des matières premières conformes, un taux d’exploitation en Chine à un niveau bas pour la période, ainsi que la fermeture de la fenêtre d’importation continueront d’apporter un soutien du côté des coûts et de l’offre, limitant la marge de baisse ; d’autre part, la demande finale demeure faible en raison de la basse saison des fortes chaleurs, les stocks sociaux ont recommencé à augmenter et le marché au comptant manque d’un élan durable, porté par la demande, pour une hausse soutenue. Par conséquent, une hausse des prix à court terme devra encore attendre une amélioration substantielle de la consommation finale.

[Déclaration sur la source des données : à l’exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, d’échanges avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM, et sont fournies à titre de référence uniquement ; elles ne constituent pas un conseil de décision.]