Selon les recherches de SMM, le marché national du recyclage des batteries au lithium a présenté des tendances divergentes marquées en juillet 2026. Au cours du mois, la production de carbonate de lithium recyclé a reculé de 2 % en glissement mensuel. Les sulfates de nickel et de cobalt recyclés ont poursuivi leur tendance baissière observée depuis un an, la faiblesse persistant en juillet sans reprise des prix en vue.
En ce qui concerne la structure de l’offre, les parts du carbonate de lithium recyclé et du sulfate de nickel recyclé dans leurs productions nationales totales respectives sont restées stables, à 12 % et 17 %, sans fluctuation mensuelle significative. En revanche, la part du sulfate de cobalt recyclé dans l’offre a nettement augmenté pour atteindre 41 %, ce qui constitue le changement le plus marqué du côté de l’offre ce mois-ci. Dans un contexte de demande en aval toujours faible, les productions de lithium, de nickel et de cobalt primaires ont également diminué en juillet, entraînant une contraction globale de l’offre de matières premières primaires.
Le recul de la production de carbonate de lithium recyclé en juillet s’explique principalement par la faible circulation des matières premières sur le marché des rebuts en amont, qui a limité la disponibilité des matières d’alimentation pour les raffineurs hydrométallurgiques. Auparavant, lorsque les prix du carbonate de lithium étaient élevés, les producteurs de « black mass » s’étaient concentrés sur l’achat de cellules de batteries usagées pour constituer des stocks. Cependant, avec la poursuite de la baisse des prix du lithium, ces stocks à coût élevé se sont transformés en inversions de coûts, renforçant la réticence des détenteurs à vendre. Par conséquent, la volonté de faire circuler la black mass de LFP s’est nettement affaiblie. Le resserrement des matières premières négociables a directement accru les difficultés d’approvisionnement des raffineurs spécialisés dans le recyclage, les contraignant à réduire leurs volumes d’intrants. De plus, à l’approche de l’entrée en vigueur en septembre de la nouvelle taxe sur la consommation applicable aux batteries au lithium, les acteurs du marché ont adopté une attitude attentiste généralisée, freinant davantage l’activité d’approvisionnement de l’ensemble du secteur et pesant sur la production de carbonate de lithium recyclé. Dans un contexte de contraction de l’offre primaire, la part du carbonate de lithium recyclé dans l’offre totale de sels de lithium est restée stable, n’exerçant qu’un impact limité sur l’équilibre offre-demande global des sels de lithium.
Les sels de nickel et de cobalt ont poursuivi en juillet leur tendance baissière observée depuis un an, avec des prix peu soutenus et une production relativement stable. Depuis le début de l’année, la demande en aval de matériaux de cathode ternaires et de précurseurs a régulièrement augmenté, mais les acheteurs sont restés très réticents face aux prix élevés des matières premières, exerçant constamment une pression à la baisse sur les coûts d’approvisionnement. Le marché a été largement caractérisé par un réapprovisionnement lié à une demande rigide à des prix remisés, les intenses négociations entre acteurs de l’amont et de l’aval ayant tiré les prix du nickel et du cobalt vers le bas tout au long de l’année, un schéma de faiblesse qui s’est prolongé en juillet. Du côté de l’offre, le raffinage hydrométallurgique de la black mass ternaire produit principalement des sels de nickel, de cobalt et de lithium. Les lignes de production fonctionnent généralement à un rythme régulier, présentant une forte rigidité de production et une flexibilité de court terme limitée. En parallèle, la plupart des entreprises de recyclage ont maintenu des taux d’utilisation stables, sans signe de réduction de la production à l’échelle du secteur. Par conséquent, la production de nickel et de cobalt recyclés a continué de croître, bien que le rythme de croissance ait ralenti par rapport aux périodes précédentes sous l’effet de la pression sur les prix en aval et d’approvisionnements prudents, signalant une modération de l’expansion globale des volumes.
La structure de l’offre varie considérablement selon les catégories de recyclage des batteries au lithium. Les marchés du lithium et du nickel restent relativement stables, car les fluctuations de la production recyclée peuvent être compensées avec souplesse par les capacités primaires, maintenant leurs parts globalement stables. Le changement le plus prononcé s’est produit sur le marché des sels de cobalt, principalement sous l’effet d’ajustements des lignes de production chez certains producteurs de tétroxyde de cobalt, qui ont fortement réduit leur consommation de sulfate de cobalt. Même si les producteurs de produits ternaires recyclés et intégrés ont légèrement augmenté leur production, le volume additionnel n’a pas suffi à compenser la réduction globale à l’échelle du secteur. Actuellement, l’approvisionnement en rebuts de cobalt reste généralement limité, sans opérations visant à augmenter l’alimentation ou à reconstituer les matières premières. De plus, en raison d’une libération limitée de la capacité nationale de cobalt primaire et d’une insuffisance des importations complémentaires, il existe un déficit d’offre persistant en cobalt primaire. Le cobalt recyclé a comblé ce vide du marché, portant sa part dans la production nationale totale de sulfate de cobalt à 41 % et augmentant encore la dépendance du secteur aux ressources de cobalt recyclées.
À court terme, avant l’entrée en vigueur de la taxe sur la consommation, le pouvoir de négociation des matières premières issues de rebuts devrait rester faible, et la production de carbonate de lithium recyclé devrait continuer d’évoluer à un niveau faible. Les marchés du nickel et du cobalt resteront probablement dans un état de reprise des prix atone et de production rigide, la faiblesse prolongée de l’aval limitant les trajectoires de prix. À moyen et à long terme, à mesure que les mises au rebut de batteries de puissance nationales augmenteront progressivement, l’ampleur des matières premières recyclées issues de batteries au lithium continuera de s’étendre. La structure industrielle, dans laquelle les sels de cobalt dépendent fortement des ressources recyclées, devrait persister, tandis que les parts des approvisionnements en lithium et en nickel recyclés devraient également augmenter régulièrement.
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