PBOC : le financement social total a progressé de 22 250 milliards de yuans en cumul sur les sept premiers mois, M2 en hausse de 7,7 % sur un an en juillet.

Les statistiques préliminaires de la Banque populaire de Chine montrent qu’au cours des sept premiers mois de 2026, la hausse cumulée du financement social total s’est établie à 22 250 milliards de yuans, soit 1 740 milliards de yuans de moins qu’un an plus tôt. Plus précisément, les prêts en RMB à l’économie réelle ont augmenté de 10 170 milliards de yuans, soit 2 140 milliards de yuans de moins que la hausse enregistrée un an plus tôt ; les prêts en devises à l’économie réelle, exprimés en RMB, ont augmenté de 169,4 milliards de yuans, soit 241,9 milliards de yuans de plus que la hausse enregistrée un an plus tôt ; les prêts confiés ont diminué de 81 milliards de yuans, soit 12,1 milliards de yuans de plus que la baisse enregistrée un an plus tôt ; les prêts fiduciaires ont diminué de 67,2 milliards de yuans, soit 226,4 milliards de yuans de plus que la baisse enregistrée un an plus tôt ; les acceptations bancaires non escomptées ont diminué de 178,6 milliards de yuans, soit 41 milliards de yuans de moins que la baisse enregistrée un an plus tôt ; le financement net par obligations d’entreprise s’est établi à 2 520 milliards de yuans, soit 1 100 milliards de yuans de plus qu’un an plus tôt ; le financement net par obligations d’État s’est établi à 7 760 milliards de yuans, soit 1 150 milliards de yuans de moins qu’un an plus tôt ; et le financement par actions des entreprises non financières sur le marché intérieur s’est établi à 406,1 milliards de yuans, soit 184,7 milliards de yuans de plus qu’un an plus tôt. Les prêts en RMB ont augmenté de 10 380 milliards de yuans au cours des sept premiers mois. Par secteur, les prêts aux ménages ont diminué de 827,1 milliards de yuans, dont les prêts à court terme ont diminué de 928,1 milliards de yuans et les prêts à moyen et long terme ont augmenté de 101 milliards de yuans ; les prêts aux entreprises (y compris les établissements publics) ont augmenté de 11 000 milliards de yuans, dont les prêts à court terme ont augmenté de 4 340 milliards de yuans, les prêts à moyen et long terme ont augmenté de 5 320 milliards de yuans et le financement par effets a augmenté de 1 190 milliards de yuans ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont diminué de 394,4 milliards de yuans. À la fin juillet, l’encours de la monnaie au sens large (M2) s’élevait à 355 510 milliards de yuans, en hausse de 7,7 % sur un an. L’encours de la monnaie au sens étroit (M1) s’élevait à 115 460 milliards de yuans, en hausse de 4 % sur un an. L’encours de la monnaie en circulation (M0) s’élevait à 14 820 milliards de yuans, en hausse de 11,6 % sur un an. L’injection nette de numéraire au cours des sept premiers mois a été de 725,5 milliards de yuans.

Rapport sur les statistiques financières pour juillet 2026

1. L'encours total du financement social a augmenté de 7,4 % en glissement annuel

Les statistiques préliminaires montrent qu'à fin juillet 2026, l'encours total du financement social s'élevait à 463 270 milliards de yuans, en hausse de 7,4 % en glissement annuel. Plus précisément, l'encours des prêts en RMB à l'économie réelle s'élevait à 278 570 milliards de yuans, en hausse de 5,2 % en glissement annuel ; l'encours des prêts en devises à l'économie réelle, exprimés en RMB, s'élevait à 1 190 milliards de yuans, en baisse de 1,7 % en glissement annuel ; l'encours des prêts confiés s'élevait à 11 240 milliards de yuans, en hausse de 0,7 % en glissement annuel ; l'encours des prêts fiduciaires s'élevait à 4 600 milliards de yuans, en hausse de 3,2 % en glissement annuel ; l'encours des acceptations bancaires non escomptées s'élevait à 1 970 milliards de yuans, en hausse de 2,7 % en glissement annuel ; l'encours des obligations d'entreprises s'élevait à 36 470 milliards de yuans, en hausse de 9,2 % en glissement annuel ; l'encours des obligations d'État s'élevait à 102 680 milliards de yuans, en hausse de 14,1 % en glissement annuel ; et l'encours du financement par actions sur le marché intérieur des entreprises non financières s'élevait à 12 600 milliards de yuans, en hausse de 5,5 % en glissement annuel.

En termes de structure, à fin juillet, l'encours des prêts en RMB à l'économie réelle représentait 60,1 % de l'encours total du financement social à la même période, en baisse de 1,3 point de pourcentage en glissement annuel ; les prêts en devises à l'économie réelle, exprimés en RMB, en représentaient 0,3 %, part stable en glissement annuel ; les prêts confiés en représentaient 2,4 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage en glissement annuel ; les prêts fiduciaires en représentaient 1 %, part stable en glissement annuel ; les acceptations bancaires non escomptées en représentaient 0,4 %, part stable en glissement annuel ; les obligations d'entreprises en représentaient 7,9 %, en hausse de 0,2 point de pourcentage en glissement annuel ; les obligations d'État en représentaient 22,2 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage en glissement annuel ; et le financement par actions sur le marché intérieur des entreprises non financières en représentait 2,7 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage en glissement annuel.

II. L'augmentation cumulée du financement global de l'économie réelle au cours des sept premiers mois s'est élevée à 22 250 milliards de yuans

Les statistiques préliminaires montrent qu'au cours des sept premiers mois de 2026, l'augmentation cumulée du financement global de l'économie réelle s'est élevée à 22 250 milliards de yuans, soit 1 740 milliards de yuans de moins que pendant la même période de l'année précédente. Sur ce montant, les prêts en RMB à l'économie réelle ont augmenté de 10 170 milliards de yuans, soit 2 140 milliards de yuans de moins que pendant la même période de l'année précédente ; les prêts en devises à l'économie réelle, exprimés en RMB, ont augmenté de 169,4 milliards de yuans, soit 241,9 milliards de yuans de plus que pendant la même période de l'année précédente ; les prêts confiés ont diminué de 81 milliards de yuans, soit une baisse supérieure de 12,1 milliards de yuans à celle de la même période de l'année précédente ; les prêts fiduciaires ont diminué de 67,2 milliards de yuans, soit une baisse supérieure de 226,4 milliards de yuans à celle de la même période de l'année précédente ; les acceptations bancaires non escomptées ont diminué de 178,6 milliards de yuans, soit une baisse inférieure de 41 milliards de yuans à celle de la même période de l'année précédente ; le financement net par obligations d'entreprises s'est établi à 2 520 milliards de yuans, soit 1 100 milliards de yuans de plus que pendant la même période de l'année précédente ; le financement net par obligations d'État s'est établi à 7 760 milliards de yuans, soit 1 150 milliards de yuans de moins que pendant la même période de l'année précédente ; et le financement par actions sur le marché intérieur des entreprises non financières s'est élevé à 406,1 milliards de yuans, soit 184,7 milliards de yuans de plus que pendant la même période de l'année précédente.

III. La masse monétaire au sens large (M2) a augmenté de 7,7 %

Fin juillet, l'encours de la masse monétaire au sens large (M2) s'élevait à 35 551 milliards de yuans, en hausse de 7,7 % sur un an. L'encours de la masse monétaire au sens étroit (M1) s'élevait à 11 546 milliards de yuans, en hausse de 4 % sur un an. L'encours de la monnaie en circulation (M0) s'élevait à 1 482 milliards de yuans, en hausse de 11,6 % sur un an. Au cours des sept premiers mois, l'injection nette de liquidités a été de 725,5 milliards de yuans.

IV. Les dépôts en RMB ont augmenté de 1 779 milliards de yuans au cours des sept premiers mois

Fin juillet, l'encours des dépôts en monnaie nationale et en devises s'élevait à 35 449 milliards de yuans, en hausse de 8,1 % sur un an. À la fin du mois, l'encours des dépôts en RMB s'élevait à 34 647 milliards de yuans, en hausse de 8,1 % sur un an.

Au cours des sept premiers mois, les dépôts en RMB ont augmenté de 1 779 milliards de yuans. Parmi ceux-ci, les dépôts des ménages ont augmenté de 695 milliards de yuans, les dépôts des entreprises non financières de 157 milliards de yuans, les dépôts budgétaires de 195 milliards de yuans et les dépôts des institutions financières non bancaires de 576 milliards de yuans.

Fin juillet, l'encours des dépôts en devises s'élevait à 1 180 milliards de dollars, en hausse de 17,9 % sur un an. Au cours des sept premiers mois, les dépôts en devises ont augmenté de 121,2 milliards de dollars.

V. Les prêts en RMB ont augmenté de 1 038 milliards de yuans au cours des sept premiers mois

Fin juillet, l'encours des prêts en monnaie nationale et en devises s'élevait à 28 607 milliards de yuans, en hausse de 5 % sur un an. À la fin du mois, l'encours des prêts en RMB s'élevait à 28 229 milliards de yuans, en hausse de 5,1 % sur un an.

Au cours des sept premiers mois, les prêts en RMB ont augmenté de 1 038 milliards de yuans. Par secteur, les prêts aux ménages ont diminué de 827,1 milliards de yuans, dont les prêts à court terme ont diminué de 928,1 milliards de yuans et les prêts à moyen et long terme ont augmenté de 101 milliards de yuans ; les prêts aux entreprises et aux institutions publiques ont augmenté de 1 100 milliards de yuans, dont les prêts à court terme ont augmenté de 434 milliards de yuans, les prêts à moyen et long terme ont augmenté de 532 milliards de yuans et le financement par effets de commerce a augmenté de 119 milliards de yuans ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont diminué de 394,4 milliards de yuans.

Fin juillet, l'encours des prêts en devises s'élevait à 556,9 milliards de dollars, en hausse de 0,2 % sur un an. Les prêts en devises ont augmenté de 11,9 milliards de dollars au cours des sept premiers mois.

VI. En juillet, le taux d'intérêt moyen pondéré mensuel des prêts interbancaires sur le marché interbancaire en RMB s'est établi à 1,4 %, et le taux moyen pondéré mensuel des pensions livrées adossées à des obligations s'est établi à 1,42 %

En juillet, le volume total des transactions sur le marché interbancaire en RMB via les prêts interbancaires, les obligations au comptant et les pensions a atteint 192 860 milliards de yuans, et le volume quotidien moyen s'est établi à 8 390 milliards de yuans, en baisse de 13,3 % sur un an. Parmi ces transactions, les volumes quotidiens moyens des prêts interbancaires, des obligations au comptant et des pensions livrées ont respectivement reculé de 24,3 %, 6,1 % et 14,5 % sur un an.

En juillet, le taux moyen pondéré des prêts interbancaires s'est établi à 1,4 %, en baisse de 0,01 point de pourcentage en glissement mensuel et de 0,05 point de pourcentage en glissement annuel ; le taux moyen pondéré des pensions livrées s'est établi à 1,42 %, en baisse de 0,01 point de pourcentage en glissement mensuel et de 0,04 point de pourcentage en glissement annuel.

VII. En juillet, les règlements transfrontaliers en RMB au titre du compte courant se sont élevés à 1 750 milliards de yuans, et ceux au titre des investissements directs se sont élevés à 630 milliards de yuans

En juillet, les règlements transfrontaliers en RMB au titre du compte courant se sont élevés à 1 750 milliards de yuans, dont 1 320 milliards pour les échanges de biens et 430 milliards pour les échanges de services et les autres postes du compte courant ; les règlements transfrontaliers en RMB au titre des investissements directs se sont élevés à 630 milliards de yuans, dont 220 milliards pour les investissements directs à l'étranger et 410 milliards pour les investissements directs de l'étranger, respectivement.

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