La Commission chilienne du cuivre a de nouveau abaissé sa prévision de production annuelle et le rythme de baisse de l’indice des concentrés de cuivre importés a ralenti [Revue hebdomadaire SMM sur le concentré de cuivre au comptant]

             
Le 13 août, l’indice SMM des concentrés de cuivre importés (hebdomadaire) s’est établi à -175,37 $/tms, en baisse de 1,46 $/tms par rapport à -173,91 $/tms lors de la période précédente. Le coefficient de paiement pour le minerai du marché intérieur titrant 20 % a été rapporté entre 98,5 % et 99,5 %.
L’activité sur le marché au comptant a reculé cette semaine en glissement hebdomadaire, certaines mines ayant lancé des appels d’offres. Côté transactions au comptant, un négociant a vendu 10 000 t de concentré de Carmen avec une décote sur indice de 25 $/tms, pour expédition en septembre, QP : M+1/M+5, avec la condition supplémentaire que l’argent titrant moins de 20 g soit payable à 65 % ; un négociant a vendu 10 000 t de minerai propre sud-américain avec une décote sur indice de 23 $/tms, pour expédition en octobre, QP : M+1/M+5 ; un négociant a vendu 10 000 à 20 000 t de concentré d’Erdenet avec une décote sur indice de 20 $/tms ; deux autres négociants ont offert du minerai propre avec des décotes sur indice de 24 à 25 $/tms, pour expédition de septembre à octobre ; en outre, des bruits de marché indiquaient qu’un négociant avait vendu des concentrés de cuivre à une fonderie à un niveau fixe de -180 $/tms. Côté appels d’offres des mines, pour le minerai à haute teneur en arsenic de septembre, précédemment mis en appel d’offres, le prix de transaction côté négociant s’est établi à -260 $/tms, QP : M+1/M+4, la teneur en or de 0,6 à 1 g n’étant pas payable ; des appels d’offres sont en cours pour 10 000 t de concentré de Mantoverde à expédier en septembre, 10 000 t de concentré de Timok à expédier de septembre à octobre, ainsi que pour le concentré de BVC, à raison de 10 000 t en septembre et 10 000 t en octobre ; les résultats restent inconnus. À l’heure actuelle, dans un contexte de repli continu de l’indice des concentrés de cuivre importés et d’élargissement des décotes sur les transactions au comptant, certaines fonderies sont devenues moins disposées à accepter une tarification fondée sur des décotes sur indice de 20 $/tms ou plus et ont commencé à négocier sur la base de TC fixes ; les fournisseurs, en revanche, préfèrent toujours coter sur la base d’une décote sur indice. La divergence entre acheteurs et vendeurs sur les références de prix et les niveaux de décote raisonnables s’est creusée, et les transactions au comptant progressent désormais globalement avec davantage de prudence.
Cochilco a récemment abaissé sa prévision de production chilienne de cuivre pour 2026 à 5,27 millions de tonnes de cuivre, en baisse de 2,6 % en glissement annuel, principalement en raison de teneurs plus faibles dans les grandes mines au premier semestre, de travaux de maintenance, de montées en cadence plus lentes des projets et de contraintes d’exploitation. De janvier à juin 2026, la Chine a importé 4,2808 millions de tonnes de concentrés de cuivre en provenance du Chili, en baisse de 8,26 % en glissement annuel, la part des importations tombant à 29,3 % ; la contribution de l’offre chilienne au marché chinois s’est affaiblie par étapes. Toutefois, la plupart des producteurs maintiennent leurs prévisions de production pour l’ensemble de l’année, misant principalement sur un redressement au second semestre grâce au passage à des zones de minerai à plus forte teneur, à l’achèvement des travaux de maintenance et à la montée en cadence des projets.
Les attentes concernant le redémarrage de la mine de cuivre Cobre Panamá de First Quantum se sont renforcées. Le ministre panaméen du Commerce et de l'Industrie, Julio Moltó, a récemment visité Donoso, Omar Torrijos Herrera et La Pintada, où il a rencontré des travailleurs de la mine, des autorités locales et des fournisseurs ; les recommandations pertinentes seront soumises à un comité interinstitutionnel pour évaluation. La mine est actuellement autorisée à traiter le minerai stocké et soutient environ 3 200 emplois directs et plus de 3 000 emplois indirects. À fin juin, First Quantum avait traité 2,1 millions de tonnes de minerai stocké et produit environ 3 200 t de cuivre contenu, et la première expédition devrait avoir lieu ce mois-ci.
Un incident de fuite de matière en fusion s'est produit au convertisseur (four C) de la fonderie de cuivre de PT Smelting à Gresik, dans le Java oriental. À l'heure actuelle, aucune date claire de remise en service de l'équipement endommagé n'a été annoncée et les réparations devraient durer au moins plusieurs semaines. En raison d'un faible stock d'anodes de cuivre dans l'usine, l'arrêt de la fonderie a directement affecté la production de métal au raffinage. Les expéditions de cathodes de cuivre devraient être perturbées au cours des prochaines semaines, et l'usine négocie des reports de livraison avec ses clients. En termes de capacité, la fonderie de PT Smelting Gresik peut traiter environ 1,3 million de tms de concentrés de cuivre par an, et son unité de raffinage a une capacité de 342 000 t/an de cathodes de cuivre. Selon le rapport annuel de Freeport-McMoRan, en 2025, l'usine a produit 230 300 t d'anodes de cuivre et 207 200 t de cathodes de cuivre ; en raison de perturbations de l'approvisionnement en matières premières et d'opérations de maintenance, ces volumes ont été nettement inférieurs aux 398 200 t d'anodes de cuivre et 335 200 t de cathodes de cuivre en 2024.
Le 14 août 2026, SMM a enregistré des stocks de concentrés de cuivre dans 11 ports totalisant 770 000 t en contenu physique, en hausse de 78 000 t en contenu physique par rapport au 7 août. Les principales hausses provenaient des ports de Qingdao, de Fangchenggang et de Yantai, avec des augmentations hebdomadaires respectives de 30 000 t, 20 000 t et 23 000 t ; la principale baisse concernait le port de Nanjing, en repli de 10 000 t sur une semaine.