SMM, 13 août :
Cette semaine, le climat commercial parmi les entreprises nationales de fluorure d’aluminium a été modéré et les prix du fluorure d’aluminium sont restés stables. À la date de ce rapport, les cotations de référence SMM du fluorure d’aluminium s’établissaient à 11 200–11 800 yuans/tonne ; les prix spot de la cryolithe sont restés stables, et les cotations SMM de la cryolithe s’établissaient à 7 500–9 000 yuans/tonne.
Côté matières premières : cette semaine, les prix des matières premières du fluorure d’aluminium ont divergé. Le marché amont de la poudre humide de fluorine à 97 % est resté bien orienté, les prix livrés courants s’établissant à 3 300–3 750 yuans/tonne. Côté offre, la supervision de la sécurité des mines nationales s’est renforcée, une gestion et un contrôle normalisés de l’exploitation minière ont été mis en œuvre et les cycles de transformation technologique et de mise en conformité des mines se sont allongés, limitant la libération de capacités effectives du secteur à long terme. Certaines mines de Mongolie-Intérieure ont arrêté leur production pour mise en conformité ; la plupart des mines des principales zones productrices du sud de la Chine n’avaient pas encore repris leur production ; la circulation des cargaisons spot sur le marché était tendue et, bien que les cargaisons importées de Mongolie aient pu atténuer une partie de la pression sur l’offre, cette atténuation est restée limitée. Côté demande, les entreprises de fluorure d’hydrogène en aval ont maintenu un réapprovisionnement modéré lié à la demande rigide, mais un sentiment d’attentisme est progressivement apparu sur le marché aval de la chimie du fluor. Parallèlement, la consommation stable du secteur de l’aluminium a fourni un plancher, et les prix de la fluorine sont restés orientés à la stabilité, voire à la hausse, dans un bras de fer entre vendeurs et acheteurs. Concernant les autres matières premières, le marché national de l’hydroxyde d’aluminium a légèrement reculé, avec un prix moyen pondéré de 1 660 yuans/tonne, en baisse de 0,60 % en rythme hebdomadaire ; le marché de l’acide sulfurique s’est détendu par rapport aux niveaux élevés, les niveaux de transaction reculant légèrement. Après compensation des hausses et des baisses entre matières premières, les coûts de production globaux du fluorure d’aluminium sont restés élevés.
Côté offre : le secteur est resté enfermé dans un cercle vicieux de coûts élevés, de pertes d’exploitation et de faibles taux d’exploitation. La hausse des prix de la fluorine a encore aggravé les pertes des entreprises. Bien que les prix de négociation des produits se soient quelque peu redressés en août, la rentabilité du secteur ne s’est pas véritablement rétablie. La plupart des entreprises ont intensifié la maintenance des équipements et les réductions de production flexibles, et les taux d’exploitation globaux ont continué de baisser. À ce stade, la plupart des entreprises du marché adoptaient une stratégie d’exploitation restrictive, en privilégiant la livraison des commandes contractuelles à long terme. L’offre effective supplémentaire sur le marché est restée limitée et les cargaisons au comptant étaient globalement restreintes.
Côté demande : les capacités de production de l’industrie aval de l’aluminium sont restées élevées, offrant un soutien de demande rigide au fluorure d’aluminium et soutenant le plancher du marché. Cependant, les alumineries se sont montrées prudentes et réservées dans leurs achats, se contentant pour l’essentiel de réassorts ponctuels pour la demande rigide. Le sentiment favorable à une baisse des prix et à l’attentisme était fort, et aucune opération concentrée de réassort ou d’achat supplémentaire n’a été observée, ce qui limite la hausse des prix.
Commentaire : cette semaine, les tendances des matières premières du fluorure d’aluminium ont continué de diverger. Les prix de la fluorine ont fortement augmenté, relevant le plancher des coûts, tandis que ceux de l’hydroxyde d’aluminium et de l’acide sulfurique ont légèrement reculé, compensant en partie les pressions sur les coûts. Les coûts de production globaux du secteur sont restés élevés, les marges bénéficiaires peinent à se rétablir et l’enthousiasme de production demeure faible. En août, le prix d’appel d’offres du fluorure d’aluminium de l’entreprise d’aluminium de référence a été relevé de 250 yuans/tonne en glissement mensuel. Les entreprises en amont et en aval ont emboîté le pas avec des hausses de prix. Les prix du marché se sont stabilisés pour le moment, sans moteur de tendance univoque. Les transactions ont surtout consisté en petites commandes de réassort pour la demande rigide. Les prix du fluorure d’aluminium devraient rester dans une configuration de statu quo stable à court terme, avec des variations de prix limitées. À l’avenir, il conviendra de suivre de près la dynamique des coûts des matières premières et les ajustements marginaux du rythme d’achat des entreprises d’aluminium en aval.
