Note de la rédaction : le bilan du marché des terres rares au S1 montre que « l’on récolte ce que l’on a semé ». Le secteur des terres rares a globalement progressé, avec des performances variables selon les produits. L’oxyde de praséodyme-néodyme a gagné 22,42 % au S1, l’oxyde de dysprosium a augmenté de 5,97 % et l’oxyde de terbium a progressé de 8,37 %. Comme la marée montante soulève tous les bateaux, la hausse des prix des terres rares a directement soutenu les résultats d’exploitation des entreprises de la filière. Selon SMM, les 10 entreprises liées aux terres rares ayant publié des rapports semestriels, des résultats préliminaires ou des prévisions de résultats ont toutes affiché, à des degrés divers, une croissance de leurs bénéfices au S1. Le marché attend désormais que la demande se concrétise lors de la période de pointe traditionnelle. Alors que l’été cède la place à l’automne, les prix des terres rares pourront-ils prolonger leurs gains du S1 au S2, et à quelles conditions de marché les acteurs en amont et en aval de la filière des terres rares seront-ils confrontés ?
Plusieurs entreprises du secteur des terres rares affichent des résultats positifs au S1
La prévision de résultats du S1 publiée par Zhongxi Nonferrous Metals le 13 juillet au soir montre que, selon les estimations préliminaires de la direction financière, la société prévoit, au S1 2026, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée compris entre 370 et 430 millions de RMB, soit une augmentation de 297,5013 millions à 357,5013 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse de 410,35 % à 493,11 % en glissement annuel. La société prévoit également, au S1 2026, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, après déduction des éléments non récurrents, compris entre 368,0027 et 428,0027 millions de RMB, soit une augmentation de 276,2326 millions à 336,2326 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse de 301,00 % à 366,39 % en glissement annuel.
Quant aux principales raisons de la croissance attendue des résultats, Zhongxi Nonferrous Metals a indiqué : (1) Au S1 2026, l’équilibre entre l’offre et la demande du secteur des terres rares s’est modifié et les prix des principaux produits de terres rares ont augmenté en glissement annuel. En adoptant un modèle d’exploitation intégré et innovant pour coordonner l’approvisionnement en matières premières des usines de séparation des terres rares et la vente de l’ensemble des produits, et en analysant l’évolution de l’offre et de la demande pour ajuster dynamiquement son mix de production, la société a nettement accru la valeur d’exploitation de son cœur d’activité dans les terres rares. (2) La société a réalisé des progrès substantiels dans la restructuration des entreprises déficitaires et approfondi la réforme, les ressources étant davantage concentrées sur son activité principale et ses activités concurrentielles, et les pertes des entreprises déficitaires se sont nettement réduites en glissement annuel. (3) Sa société associée Dabaoshan Company a maintenu une production stable et élevée ; les volumes de vente et les prix des produits de cuivre et de soufre ont tous deux augmenté en glissement annuel, soutenant le bénéfice de Dabaoshan, et les revenus de participation comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence ont augmenté en conséquence.
La prévision de résultats semestriels publiée par Huahong Technology dans la soirée du 13 juillet a indiqué que la société prévoit un bénéfice net attribuable à la société mère au S1 2026 compris entre 320 et 360 millions de RMB, en hausse de 301,84 % à 352,08 % en glissement annuel.
Concernant les raisons de l'évolution des performances, Huahong Technology a déclaré : Au S1 2026, bénéficiant des politiques sectorielles et d'une reprise de la demande en aval, les prix des principaux produits de terres rares en Chine ont progressé régulièrement. Le segment d'utilisation intégrée des ressources de terres rares de la société a saisi les opportunités du marché, a pleinement tiré parti de ses avantages complets en matière de capacité de production, de maîtrise des coûts et de technologie des procédés, et a continuellement optimisé la coordination de l'approvisionnement, de la production et des ventes ainsi que les stratégies de gestion des stocks, favorisant ainsi efficacement la pleine libération de la rentabilité du segment. La société a continué d'approfondir son implantation sur l'ensemble de la chaîne industrielle des terres rares, tandis que son activité en aval de matériaux d'aimants permanents à base de terres rares a progressé régulièrement. Bénéficiant d'une demande stable dans les secteurs d'utilisation finale tels que les véhicules à énergie nouvelle, l'énergie éolienne et l'automatisation industrielle, ce segment d'activité a continué d'élargir son envergure commerciale, avec un chiffre d'affaires et une gamme de produits en constante amélioration, et est devenu un complément important à la croissance des performances.
La prévision de résultats semestriels publiée par Xiamen Tungsten a montré que, selon les calculs préliminaires du service financier, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au S1 2026 devrait s'élever à environ 2 216,0318 millions de yuans, en hausse d'environ 1 246,7133 millions de yuans par rapport à la même période de l'exercice précédent, soit une augmentation d'environ 128,62 % en glissement annuel. Selon les calculs préliminaires du service financier, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au S1 2026, hors éléments non récurrents, devrait s'élever à environ 2 176,0263 millions de yuans, en hausse d'environ 1 253,4882 millions de yuans par rapport à la même période de l'exercice précédent, soit une augmentation d'environ 135,87 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la croissance attendue des performances sur la période, Xiamen Tungsten a expliqué : Au premier semestre, face à un environnement de marché dans lequel les prix des principales matières premières telles que le tungstène, le cobalt, le carbonate de lithium et l'oxyde de praséodyme-néodyme ont augmenté en glissement annuel et ont connu de fortes fluctuations, l'entreprise a réagi de manière proactive, a ajusté dynamiquement sa stratégie opérationnelle et a entraîné une hausse correspondante des prix de vente de ses produits. Parallèlement, elle a continué d'améliorer la qualité des produits et ses capacités de développement des marchés, et les ventes de ses principaux produits, tels que les barres en alliage, les outils de coupe, les matériaux cathodiques pour batteries de puissance et les matériaux magnétiques, ont progressé régulièrement. La rentabilité des trois activités principales de la société — tungstène et molybdène, matériaux pour énergies nouvelles et terres rares — s'est améliorée à des degrés divers.
Ningbo Yunsheng a publié ses prévisions de résultats le 14 juillet au soir ; elles montrent que, selon les calculs préliminaires du département financier, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au premier semestre 2026 devrait se situer entre 240 et 310 millions de yuans, soit une augmentation comprise entre 132,1657 et 202,1657 millions de yuans par rapport à la même période de l'exercice précédent (données publiées conformément à la loi), en hausse de 122,56 % à 187,48 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des éléments non récurrents au premier semestre 2026 devrait s'établir entre 210 et 280 millions de yuans, en augmentation de 121,3954 à 191,3954 millions de yuans par rapport à la même période de l'exercice précédent (données publiées conformément à la loi), en hausse de 137,01 % à 216,01 % en glissement annuel.
Ningbo Yunsheng a expliqué que les principales raisons de la hausse prévue du bénéfice étaient les suivantes : au cours de la période considérée, l'entreprise a suivi une approche axée sur la demande des clients, s'est fortement concentrée sur les véhicules à énergies nouvelles, l'électronique grand public, les applications industrielles et d'autres domaines, a activement exploré les marchés émergents et régionaux, a saisi les opportunités de développement offertes par les nouveaux projets, a optimisé en permanence sa structure d'activité et a accru la part des revenus réalisés hors de Chine. Parallèlement, l'entreprise a continué d'approfondir sa gestion fine, ce qui a relevé les marges brutes des produits et ainsi accru le bénéfice net.
Les prévisions de résultats du premier semestre publiées par China Northern Rare Earth montrent que, sur la base d'une estimation préliminaire du département financier de l'entreprise, le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère au premier semestre 2026 devrait s'établir entre 1,98 milliard et 2,06 milliards de yuans, soit une augmentation comprise entre 1,05 et 1,13 milliard de yuans par rapport à la même période de l'exercice précédent (données publiées conformément à la loi), en hausse de 112,74 % à 121,33 % en glissement annuel. Le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère après déduction des profits ou pertes non récurrents pour le S1 2026 devrait s’établir entre 1,99 et 2,07 milliards de RMB, soit une hausse de 1,093 à 1,173 milliard de RMB par rapport à la même période de l’exercice précédent (données publiées conformément aux dispositions légales), en progression de 121,90 % à 130,82 % en glissement annuel.
Principales raisons de la hausse attendue du résultat sur la période :
Au S1 2026, la société a soutenu la stratégie nationale relative aux ressources de terres rares et a pleinement mis en œuvre les exigences de sécurité et de contrôle sur l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares. Portés par des facteurs tels que l’offre restreinte de matières premières, le déploiement en plusieurs points et la croissance soutenue de la demande en aval, les prix des produits de terres rares ont affiché une tendance générale au raffermissement et se sont consolidés.Centrée sur ses objectifs annuels de production et d’exploitation, la société a planifié de manière globale et mis en œuvre un ensemble de mesures, renforcé la gestion budgétaire globale, coordonné la réduction des coûts, l’amélioration de la qualité et les gains d’efficacité, organisé scientifiquement la production et l’ordonnancement, intensifié les opérations de commercialisation, approfondi la réforme et l’innovation, renforcé la gestion du groupe ainsi que la prévention et le contrôle des risques, promu l’intégration approfondie et de haute qualité de la gestion professionnelle, de la gestion lean et de la gestion 5S, fait avancer la construction de projets clés, accéléré le développement de nouvelles forces productives de qualité grâce à l’innovation en matière de gestion et de recherche et, s’appuyant sur une solide capacité de création de valeur de la chaîne industrielle et sur sa compétitivité de base, a apporté un soutien et une garantie solides à ses bons résultats d’exploitation.
La société a affiné scientifiquement son organisation de la production et ses opérations ; les productions de produits de fusion et de séparation de terres rares, de produits métalliques de terres rares et de nouveaux matériaux de terres rares ont toutes établi des records historiques pour la même période ; la filiale Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 9,5 milliards de RMB au S1, en hausse d’environ 107 % en glissement annuel, conservant une dynamique de croissance depuis trois années consécutives ; sa filiale Inner Mongolia Xikeao Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd. a officiellement mis en service à Baotou un premier lot de 1 000 deux-roues à hydrogène, avec un kilométrage cumulé parcouru en toute sécurité atteignant 170 000 km ; le projet a obtenu des résultats de démonstration remarquables. La Société a persisté dans la comparaison avec des pairs avancés, tant en interne qu’en externe, afin d’exploiter son potentiel interne, a renforcé la gestion fine et a nettement amélioré un certain nombre d’indicateurs économiques et techniques. La société a mis en œuvre des mesures ciblées dans chaque segment d’activité : le segment fusion et séparation a surmonté les nouvelles variations des coûts de production induites par la hausse des prix des matières premières et auxiliaires, a maîtrisé efficacement les fluctuations des coûts, a organisé scientifiquement la production et son ordonnancement, et a garanti les besoins d’approvisionnement en nouveaux produits ; le segment des métaux de terres rares s’est concentré sur le renforcement des concepts de production Lean, a utilisé des moyens numériques et intelligents pour renforcer encore la gestion des opérations de process sur site, et a permis de nouvelles avancées des indicateurs économiques et techniques tels que la qualité et le taux de consommation de matières ; le segment des nouveaux matériaux et applications des terres rares a pleinement mis à profit son avantage en matière de nouvelles capacités, a répondu précisément à la demande des clients et a réalisé de nouveaux progrès dans les ventes tirées par la production. Elle a approfondi la coordination et la synergie de la chaîne industrielle et, en garantissant une offre stable de produits, a consolidé les bases de la coopération avec les clients en aval.
Shenghe Resources a publié le 10 juillet ses prévisions de résultats pour le premier semestre, qui font apparaître : selon les estimations préliminaires de la direction financière de la société, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère au titre du premier semestre 2026 devrait s’établir entre 800 millions et 930 millions de yuans, soit une hausse de 423,0938 millions à 553,0938 millions de yuans par rapport à la même période de l’année précédente, et une progression de 112,25 % à 146,75 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère, hors éléments non récurrents, au titre du premier semestre 2026 devrait s’établir entre 790 millions et 920 millions de yuans, soit une hausse de 426,487 millions à 556,487 millions de yuans par rapport à la même période de l’année précédente, et une progression de 117,32 % à 153,09 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la croissance attendue des résultats sur la période, Shenghe Resources a indiqué : au cours de la période considérée, sous l’effet de facteurs tels que les politiques de l’industrie des terres rares et la demande en aval, la demande globale du marché pour les principaux produits de terres rares s’est améliorée, et les prix des produits ainsi que les prix de vente moyens ont nettement augmenté par rapport à l’année précédente. La société a saisi les opportunités de marché, optimisé sa structure de production et de ventes, renforcé l’efficacité de la gestion et la maîtrise des coûts, entraînant ainsi une croissance substantielle des résultats.
China Rare Earth a indiqué dans son rapport semestriel récemment publié : au premier semestre, la configuration de l’offre et de la demande de l’industrie des terres rares a continué de s’ajuster et de s’optimiser. Soutenu par de multiples facteurs favorables, notamment les politiques de l’industrie des terres rares et le renforcement de la demande en aval, le marché a globalement progressé, et les prix des produits Pr-Nd ont nettement augmenté par rapport à la même période de l’exercice précédent.La société a suivi son déploiement de travail annuel, arrimé ses objectifs et intensifié ses efforts, saisi la dynamique et recherché l’excellence, renforcé le leadership de la construction du Parti et mis l’accent sur six tâches clés : la sécurisation des ressources, l’efficacité opérationnelle, l’innovation technologique, la réalisation de projets, l’approfondissement des réformes et le renforcement des capacités. Elle a mené des actions ciblées, obtenu des résultats d’étape notables, amélioré à la fois la qualité et l’efficacité opérationnelles, mené à bien l’ensemble des objectifs et des missions opérationnels, et ouvert avec vigueur une nouvelle phase de développement de haute qualité par bonds, jetant ainsi les bases d’un bon départ pour le XVe plan quinquennal. Au premier semestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,647 milliard de yuans, un bénéfice net de 237 millions de yuans attribuable aux actionnaires de la société cotée, en hausse de 46,53 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 240 millions de yuans attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des éléments non récurrents, en hausse de 55,49 % en glissement annuel.
Les prévisions de résultats du premier semestre publiées par Tianhe Magnetics le 9 juillet montrent que, d’après les estimations préliminaires de son département financier, la société prévoyait pour le premier semestre 2026 un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère compris entre 73 millions et 93 millions de yuans, soit une augmentation de 19,5448 à 39,5448 millions de yuans par rapport à la même période de l’exercice précédent (données réglementaires publiées), en hausse de 36,56 % à 73,98 % en glissement annuel. Elle prévoyait également pour le premier semestre 2026 un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère, après déduction des éléments non récurrents, compris entre 68 millions et 88 millions de yuans, soit une augmentation de 32,5723 à 52,5723 millions de yuans par rapport à la même période de l’exercice précédent (données réglementaires publiées), en hausse de 91,94 % à 148,39 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la croissance attendue du bénéfice au premier semestre, Tianhe Magnetics a indiqué : 1. Au premier semestre, les prix des matières premières ont globalement fluctué à des niveaux élevés. La société a optimisé ses stratégies de prix pour certaines commandes existantes et nouvelles et a relevé les prix de vente de ses produits.2. En 2026, la société a saisi de manière proactive les opportunités du marché, mené des actions commerciales axées sur « les marchés émergents, l’approfondissement des relations clients et l’optimisation de la répartition des canaux », obtenu une croissance portée par un double moteur sur les marchés international et intérieur, et réalisé des résultats notables en matière de développement commercial. Le chiffre d'affaires d'exploitation global devrait augmenter d'environ 30 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d'affaires des activités domestiques devrait augmenter d'environ 50 % en glissement annuel. 3. Au cours de la période de reporting, les gains et pertes non récurrents devraient avoir un impact d'environ 5 millions de yuans sur le bénéfice net, contre des gains et pertes non récurrents nets d'impôt de 18,0275 millions de yuans au cours de la même période de l'exercice précédent.
Les prévisions de résultats du premier semestre publiées par JL MAG Rare-Earth le 1er juillet indiquent que le bénéfice net attribuable à la société mère au premier semestre 2026 devrait se situer entre 400 millions et 460 millions de yuans, en hausse de 31,17 % à 50,84 % en glissement annuel.
Concernant les raisons de l'évolution des performances, JL MAG Rare-Earth a indiqué dans son annonce : 1. Au premier semestre 2026, la direction de la société a maintenu la politique opérationnelle annuelle consistant à « respecter les lois et la conformité, rester orientée client, se concentrer sur l'activité principale de matériaux magnétiques, construire dans les délais une capacité de 20 000 tonnes, se positionner de manière proactive sur les rotors de moteurs pour robots incarnés et atteindre de nouveaux sommets ». Grâce à l'innovation technologique, à l'optimisation organisationnelle, au développement numérique, à la gestion lean et à d'autres mesures, la société a tout mis en œuvre pour garantir les livraisons aux clients conformément aux contrats tout en assurant un développement régulier de ses performances opérationnelles. La société a continué de consolider sa position de leader dans les énergies nouvelles, les économies d'énergie et la protection de l'environnement, a activement développé sa présence sur les marchés émergents et s'attend à ce que le chiffre d'affaires d'exploitation augmente d'environ 30 % en glissement annuel. Dans ce cadre, le chiffre d'affaires du segment des véhicules à énergie nouvelle et des pièces automobiles devrait augmenter d'environ 30 % en glissement annuel ; le chiffre d'affaires du segment de la robotique et des servomoteurs industriels devrait augmenter d'environ 90 % en glissement annuel, et les produits de rotors de moteurs pour robots incarnés ont déjà fait l'objet de livraisons en petites séries.2. Au cours de la période de reporting, l'impact des éléments non récurrents sur le bénéfice net devrait être d'environ 32 millions de RMB, contre des éléments non récurrents nets d'impôt de 70,9405 millions de RMB au cours de la même période de l'exercice précédent. 3. Au cours de la période de reporting actuelle, en raison des plans d'intéressement en actions A et H et de l'émission d'obligations convertibles H, les charges liées aux paiements fondés sur des actions, les charges financières et les autres charges ont totalisé environ 121 millions de RMB ; aucune charge de ce type n'était survenue au cours de la même période de l'exercice précédent.
Le flash sur les résultats du S1 2026 publié par Zhong Ke San Huan le 20 juillet au soir a montré qu’au S1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3 613,7721 millions de RMB, en hausse de 23,67 % en glissement annuel ; le bénéfice total s’est établi à 102,8001 millions de RMB, en hausse de 1,18 % en glissement annuel ; le résultat net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est établi à 49,2189 millions de RMB, en hausse de 11,88 % par rapport à la même période de l’exercice précédent ; et, après déduction des éléments non récurrents tels que les subventions publiques, le résultat net attribuable aux actionnaires de la société cotée hors éléments non récurrents s’est établi à 32,3035 millions de RMB, en hausse de 2,25 % par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Le flash semestriel des résultats de Zhong Ke San Huan a montré qu’au S1 2026, dans un contexte de concurrence de plus en plus intense et d’environnement extérieur complexe et volatil, grâce aux efforts conjoints de l’ensemble des salariés, le volume des ventes des produits principaux de la société a progressé en glissement annuel ; grâce à des mesures de réduction des coûts telles que l’optimisation des procédés de formulation et la réduction de l’utilisation de terres rares lourdes, la marge brute globale a été tirée à la hausse en glissement annuel. Certaines filiales ont amélioré leur exploitation, réduisant leurs pertes ou renouant avec les bénéfices ; dans le même temps, la société a encore amélioré la gestion des stocks, optimisé la structure des stocks de matières premières clés et réduit les pertes pour dépréciation d’actifs en glissement annuel. Affectée par l’appréciation du RMB face au dollar américain et à l’euro, la société a enregistré des pertes de change au cours de la période considérée, et les charges financières ont augmenté en glissement annuel, compensant partiellement la croissance des bénéfices.
Au S1 de cette année, l’oxyde de praséodyme-néodyme a progressé de 22,42 % ; l’oxyde de dysprosium et l’oxyde de terbium ont tous deux augmenté
Au S1 2026, le marché des oxydes de terres rares a connu un parcours en montagnes russes « forte hausse — plongeon — reprise — divergence accrue ». Les prix de l’oxyde de praséodyme-néodyme ont été les plus volatils ; les prix de l’oxyde de dysprosium et de l’oxyde de terbium ont d’abord augmenté, puis baissé, avant de rebondir. L’analyse des tendances des prix au S1 de l’oxyde de praséodyme-néodyme, de l’oxyde de dysprosium et de l’oxyde de terbium est la suivante :
Le prix moyen de l’oxyde de praséodyme-néodyme au 30 juin s’établissait à 742 500 yuans/t, en hausse de 136 000 yuans/t par rapport à 606 500 yuans/t au 31 décembre 2025, soit une progression de 22,42 % au S1. Par ailleurs, le prix moyen quotidien de l’oxyde de praséodyme-néodyme au S1 de cette année s’est établi à 740 530,17 yuans/t, en hausse de 3 095 771,8 yuans/t en glissement annuel par rapport à 430 952,99 yuans/t au S1 2025, soit une hausse de 71,84 % en glissement annuel.
Le prix moyen de l’oxyde de dysprosium au 30 juin s’établissait à 1 420 yuans/kg, en hausse de 80 yuans/kg par rapport à 1 340 yuans/kg au 31 décembre 2025, soit une hausse de 5,97 % au S1. En comparant le prix moyen journalier de l’oxyde de dysprosium de 1 394,09 yuans/kg au S1 de cette année à 1 660,26 yuans/kg au S1 2025, on constate que son prix moyen journalier au S1 a reculé de 16,03 % en glissement annuel.
Le prix moyen de l’oxyde de terbium au 30 juin s’établissait à 6 475 yuans/kg, en hausse de 500 yuans/kg par rapport à 5 975 yuans/kg au 31 décembre 2025, soit une hausse de 8,37 % au S1. En comparant le prix moyen journalier de l’oxyde de terbium de 6 200,26 yuans/kg au S1 de cette année à 6 634,62 yuans/kg au S1 2025, on constate que son prix moyen journalier au S1 a reculé de 6,55 % en glissement annuel.
Depuis le début du mois d’août, le marché des terres rares évolue dans une configuration latérale, tiraillé entre l’amont et l’aval. Actuellement, l’intérêt de consultation et d’achat en aval est limité, l’activité de demande de renseignements reste relativement faible, le climat général des transactions est morose et les prix des terres rares continuent de diverger : sur le marché Pr-Nd, pénalisés par le repli continu des prix à terme, certains fournisseurs ont légèrement abaissé leurs offres ; les prix des terres rares moyennes et lourdes affichent une forte résilience et restent globalement stables. À court terme, en raison de l’impasse des échanges sur le marché, les prix des produits Pr-Nd devraient continuer d’évoluer latéralement.
À moyen et long terme, SMM prévoit que l’offre globale d’oxyde de Pr-Nd en 2026 restera plutôt limitée, mais avec la mise en service progressive de nouvelles capacités au second semestre et l’entrée en production prévue de capacités de fusion et de séparation jusqu’alors non exploitées, une pression liée à un assouplissement de l’offre pourrait apparaître ultérieurement. Côté demande, la hausse des commandes de traitement à façon dans les usines métallurgiques de Mongolie-Intérieure apportera un certain soutien de demande rigide à l’oxyde de Pr-Nd. À l’approche de la traditionnelle « haute saison de septembre-octobre », le marché nourrit de fortes attentes de reconstitution et de stockage en aval, et la demande finale dispose encore d’un nombre considérable de commandes de véhicules à énergie nouvelle (NEV) à libérer au second semestre. Le secteur des robots industriels reste dynamique, et la demande d’aimants permanents à base de terres rares devrait afficher une nette progression en glissement annuel cette année. Parallèlement, bien que les secteurs émergents comme les robots humanoïdes et l’économie de basse altitude se développent rapidement et offrent un vaste potentiel de croissance à long terme, ils n’en sont encore qu’aux premiers stades de développement industriel, et leur contribution supplémentaire réelle aux aimants permanents à base de terres rares reste limitée pour le moment. La matérialisation ou non des attentes de demande de haute saison et le rythme de mise en service de nouvelles capacités seront des variables clés pour l'évolution future du marché des terres rares.
Points de vue des différentes parties
Selon un rapport de recherche de Datong Securities du 11 août, les prix au comptant des terres rares ont reculé à court terme et les entreprises en aval de matériaux magnétiques se sont montrées prudentes dans leurs achats. Toutefois, l'offre étant limitée par trois facteurs — quotas miniers plus stricts, contrôles à l'exportation renforcés et baisse de la production dans le recyclage des déchets — ainsi que par la demande de reconstitution des stocks hors de Chine, la logique de réévaluation stratégique n'a pas été ébranlée. Dans l'ensemble, les contrôles politiques et la demande des industries émergentes ont soutenu le secteur des métaux mineurs ; les attributs de matières premières et les attributs financiers des ressources rares se sont renforcés mutuellement, et la reprise de la valorisation s'est poursuivie.
Un rapport de recherche de China Securities a indiqué, citant des données de l'Administration générale des douanes, que les exportations de terres rares ont nettement diminué en juillet tandis que les prix moyens ont augmenté. Les exportations de terres rares en juillet se sont établies à 4 223,5 t, en baisse de 29,54 % en glissement annuel et de 17,26 % en glissement mensuel, soit leur plus bas niveau mensuel depuis mars ; le cumul janvier-juillet s'est élevé à 34 706,3 t, en baisse de 10 % en glissement annuel. En revanche, le prix moyen à l'exportation correspondant s'établissait à 12,34 $/kg, en hausse de 103,14 % en glissement annuel, la structure des exportations s'orientant vers des produits de terres rares moyennes et lourdes à forte valeur ajoutée. Les marchés hors de Chine ont accepté des matières premières à prix élevés et la configuration d'une offre mondiale de terres rares tendue s'est poursuivie. Il n'y avait pour l'instant aucune offre supplémentaire de terres rares ; les entreprises de séparation produisaient régulièrement ; les entreprises précédemment à l'arrêt n'avaient pas encore prévu de reprendre la production ; la demande rigide en aval apportait un soutien modéré ; et les anticipations de demande à long terme s'amélioraient. Les prix des terres rares devraient se consolider à un niveau élevé à court terme.
Un rapport de recherche de CITIC Securities a indiqué que, dans un contexte de contraintes de quotas et de baisse des importations, la rigidité de l'offre de terres rares continuait de se renforcer. Sous l'effet de politiques fiscales plus strictes, les taux d'utilisation des entreprises de recyclage des déchets sont restés durablement faibles. La reconstitution des stocks liée à la demande rigide le long de la chaîne industrielle, ainsi que l'approche de la haute saison, devraient entraîner une reprise de la demande. Les domaines émergents tels que la robotique, l'économie de basse altitude et les moteurs industriels devraient ouvrir des perspectives de croissance de la demande à long terme. La configuration offre-demande du secteur des terres rares pourrait rester tendue. Poussés par la hausse des prix, les résultats du premier semestre des entreprises de la chaîne industrielle des terres rares devraient dépasser les attentes. CITIC Securities a continué de recommander la valeur d’allocation stratégique de la chaîne industrielle des terres rares.
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