[Revue quotidienne SMM de l’acier inoxydable] Les contrats à terme SS ont reculé, les offres d’acier inoxydable se sont repliées et les échanges sur le marché ont été atones.

SMM a rapporté le 13 août que les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) se sont globalement orientés à la baisse et se sont repliés, entraînés par la faiblesse généralisée des métaux non ferreux, le SS reculant dans la foulée. À la clôture, le contrat SS le plus traité s’est établi à 14 385 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, les offres d’acier inoxydable 304 ont reculé et se sont repliées, pénalisées par le repli des contrats à terme SS et par la baisse du prix indicatif d’une aciérie inoxydable majeure. Toutefois, ce repli des prix a alimenté un sentiment de marché pessimiste ; les achats en aval sont restés prudents, et les demandes de renseignements comme les transactions sont restées limitées durant la journée.

Contrat à terme SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2610 s’échangeait à 14 395 yuans/tonne, en baisse de 160 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 475 à 675 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté inchangé ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords bruts, le prix moyen à Wuxi a baissé de 125 yuans/tonne et celui de Foshan de 175 yuans/tonne ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés stables ; pour les bobines laminées à chaud 316L/NO.1, les offres à Wuxi sont restées stables ; les bobines laminées à froid 430/2B, à Wuxi comme à Foshan, sont restées inchangées.

Cette semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont été perturbés à la fois par les nouvelles du secteur et par les flux de capitaux, affichant dans l’ensemble de fortes oscillations, avec un bras de fer intense entre positions longues et courtes. Au cours de la semaine, les informations concernant les quotas supplémentaires de minerai de nickel RKAB en Indonésie ont perturbé à plusieurs reprises les anticipations du marché ; conjuguées à l’évolution des flux de capitaux sur les contrats à terme, les contrats SS ont d’abord progressé puis reculé. En milieu de semaine, ils ont brièvement testé le niveau de 15 100 yuans/tonne, mais à mesure que les anticipations de quotas supplémentaires de minerai de nickel se renforçaient, la confiance des intervenants haussiers s’estompait et les contrats à terme retombaient dans une tendance atone. La volatilité globale a été élevée et le sentiment de marché a changé à plusieurs reprises. Le marché au comptant a affiché une faible corrélation avec les contrats à terme et un équilibre global de l’offre et de la demande. Les prix ont globalement peu varié, avec une marge limitée tant à la hausse qu’à la baisse. Le marché se trouve encore dans la période creuse traditionnelle de consommation ; s’ajoutant à la chaleur estivale qui continue de freiner les activités de transformation et de construction en aval, la demande rigide des utilisateurs finaux est restée atone et la confiance globale du marché demeure insuffisante. Au cours de la semaine, ce n’est que lorsque les contrats à terme se sont raffermis que les transactions au comptant ont enregistré une reprise temporaire. Après le repli des contrats à terme, la volonté d’achat en aval s’est rapidement refroidie, les transactions se sont de nouveau affaiblies et le sentiment d’attentisme prudent des utilisateurs finaux a continué de s’accentuer. Toutefois, les prix au comptant n’ont pas suivi la forte baisse des contrats à terme, et les facteurs de soutien essentiels ont été suffisants : premièrement, les prix de la NPI, matière première à base de nickel, sont restés fermes, apportant un soutien relativement solide aux coûts de production de l’acier inoxydable ; deuxièmement, les principales aciéries ont montré une forte volonté de maintenir des prix fermes, stabilisant le niveau des prix au comptant du côté des usines ; troisièmement, les stocks commerciaux d’acier inoxydable se situent dans une fourchette relativement raisonnable, avec une pression de déstockage limitée, ce qui laisse l’offre et la demande globalement équilibrées. Dans l’ensemble, le marché de l’acier inoxydable de cette semaine a présenté une configuration divergente, dans laquelle les contrats à terme ont consolidé sur une note atone tandis que les prix au comptant sont restés stables et ont résisté à la baisse. À court terme, la faiblesse de la demande en basse saison et la lenteur des achats des utilisateurs finaux sont les principaux facteurs baissiers limitant la hausse des prix. Combinée à une production d’acier inoxydable plus élevée en août, la pression de déstockage sur l’offre du marché s’intensifie progressivement et la dynamique de hausse des prix est insuffisante. En revanche, à moyen et long terme, les attentes concernant la prochaine haute saison se réchauffent progressivement ; associées à un fort soutien des coûts et à une faible pression sur les stocks, les perspectives générales du marché sont positives et la marge de baisse des prix est également limitée. Par la suite, le marché a de fortes chances d’évoluer latéralement, en suivant notamment l’avancement de la mise en œuvre des quotas de minerai de nickel indonésien, le rythme des fluctuations des contrats à terme sur l’acier inoxydable, la reprise de la demande rigide en aval pendant la basse saison et la dynamique de production des aciéries.