L'aluminium primaire en hausse depuis plusieurs jours consécutifs ; la faiblesse des commandes freine le rattrapage des alliages [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium coulé]

8.12 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé

Contrats à terme : Le contrat le plus actif AD2610 a ouvert en séance nocturne à 23 595 yuans/t, a atteint un sommet de 23 680 yuans/t et un creux de 23 595 yuans/t, puis a clôturé à 23 655 yuans/t, en hausse de 80 yuans/t, soit 0,34 %. Les moyennes mobiles simples toutes périodes divergent à la hausse, le prix se maintenant fermement au-dessus d’elles et la tendance haussière se poursuit. Le volume de transactions s’est élevé à 4 794 lots, nettement supérieur à la période précédente, reflétant des flux de capitaux plus actifs lors de la cassure haussière et un élan acheteur. L’intérêt ouvert s’établit à 19 810 lots, en hausse de 279 lots ; cette augmentation accompagnant la montée des prix signale l’entrée de nouvelles positions longues et intensifie le bras de fer entre vendeurs et acheteurs.

Écart quotidien prix spot/futures : Selon les données SMM, le 10 août, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 740 yuans/t par rapport au cours de clôture du contrat le plus actif AD2610 à 10 h 15.

Situation quotidienne des warrants : Les données SHFE montrent qu’au 11 août, les warrants enregistrés totaux pour l’alliage d’aluminium moulé s’élevaient à 17 285 t, en baisse de 30 t par rapport au jour de bourse précédent. Par région : Shanghai totalisait 1 506 t, inchangé ; Guangdong 1 312 t, inchangé ; Jiangsu 3 806 t, inchangé ; Zhejiang 7 082 t, inchangé ; Chongqing 2 794 t, en baisse de 30 t ; et Sichuan 785 t, inchangé.

Déchets d’aluminium : Hier, le prix spot SMM de l’aluminium A00 a clôturé à 24 100 yuans/t, en hausse de 110 yuans/t. Sur le marché chinois des rebuts, les prix des déchets d’aluminium tendu sont restés stables dans un climat d’attentisme, tandis que le fil d’aluminium nu brillant et les déchets d’extrusion sans peinture ont suivi la hausse. Côté écarts, au 11 août, l’écart entre l’aluminium A00 et les déchets d’extrusion mélangés sans peinture à Foshan s’établissait autour de 2 360 yuans/t, et celui avec les déchets d’aluminium tendu broyés autour de 1 260 yuans/t. La hausse continue du métal primaire n’a pas été suivie avec la même vigueur par les rebuts, ce qui a de nouveau creusé les écarts. Cette semaine, les déchets d'aluminium déchiquetés de type « tense » valorisés sur la base de leur teneur en aluminium devraient rester sous pression dans l’ensemble, plombés par la stagnation des prix des matières premières et la faiblesse de la demande en aval, la fourchette de négociation principale devant se situer autour de 20 200–20 800 yuans/tonne métrique.

Silicium métallique : hier, le silicium #553 oxygéné du SMM dans l’est de la Chine s’échangeait autour de 9 100–9 200 yuans/t, le silicium #441 autour de 9 200–9 400 yuans/t, le centre des prix se déplaçant légèrement à la hausse en glissement hebdomadaire. Le sentiment sur le marché à terme est resté relativement ferme, le contrat le plus actif SI2609 s’échangeant autour de 8 600 yuans/t, le marché progressant. Cette dynamique, conjuguée à la réticence des producteurs de silicium à vendre à bas prix, a réduit les disponibilités à bas prix sur le marché du silicium métallique, les vendeurs relevant leurs prix de référence, tandis que l’attentisme est resté élevé chez les acteurs en aval et que l’ambiance commerciale d’ensemble est restée morose.

Marchés hors Chine : en ce qui concerne les importations, les offres actuelles d’ADC12 d’outre-mer ont légèrement progressé à 3 090–3 120 $/t, tandis que la perte à l’importation immédiate s’est de nouveau creusée à plus de 1 000 yuans/t.

Résumé : hier, les cotations de l’ADC12 se sont consolidées en territoire haussier, le prix moyen SMM augmentant légèrement de 50 yuans/t. Certaines entreprises ont suivi avec une hausse de 100 yuans/t, soutenues par les coûts élevés des matières premières et la fermeté des prix de l’aluminium. Toutefois, la demande finale restait affectée par le creux saisonnier lié aux fortes chaleurs, les utilisateurs en aval recourant principalement à des achats au fil de l’eau, l’amélioration des transactions est restée limitée, et certaines entreprises ont maintenu leurs prix tout en restant sur la touche. À court terme, le soutien des coûts demeure solide, ce qui limite la marge de baisse des prix, tandis que la demande plafonne clairement toute hausse. L’ADC12 devrait ainsi prolonger sa tendance de consolidation, caractérisée par ce soutien des coûts et ces contraintes de demande, toute progression nécessitant une reprise substantielle de la consommation finale.

[Source des données : à l’exception des informations publiques, toutes les autres données sont issues de sources publiques, d’échanges de marché et de la base de données interne de SMM, traitées par SMM, uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil en investissement.]