Le rebond du prix du plomb relance la production locale, mais le poids des pertes pèse toujours sur l'offre de plomb secondaire en août.

Les données du calendrier de production de SMM montrent qu'en juillet, l'impact mensuel total sur le plomb affiné des entreprises chinoises de plomb secondaire a été de -16 800 tonnes.

La plupart des fonderies ont délibérément réduit leur production en raison de la double pression des pertes de marché et des pénuries de matières premières, ramenant le taux d'exploitation mensuel du secteur à 29,81 %, nettement inférieur à celui des mêmes périodes des années précédentes. Les prévisions de production pour août étaient encore plus sous pression, l'impact mensuel sur le plomb affiné atteignant -22 300 tonnes. La plupart des entreprises avaient auparavant une vision pessimiste des perspectives du marché, ce qui a généralisé les arrêts pour maintenance et le fonctionnement à faible charge. De nombreuses fonderies ont repoussé à septembre les redémarrages qu'elles avaient initialement prévus pour août.

Récemment, le marché à terme a connu un rebond temporaire, les prix du plomb affiné secondaire augmentant en parallèle, ce qui a quelque peu réduit l'ampleur des pertes pour les fonderies. Côté rentabilité, bien que les résultats restent dans le rouge, des améliorations marginales ont entraîné une divergence des intentions de production : certaines fonderies de l'est de la Chine, constatant un rétablissement des bénéfices, ont formé le projet d'augmenter leur production ; d'autres dans le nord ont abandonné leurs plans initiaux et ont choisi de redémarrer plus tôt avec de plus petits fours. Cependant, l'ensemble du secteur restait englué dans des rendements négatifs, les petites et moyennes usines affichant encore des pertes relativement élevées, et aucune vague de reprise généralisée ne s'est encore produite.

Du côté des matières premières, le prix des batteries de véhicules électriques usagées a reculé à 9 175 yuans/tonne, allégeant la pression sur les coûts des matières premières. Cependant, l'offre de batteries usagées recyclées n'a pas significativement augmenté, limitant toujours la production globale. En examinant le détail des prévisions de production, l'est de la Chine, zone majeure de production de plomb secondaire, montrait des divergences importantes : seules quelques entreprises prévoient d'augmenter leur production, tandis que la plupart des fonderies restent à l'arrêt ou fonctionnent à faible charge. Dans le centre et le nord de la Chine, la plupart des redémarrages de fours restaient concentrés de fin août à septembre, limitant la croissance globale en août, la production des entreprises étant fortement liée au prix du plomb et aux arrivages de matières premières.

Du côté de la demande, le secteur des batteries au plomb-acide restait dans sa traditionnelle basse saison, les achats en aval étant généralement prudents, ce qui n'offrait qu'un soutien limité aux prix du plomb. Ce rebond des prix du plomb a été davantage stimulé par la contraction de l'offre dans le secteur du plomb primaire et par la liquidation des positions courtes spéculatives à l'approche de la livraison, la consommation finale n'ayant pas connu de reprise synchrone. Dans l’ensemble, l’offre de plomb secondaire en août est restée à de faibles niveaux. La réduction des pertes a entraîné des hausses localisées de la production et des reprises anticipées, mais cela ne constitue pas encore une reprise complète de l’offre. La possibilité d’un rebond substantiel de la production à l’avenir dépend encore de la durabilité du rebond des prix du plomb, d’une augmentation de l’offre de recyclage des batteries usagées et d’une reprise de la demande de batteries en aval, la concrétisation des reprises de production en septembre restant incertaine.