Actualités SMM du 11 août :
En juillet, le secteur national des alliages d’aluminium primaire a affiché une dynamique de « hausse de court terme suivie d’une modération ». La production a atteint 309 000 tonnes, en hausse de 6,1 % sur un mois, et le taux d’utilisation de l’industrie a évolué de concert. Toutefois, cette progression de la production n’a pas été tirée par la demande des utilisateurs finaux ; elle reflète plutôt un ajustement tactique des stocks le long de la chaîne d’approvisionnement.
Côté demande, le secteur automobile était déjà entré dans sa basse saison traditionnelle, avec un appétit d’achat réel faible. Les producteurs d’alliages primaires ont continué d’honorer les contrats de long terme, tandis que les nouvelles commandes sont restées limitées. À la mi-juillet, lorsque les prix de l’aluminium ont touché un point bas cyclique, les acheteurs en aval ont saisi l’occasion pour se réapprovisionner à moindre coût, afin de maîtriser les coûts de fonds de roulement. Ces achats ont temporairement atténué la pression à la vente sur les producteurs d’alliages et les ont incités à relever leurs taux d’utilisation. En fin de mois, toutefois, les prix de l’aluminium ont rebondi régulièrement, refroidissant l’enthousiasme des acheteurs. Les transactions de marché se sont essoufflées, les acteurs en aval tolérant peu des matières premières plus chères.
Pour août, la production d’alliages primaires devrait reculer. Le réapprovisionnement concentré de juillet a largement couvert les besoins à court terme en matières premières. Avec des prix de l’aluminium durablement fermes, les acheteurs en aval devraient rester prudents, contraints par la hausse des coûts de financement. Les producteurs d’alliages, confrontés à une visibilité en baisse sur les nouvelles commandes, pourraient réduire de manière proactive leurs programmes de production.
À l’inverse, le segment des jantes en alliage d’aluminium a montré une résilience notable de la demande extérieure. En juin, les exportations chinoises de jantes en aluminium ont bondi de 17,7 % sur un mois, et la croissance sur un an s’est élargie à 20,5 %. La faible base de mai a laissé de la place au rebond, mais surtout, la demande étrangère de véhicules à énergie nouvelle a continué de croître, les principaux marchés de destination passant des commandes nettement plus importantes. En outre, le resserrement de l’écart entre les prix domestiques et internationaux de l’aluminium a atténué le frein qui pesait auparavant sur les exportations. Globalement, les exportations de juin ont enregistré des gains à la fois en volume et en prix, soulignant la dépendance persistante des marchés étrangers à la chaîne d’approvisionnement chinoise en jantes.
Dans l’ensemble, le secteur actuel de la transformation de l’aluminium se caractérise par une dynamique « demande intérieure faible vs exportations résilientes ». La production d’alliages primaires, contrainte par le ralentissement saisonnier et la sensibilité des prix en aval, a peu de chances de maintenir le rebond de juillet, une contraction étant très probable en août. Parallèlement, les exportations de jantes en aluminium devraient conserver leur élan, soutenues par une forte demande étrangère de véhicules à énergie nouvelle, ce qui en fait l’un des rares points positifs du marché aval de l’aluminium. À court terme, les facteurs clés à surveiller incluent la trajectoire des prix de l’aluminium et son impact sur le calendrier des achats, ainsi que tout changement des politiques de commerce extérieur susceptible d’affecter les expéditions de jantes.
