Le niveau central des prix du cuivre en séance nocturne s’est légèrement relevé, entre risques géopolitiques et anticipations de politique [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM, 11 août – Pendant la nuit, le cuivre au LME a ouvert à 14 122,5 $/t, a baissé en début de séance pour toucher un plus bas de 14 069 $/t, puis le cours du cuivre s'est progressivement orienté à la hausse pour atteindre 14 177 $/t, avant de reculer à nouveau pour finalement s'établir à 14 120 $/t, en hausse de 0,7 %. Le volume de transactions a atteint 15 000 lots, et les positions ouvertes s'établissaient à 259 000 lots, en hausse de 1 164 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant une accumulation de positions longues. Pendant la nuit, le contrat le plus actif du cuivre au SHFE, l'échéance 2609, a ouvert à 107 850 yuans/t, a baissé en début de séance pour toucher 107 450 yuans/t, puis le cours du cuivre a fortement bondi pour atteindre un plus haut de 108 060 yuans/t, avant de clôturer finalement à 107 790 yuans/t, en hausse de 0,16 %. Le volume de transactions a atteint 27 400 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 212 000 lots, en baisse de 2 287 lots par rapport au jour précédent, reflétant des rachats de positions courtes. Sur le plan macroéconomique, Hammack, responsable de la Réserve fédérale américaine, a déclaré que plusieurs hausses de taux pourraient être nécessaires pour faire baisser l'inflation, et Trump a nié les appels fréquents avec Warsh. Au Moyen-Orient, l'Iran a discuté de l'établissement de routes maritimes sûres avec Oman, sans frais de transit ; alors que l'Iran a soulevé la question des indemnisations de guerre, Trump a également déclaré qu'il demanderait des compensations et les intégrerait dans les négociations ; le guide suprême iranien a procédé à de nouvelles nominations, et Trump a affirmé que l'armée américaine contrôlait en réalité le détroit d'Ormuz et avait déminé la zone. Dans l'ensemble, bien que le conflit au Moyen-Orient persiste, les anticipations de hausses de taux se sont quelque peu atténuées, apportant un certain soutien haussier aux prix du cuivre. Du côté des fondamentaux, l'offre a été affectée par un typhon, ce qui a réduit l'efficacité du flux de marchandises, le cuivre de haute qualité étant rare tandis que le cuivre non enregistré était relativement abondant, de sorte que l'offre globale est restée tendue mais avec une divergence structurelle marquée entre les marques ; la demande a été freinée par les prix élevés du cuivre, décourageant les achats en aval, et la performance globale est restée faible. La faiblesse de l'offre et de la demande a persisté. Du côté des stocks, au lundi 10 août, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont diminué de 900 t en variation hebdomadaire pour s'établir à 118 000 t, les stocks totaux étant en baisse de 13 600 t par rapport aux 131 600 t de l'année précédente. En résumé, les prix du cuivre devraient s'orienter à la hausse aujourd'hui.