Approvisionnement serré en matières premières et affaiblissement de la demande font baisser les taux d'exploitation des billettes de cuivre en juillet ; la pression de la saison creuse d'août s'intensifie encore [Analyse SMM]

        Selon les dernières données SMM, en juillet, le taux d'exploitation global des entreprises de billettes de cuivre en Chine s'est établi à 44,26 %, en baisse de 1,83 point de pourcentage en glissement mensuel et de 0,56 point en glissement annuel , la production du secteur restant à des niveaux bas et la divergence entre grandes et petites entreprises se poursuivant.

        Par taille d'entreprise, le taux d'exploitation des grandes entreprises de l'échantillon était de 51,74 % en juillet, continuant de s'appuyer sur les contrats à long terme et les circuits d'approvisionnement pour maintenir une forte résilience, mais en repli par rapport à juin ; le taux des entreprises de taille moyenne était de 33,82 %, et celui des petites de seulement 22,96 %. En juillet, les taux d'exploitation des grandes, moyennes et petites entreprises ont tous baissé de concert, les petites et moyennes étant bien plus durement touchées que les grands acteurs , et la polarisation du secteur s'est poursuivie.

        Les contraintes d'approvisionnement en matières premières sont restées le principal facteur pesant sur la production du secteur . Le contrôle de la facturation inversée sur les ressources secondaires s'est encore renforcé, l'offre intérieure de laiton secondaire conforme s'est resserrée, et les entreprises se sont tournées vers le laiton secondaire importé pour compléter leurs matières premières, mais l'offre hors de Chine était limitée, les prix à l'importation sont restés élevés, et les coûts d'approvisionnement sont restés à un niveau élevé. Les prix du laiton brut ont augmenté, mais le marché aval des produits finis était très concurrentiel, le segment des produits finis ne pouvant pas répercuter les coûts de manière synchrone, et les marges bénéficiaires des entreprises de transformation de billettes de cuivre ont continué de se comprimer. Les usines de transformation de petite et moyenne taille subissaient des pressions financières et rencontraient plus de difficultés à se procurer des matières premières ; les contrôles volontaires de production et les réductions étaient généralisés.

      Du côté de la demande, en juillet, le secteur se trouvait dans une période creuse traditionnelle de consommation , les achats des utilisateurs finaux traditionnels de laiton, comme la robinetterie et les accessoires sanitaires, restant faibles ; les acteurs en aval se réapprovisionnaient principalement en fonction de leurs besoins, et la volonté de constituer des stocks de manière proactive était faible, d'où des transactions globalement médiocres pour les billettes de laiton. Si les commandes structurelles de billettes de cuivre destinées aux nouvelles énergies et au refroidissement pour l'IA ont apporté un certain soutien, la croissance est restée limitée et insuffisante pour compenser la faiblesse de la demande dans les secteurs traditionnels. Pénalisées par la faiblesse des commandes, les stocks de produits finis des entreprises de billettes de cuivre sont restés à des niveaux relativement élevés, et le déstockage en usine a progressé lentement, pesant davantage sur la volonté de production des entreprises.

        En perspective du mois d'août, la pression liée à la basse saison traditionnelle s'intensifiera davantage ; les retours des entreprises de l'échantillon SMM indiquent que l'approvisionnement en matières premières, toujours tendu, ne devrait pas s'améliorer significativement à court terme, et qu'aucun signe de reprise substantielle de la demande finale n'est encore perceptible. SMM prévoit que le taux d'utilisation global des entreprises chinoises de billettes de cuivre baissera de 2,04 points de pourcentage en glissement mensuel pour atteindre 42,22 % en août, et reculera de 1,6 point de pourcentage en glissement annuel . Par taille, les grandes entreprises verront leur production légèrement diminuer en raison d'un manque de nouvelles commandes, malgré le soutien de certaines commandes existantes ; les PME continueront de subir la double pression des prix élevés des matières premières et de commandes finales insuffisantes, la production restant sous tension. Globalement, les goulets d'étranglement à court terme sur les matières premières et la demande de basse saison exercent une double pression. Le marché chinois des billettes de cuivre devrait rester dans le marasme, et la reprise de l'activité du secteur et des bénéfices devra encore attendre l'assouplissement de l'approvisionnement en matières premières et l'arrivée de la haute saison traditionnelle de consommation en aval.