Les données sur l'emploi non agricole ont manqué les attentes, le centre du zinc LME s'est déplacé plus bas [Compte-rendu de la réunion matinale sur le zinc de SMM]

Compte rendu de la réunion matinale SMM Zinc du 7 août

Contrats à terme : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 764 $/t. En début de séance, il a brièvement grimpé à 3 798 $/t, puis les vendeurs ont renforcé leurs positions et le zinc LME a baissé tout au long de la séance, touchant un creux de 3 697 $/t près de la clôture. Il a finalement clôturé en baisse à 3 698 $/t, en repli de 71,5 $/t, soit −1,9 %. Le volume de transactions a chuté à 14 673 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 5 089 lots pour atteindre 254 000 lots. Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE le plus actif, échéance 2609, a ouvert à 25 705 yuans/t. En début de séance, il a brièvement atteint un sommet de 25 730 yuans/t, puis les acheteurs ont réduit leurs positions et le contrat a baissé jusqu’à un creux de 25 485 yuans/t près de la clôture. Il a finalement clôturé en baisse à 25 505 yuans/t, en repli de 440 yuans/t, soit −1,7 %. Le volume de transactions a diminué à 88 818 lots, et les positions ouvertes ont chuté de 5 768 lots pour s’établir à 125 000 lots.
Macro : Médias américains : Trump a reporté l’action militaire contre l’Iran, déclarant qu’il "gère discrètement le dossier iranien" ; Médias américains : Trump pousse à la révocation de la gouverneure de la Fed Cook ; Musk pourrait adopter la technologie FEL pour concurrencer la lithographie EUV ; Les créations d’emplois non agricoles aux États‑Unis, corrigées des variations saisonnières, ont chuté de 23 000 en juillet ; Bureau national des statistiques (NBS) : l’IPC a progressé de 0,5 % en glissement annuel en juillet ; La PBOC a accru ses réserves d’or pour le 21e mois consécutif.
Physique :
Shanghai : Le sentiment d’achat du zinc raffiné à Shanghai s’élevait à 1,72 et le sentiment de vente à 2,52. Vendredi dernier, les prix à terme du zinc SHFE ont grimpé, en séance, autour de 26 000 yuans/t. Les entreprises en aval ont montré une forte aversion pour ces prix élevés. Elles sont restées sur la touche, quasiment sans demande de renseignements, et les échanges physiques dans l’ensemble étaient atones. Les négociants ont proposé des offres sans grande conviction, et les primes globales ont peu varié par rapport à la veille.
Guangdong : Le sentiment d’achat du zinc raffiné au Guangdong était de 1,7 et le sentiment de vente de 2,65. Les prix du zinc ont continué d’augmenter, exerçant une pression importante sur les achats des utilisateurs en aval. L’ambiance de marché était morne. Les utilisateurs finaux ayant des besoins se sont principalement approvisionnés au jour le jour. Les primes au comptant ont été sous pression en raison des prix élevés vendredi dernier.
Tianjin : L'indice de sentiment d'achat de zinc raffiné à Tianjin était de 1,72 et celui de vente de 2,40. Le marché à terme a continué de progresser. Les prix étant excessivement élevés, les utilisateurs en aval n'ont ni demandé ni passé de commandes. Les négociants ont expédié leurs cargaisons sans conviction, et les primes sont restées globalement stables. Les échanges sur le marché étaient globalement faibles vendredi dernier.
Ningbo : Vendredi dernier matin, les prix des contrats à terme sur le zinc au SHFE ont fortement augmenté. Les entreprises en aval ont pour la plupart attendu d'observer la tendance ultérieure, sans quasiment aucune demande ni achat. Les négociants ont proposé et vendu de manière désinvolte, et les échanges sur le marché étaient globalement atones.
Stocks : Le 7 août, les stocks de zinc au LME ont diminué de 400 t pour s'établir à 97 075 t, soit une baisse de 0,41 %. Selon les informations de SMM, au jeudi 6 août, le stock total de lingots de zinc dans sept régions s'élevait à 271 700 t, en hausse de 3 000 t par rapport au 30 juillet, mais en baisse de 800 t par rapport au 3 août, indiquant une diminution des stocks nationaux.
Prévisions des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc au LME a enregistré une grande bougie baissière. Les tensions géopolitiques se sont apaisées, et les données sur l'emploi non agricole ont été étonnamment négatives, atténuant les anticipations du marché d'une hausse des taux à court terme par la Fed américaine. Le sentiment macroéconomique est devenu positif, mais les stocks au LME sont restés faibles tout au long de la période, et les fonds ont pris des bénéfices et se sont retirés, ce qui a fait baisser le zinc au LME. Le zinc au LME devrait principalement se consolider à des niveaux élevés aujourd'hui. Vendredi dernier, le zinc au SHFE a enregistré une petite bougie baissière. Sous l'influence du LME, le centre des prix du zinc au SHFE a baissé, et la consommation en Chine est restée faible dans l'ensemble. Cependant, les TC du concentré de zinc sont restés à des niveaux bas, offrant un soutien au zinc au SHFE. Le zinc au SHFE devrait se consolider à des niveaux élevés aujourd'hui.

Déclaration relative aux sources de données : Les autres données, à l'exclusion des informations accessibles au public, sont tirées d'informations publiques, de communications avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM et sont fournies à titre de référence uniquement. Elles ne constituent en aucun cas un conseil en matière de prise de décision.