[SMM Analysis] Résumé mensuel du marché du carbonate de lithium – juillet 2026

En juillet 2026, le marché du carbonate de lithium a connu une tendance baissière persistante, avec un déplacement du centre de gravité des prix vers le bas. Le bras de fer entre des fondamentaux physiques solides et des anticipations à terme faibles a persisté tout au long du mois.

Prix : En début de mois, les prix ont rebondi depuis leurs points bas en raison des anticipations de contraction de l'offre, le contrat principal LC2609 passant d'environ 145 300 RMB/tonne à 167 800 RMB/tonne, soit un gain hebdomadaire d'environ 8,4 %. Par la suite, le marché s'est affaibli sous la pression combinée des arrivages anticipés de minerai zimbabwéen, des progrès dans le redémarrage des mines nationales de lépidolite et des anticipations d'annulations de certificats d'entrepôt. Le contrat principal a ouvert juillet à 164 000 RMB/tonne et clôturé le 31 juillet à 137 760 RMB/tonne, chutant de près de 30 000 RMB/tonne sur le mois avec une amplitude intra-mensuelle de 21,55 %. Sur le marché au comptant, le centre de prix du carbonate de lithium de qualité batterie s'est nettement replié par rapport à juin. À la mi-juillet, la courbe des contrats à terme est passée en déport, l'écart entre les contrats à court terme et à long terme se creusant davantage.

Offre : La production nationale de carbonate de lithium a légèrement diminué d'un mois sur l'autre en juillet, avec une production effective d'environ 105 000 tonnes. La baisse est principalement imputable à des maintenances concentrées chez les fonderies utilisant du spodumène et de la lépidolite – la suspension temporaire des exportations de concentré zimbabwéen a retardé l'arrivée des matières premières, réduisant la production de carbonate de lithium à base de spodumène. Les opérations des lacs salés sont entrées dans leur saison de production maximale, avec une augmentation modeste de la production qui a partiellement compensé la baisse. Les producteurs de sels de lithium en amont ont maintenu une forte réticence à vendre des cargaisons au comptant, avec une volonté d'offre constamment faible, maintenant leurs stocks internes à des niveaux bas.

Demande : L'activité en aval est restée robuste. En juillet, la production nationale de batteries au lithium a augmenté de 5,6 % d'un mois sur l'autre, tandis que la production de matériaux cathodiques LFP a progressé de 6,85 %. Les fabricants de matériaux en aval ont poursuivi leur stratégie d'achat à la baisse selon les besoins, affichant une forte volonté d'acheter pour la demande rigide en dessous de 145 000 RMB/tonne, mais avec une acceptation limitée de prix plus élevés. Aucun réapprovisionnement concentré à grande échelle n'est apparu.

Stocks : Les stocks de carbonate de lithium ont accéléré leur baisse en juillet, les stocks globaux diminuant pendant douze semaines consécutives. Les données d'inventaire à grande échelle ont montré une baisse d'environ 8 % sur le mois, le taux de réduction hebdomadaire passant de 2,68 % à 4,46 %. Structurellement, les stocks sont passés de l'amont vers l'aval, la forte consommation finale absorbant efficacement les stocks au comptant.

Perspectives : À court terme, les prix du carbonate de lithium devraient rester dans une configuration de fluctuation baissière dans une fourchette. Les maintenances en cours et le resserrement des flux de matières premières offrent un soutien, tandis que les anticipations d'augmentation de l'offre à terme – y compris les progrès du redémarrage de la mine de Jianxiawo et les arrivages programmés de minerai zimbabwéen – continuent de limiter le potentiel de hausse. Les calendriers de production élevés en aval apportent un soutien de la demande rigide, mais l'élan pour chasser les prix reste insuffisant. Les facteurs clés à surveiller incluent le rythme de reprise des maintenances des fonderies, les prévisions de production en aval pour août et le rythme effectif de libération de l'offre du côté du minerai.