SMM, 3 août
Selon les données de SMM, le coût complet moyen toutes taxes comprises de l'industrie chinoise de l'aluminium électrolytique a augmenté de 0,9 % en variation mensuelle en juillet 2026, tout en baissant de 1,7 % en glissement annuel, principalement en raison de légères hausses du prix moyen mensuel de l'alumine, des prix des anodes précuites et des prix de l'électricité au cours de la période. Le cours au comptant moyen mensuel SMM A00 en juillet (du 26 juin au 25 juillet) s'est établi à 22 977 yuans par tonne, en baisse de 4,2 % par rapport au mois précédent. Les marges bénéficiaires de l'aluminium électrolytique se sont réduites de 1 146 yuans par tonne pour s'établir à 6 999 yuans par tonne, le taux de rentabilité moyen progressant de 56,8 % en glissement annuel. Si l'on considère le prix moyen mensuel, 100 % de la capacité chinoise d'aluminium électrolytique en exploitation était rentable en juillet.
Par composante de coût :
Alumine : selon les données SMM, l'indice SMM moyen mensuel de l'alumine en juillet (26 juin - 25 juillet) s'est élevé à 2 745 yuans par tonne, en hausse de 1,6 % en variation mensuelle. Les prix de l'alumine ont fluctué dans une fourchette tout au long du mois, les stocks continuant de s'accumuler ; les prix de l'alumine à l'étranger ont toutefois augmenté en raison du réapprovisionnement précédant les redémarrages de production et les montées en cadence des nouvelles capacités. À l'entame du mois d'août, le marché de l'alumine devrait conserver sa structure actuelle d'offre. Dans un contexte d'importations nettes, aucun signe n'indique un point d'inflexion vers un déstockage, mais le soutien des coûts a relevé les prix demandés par les vendeurs guinéens, donnant une impulsion haussière aux coûts de l'alumine. À court terme, le bras de fer entre le soutien des coûts et l'offre détendue sur le marché au comptant de l'alumine va se poursuivre. Les prix étant relativement bas en début de mois, le prix moyen d'août devrait légèrement reculer.
Matières auxiliaires : en juillet, la demande rigide de l'aluminium électrolytique a soutenu la consommation intérieure d'anodes, tandis que la demande à l'exportation vers l'Asie du Sud-Est a compensé les baisses au Moyen-Orient, maintenant ainsi le marché des anodes précuites relativement stable. Les prix des contrats d'achat à long terme ont légèrement augmenté de 30 yuans par tonne en variation mensuelle. Sur le marché des sels fluorés, les acheteurs aval ont maintenu des achats rigides et ont retardé leurs commandes pour peser sur les prix, entraînant des baisses des prix d'achat auprès des principaux producteurs. En août, avec l'affaiblissement du soutien des coûts et l'expansion continue de l'offre, les prix des anodes précuites devraient légèrement fléchir ; à l'inverse, les prix des sels fluorés devraient augmenter, portés par un soutien rigide des coûts couplé à de faibles taux d'exploitation. Globalement, les coûts des matières auxiliaires pour l'aluminium électrolytique devraient diminuer légèrement en août.
Prix de l'électricité : ils ont modestement augmenté en variation mensuelle en juillet. En août, ils devraient rester globalement stables, et les coûts totaux de l'électricité pour l'aluminium électrolytique devraient se maintenir.
En résumé, le coût complet moyen pondéré toutes taxes comprises de l'industrie chinoise de l'aluminium électrolytique, selon SMM, a légèrement augmenté en juillet 2026 ; les coûts devraient baisser modestement en août, la moyenne évoluant autour de 15 700–16 100 yuans par tonne.
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