SMM, rapport du 7 août :
Sur le marché des métaux :
À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché intérieur ont presque tous augmenté. Le cuivre du SHFE a progressé de 0,56 %, l'aluminium du SHFE de 0,86 %. Le plomb du SHFE a gagné 0,48 %. Le zinc du SHFE a avancé de 1,35 %. L'étain du SHFE a cédé 0,3 %. Le nickel du SHFE a augmenté de 0,44 %.
De plus, le contrat le plus négocié sur l'aluminium moulé a progressé de 0,32 %, celui sur l'alumine a reculé de 0,33 %. Le contrat le plus traité sur le carbonate de lithium a gagné 1,23 %. Celui sur le silicium métal a bondi de 2,21 %. Le contrat à terme le plus actif sur le polysilicium a grimpé de 5,03 %.
Les métaux ferreux ont tous augmenté. Le minerai de fer a progressé de 0,28 %, la barre d'armature a légèrement avancé, la tôle laminée à chaud a augmenté de 0,43 %. L'acier inoxydable a bondi de 1,39 %. Côté charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a avancé de 2,6 %, celui sur le coke de 3,22 %.
Sur le marché international des métaux de base, à 11h40, les métaux du LME ont collectivement progressé. Le cuivre du LME a augmenté de 0,69 %, l'aluminium de 0,31 %, le plomb de 0,4 %, le zinc de 0,44 %. L'étain du LME a gagné 0,42 %. Le nickel du LME a bondi de 1,61 %.
Pour les métaux précieux, à 11h40, l'or du COMEX a avancé de 0,43 %, l'argent du COMEX de 1,45 %. Sur le marché intérieur : l'or du SHFE a progressé de 0,28 %, le contrat le plus négocié sur l'argent du SHFE a gagné 0,11 %.
Par ailleurs, à la clôture de midi, le contrat à terme le plus actif sur le platine a chuté de 1,71 %, celui sur le palladium a reculé de 1,55 %.
À la mi-séance, le contrat le plus négocié sur le transport de conteneurs de la route européenne a progressé de 1,79 % pour atteindre 1 682 points.
Au 7 août, 11h40, quelques cotations des contrats à terme à mi-séance :
Marché spot et fondamentaux
Cuivre : Aujourd'hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat à échéance du mois en cours étaient les suivants : le cuivre de haute qualité à 160 yuans/tonne, en hausse de 70 yuans/tonne par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard bénéficiait d'une prime de 60 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne ; le cuivre SX-EW était à 0 yuan/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne. Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong s'établissait à 108 355 yuans/tonne, en hausse de 455 yuans/tonne, et le prix moyen du cuivre SX-EW à 108 245 yuans/tonne, en hausse de 425 yuans/tonne par rapport à la séance précédente...
Front macroéconomique
Chine :
[Plus de 30 130 milliards de yuans ! Les importations et exportations de marchandises de la Chine ont poursuivi leur croissance au cours des sept premiers mois de cette année] L'Administration générale des douanes a publié aujourd'hui des statistiques montrant qu'au cours des sept premiers mois de cette année, les importations et exportations totales de marchandises de la Chine ont atteint 30 130 milliards de yuans, en hausse de 17,3 % en glissement annuel, poursuivant une forte dynamique de croissance. Les exportations se sont élevées à 17 440 milliards de yuans, en hausse de 14 % ; les importations à 12 690 milliards de yuans, en hausse de 22 %. En juillet, le total des importations et exportations a atteint 4 660 milliards de yuans, en hausse de 19,2 % sur un an. Dont 2 710 milliards de yuans pour les exportations, en hausse de 17,8 %, et 1 950 milliards de yuans pour les importations, en hausse de 21,2 %.
[Administration nationale de l'énergie : Augmenter la R&D indépendante des équipements électriques clés, promouvoir des percées dans les technologies clés telles que les puces de puissance et les composants UHV]L'Administration nationale de l'énergie a publié le « Plan d'action pour la sécurité de la production électrique du 15e quinquennat ». Il mentionne le renforcement de la gouvernance de la sécurité par « IA+ », l'innovation des méthodes de prévision des pannes de haute précision et de gestion de la santé des équipements, la promotion de l'intégration de l'IA dans les outils de sécurité intelligents, et la recherche sur les technologies d'aide à la décision basées sur de grands modèles d'IA pour la sécurité de la production électrique. Augmenter la R&D indépendante des équipements électriques clés, renforcer la R&D de nouveaux matériaux de protection, établir un plan spécial pour résoudre les technologies des composants clés dans les équipements électriques, et promouvoir des percées dans les technologies clés telles que les puces de puissance et les composants UHV. Promouvoir l'innovation dans les technologies de contrôle de la sécurité et de la qualité des projets de construction électrique, rechercher et construire un système de supervision intelligent pour les projets de construction électrique, et utiliser l'IA, le big data et d'autres moyens pour renforcer la supervision hors site et le contrôle de la qualité des projets électriques clés. (Administration nationale de l'énergie)
[Administration générale des douanes : Les exportations cumulées de circuits intégrés en hausse de 99,5 % en glissement annuel, de janvier à juillet]Les données publiées par l'Administration générale des douanes montrent que les exportations de circuits intégrés de la Chine ont atteint 38,74 milliards de dollars en juillet, et que les exportations cumulées de janvier à juillet se sont élevées à 216 milliards de dollars, en hausse de 99,5 % en glissement annuel. (Application Jinshi Data)
[Opérations d'open market de la BPC : Retrait net de 133 milliards de yuans sur la journée, retrait net de 1 225,5 milliards de yuans sur la semaine]La BPC a effectué aujourd'hui une opération de repo inversé à 7 jours de 1 milliard de yuans, et avec l'arrivée à échéance de 134 milliards de yuans de repos inversés à 7 jours, un retrait net de 133 milliards de yuans a été enregistré sur la journée. Cette semaine, la BPC a effectué des opérations de repo inversé à 7 jours pour un total de 176,5 milliards de yuans, des opérations de repo inversé au jour le jour pour 300 milliards de yuans, et des opérations de repo inversé pur pour 500 milliards de yuans. Avec l'arrivée à échéance de 116,5 milliards de yuans de repos inversés à 7 jours et de 900 milliards de yuans de repos inversés au jour le jour cette semaine, un retrait net de 1 225,5 milliards de yuans a été réalisé sur la semaine. (Application Jinshi Data)
Dollar américain :
À 11h40, l'indice du dollar a progressé de 0,02 % à 99,96. Le marché attend les données sur l'emploi non agricole américain pour obtenir des indices sur les perspectives de taux d'intérêt. Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en septembre est de 45 %, et celle d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 55 %. D'ici octobre, la probabilité de taux inchangés est de 31 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 51,9 %, et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 17,1 %. (Application Jinshi Data)
Musalem, de la Fed : Le taux d'inflation actuel reste bien supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed. La politique monétaire doit efficacement juguler l'inflation sous-jacente plutôt que de tolérer l'inflation élevée actuelle dans l'espoir de gains de productivité futurs.
La productivité du travail aux États-Unis au T2 a augmenté plus rapidement que prévu, principalement parce que les entreprises cherchent à atténuer les pressions liées à la hausse des coûts. Les données publiées jeudi montrent que la productivité non agricole du T2 a progressé à un rythme annualisé de 1,4 %, dépassant la hausse révisée à la hausse de 0,8 % du T1, et les prévisions du marché. Dans le même temps, les coûts unitaires de main-d'œuvre ont augmenté de 1,3 %, soit moins que prévu. Les responsables de la Fed, les investisseurs et les économistes recherchent des signes que les centaines de milliards de dollars d'investissement dans l'IA stimulent la productivité du travail. Cependant, comme les données officielles fluctuent considérablement d'un trimestre à l'autre, il faudra du temps pour dégager des tendances claires. Les coûts de main-d'œuvre représentent l'un des postes de dépenses les plus importants pour de nombreuses entreprises, et les gains d'efficacité peuvent permettre aux salaires d'augmenter sans alimenter l'inflation. À long terme, une productivité plus élevée contribue à améliorer le niveau de vie, mais certains économistes craignent que si la croissance de la productivité induite par l'IA persiste, certaines entreprises pourraient retarder les embauches, voire réduire leurs effectifs. La croissance de la productivité au T2 a été soutenue par la plus forte expansion de la production depuis le T3 2025, tandis que la hausse des heures travaillées était plus modérée. (Application Jinshi Data)
Données :
Aujourd'hui seront publiés le taux de chômage au sens du BIT de la France pour le T2, la production industrielle corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne pour juin en variation mensuelle, la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne pour juin, l'indice des prix des logements Halifax du Royaume-Uni pour juillet en variation mensuelle, la balance commerciale de la France pour juin, l'indice de confiance des consommateurs suisse pour juillet, l'évolution de l'emploi au Canada pour juillet, le taux de chômage américain pour juillet, l'emploi non agricole américain corrigé des variations saisonnières pour juillet, le salaire horaire moyen américain pour juillet en variation annuelle et en variation mensuelle, les anticipations d'inflation à 1 an de la Fed de New York pour juillet, la balance commerciale de la Chine libellée en dollars pour juillet, les réserves de change de la Chine pour juillet, et la balance commerciale de la Chine pour juillet. À surveiller : Musalem, votant du FOMC en 2028 et président de la Fed de Saint-Louis, s'exprime sur l'économie américaine et la politique monétaire ; Barkin, votant du FOMC en 2027 et président de la Fed de Richmond, s'exprime.
Pétrole brut :
À 11h40, les deux prix du pétrole ont augmenté, le WTI de 1,01 % et le Brent de 1,06 %. Les inquiétudes concernant les perspectives maritimes par le détroit d'Ormuz ont soutenu les prix.
Selon des données préliminaires du gouvernement américain, les importations américaines de brut en provenance d'Arabie saoudite sont tombées à zéro en juillet de cette année, une première depuis 1985 pour un mois entier sans importation saoudienne. Les données publiées par le Département de l'Énergie (DOE) mercredi, heure locale, ont montré que les expéditions de brut saoudien vers les États-Unis se sont complètement arrêtées en juillet. Étant donné que les raffineries américaines achetaient plus de 800 000 barils par jour de brut saoudien plus tôt cette année, cette baisse est significative. Alors que la fermeture du détroit d'Ormuz et d'autres perturbations de l'offre liées à la guerre poussaient à la hausse les prix du brut liés à la référence mondiale, les raffineries américaines cherchaient d'autres approvisionnements. Les livraisons de brut saoudien aux États-Unis sont déjà tombées à zéro lors de semaines isolées, mais juillet est la première fois en plus de 40 ans que tout le mois tombe à un niveau minimal. Selon les données de Kpler, les importations américaines de brut en provenance d'Arabie saoudite devraient se redresser à environ 300 000 barils par jour ce mois-ci, conformément aux normes historiques récentes. (Application Jinshi Data)
L'Arabie saoudite a réduit ses principaux prix du brut pour l'Asie, alors que des négociations sont en cours sur un accord visant à réduire les tensions maritimes dans le détroit d'Ormuz. Malgré les menaces des Houthis mettant en danger une route alternative pour les expéditions de brut vers l'est via la mer Rouge, l'Arabie saoudite a tout de même baissé ses prix. Une grille tarifaire montre qu'Aramco a réduit le prix du brut léger Arab Light pour livraison le mois prochain aux clients asiatiques de 50 cents le baril, à 2 dollars en dessous de la référence régionale. Un précédent sondage indiquait que les traders s'attendaient à ce qu'Aramco maintienne ses prix inchangés. Cette semaine, les prix du Brent ont chuté fortement, s'échangeant actuellement près de 80 dollars le baril. (Application Jinshi Data)
Aperçu du marché spot :
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![Inventaire social de silicium métal dans les principales régions en légère baisse en glissement hebdomadaire [Inventaire de silicium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OGmeJ20251217171722.jpeg)
