Le taux de transformation de l’aluminium tombe à 60,1 %, les secteurs stagnent alors que la morte-saison s’accentue.

Cette semaine, le taux d'utilisation des principaux transformateurs d'aluminium en aval en Chine a reculé de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour s'établir à 60,1 %, poursuivant une tendance baissière observée depuis plusieurs semaines. La saison creuse s'accentue dans l'ensemble de la filière, les taux d'utilisation se repliant ou se maintenant à de bas niveaux dans tous les secteurs. Le taux d'utilisation de l'alliage d'aluminium primaire a légèrement baissé de 0,2 point à 58,2 %. La saison creuse de la consommation, conjuguée à un prix de l'aluminium plus élevé, a encore pesé sur le sentiment d'achat en aval. Les transactions au comptant sont restées atones, les producteurs programmant leur production essentiellement sur la base de contrats à long terme, avec une faible motivation à accroître la production à court terme. Le taux d'utilisation des tôles et bandes d'aluminium est resté stable à 69,0 %. La bonne tenue des prix de l'aluminium a incité les entreprises à accélérer leur déstockage, une partie des stocks de produits finis constitués antérieurement ayant été résorbée. Le secteur ESS est demeuré dynamique et les commandes à l'exportation continuaient d'être livrées. En revanche, la demande de tôles à usage civil courant est restée faible, sans signe d'amélioration, et les professionnels manquent de confiance dans la constitution de stocks pour la haute saison. Le taux d'utilisation du fil et câble en aluminium est resté inchangé à 62,0 %. Les commandes à l'exportation de fils toronnés en aluminium arrivent en phase finale, sans nouvelles commandes, et le soutien des exportations s'est largement estompé. L'enlèvement des marchandises par State Grid est resté lent et la demande photovoltaïque n'a pas été à la hauteur des attentes, pesant sur l'utilisation des capacités, laquelle ne devrait se redresser qu'au quatrième trimestre. Le taux d'utilisation de l'extrusion d'aluminium a cédé 0,4 point pour s'établir à 51,6 %. L'extrusion pour le bâtiment a continué de baisser sous la double pression de la saison creuse et de la hausse des prix de l'aluminium. Bien que l'extrusion pour l'automobile ait bénéficié d'une certaine reconstitution de stocks avant la haute saison, les fortes chaleurs ont allongé les pauses méridiennes, freinant la production, et le taux d'utilisation global est resté sous pression. Le taux d'utilisation de la feuille d'aluminium a reculé de 0,5 point pour atteindre 70,1 %, la feuille pour climatiseurs demeurant le principal frein. En août, le taux d'utilisation de certaines entreprises a encore chuté de 30 % en glissement mensuel, la production de feuille d'emballage a été réduite de 10 à 15 %, et seule la feuille pour batteries a apporté un soutien grâce à la forte croissance du stockage d'énergie. Le taux d'utilisation de l'aluminium secondaire est resté stable à 49,4 %, toujours à un bas niveau par rapport aux mêmes périodes des dernières années. Les politiques se sont marginalement assouplies, mais le quota d'émission de factures est resté limité. L'approvisionnement en ferraille d'aluminium conforme est resté tendu et les coûts élevés. Conjugué à l'impact des congés pour forte chaleur sur la demande, il sera difficile au taux d'utilisation de rebondir significativement à court terme. Dans l'ensemble, l'industrie de transformation de l'aluminium est restée enlisée cette semaine sous l'effet conjoint de l'approfondissement de la saison creuse et du rebond des prix. Le soutien des exportations s'est estompé et la reprise de la demande intérieure a été lente. Le taux d'utilisation global devrait demeurer orienté à la baisse en août.

Alliage d'aluminium primaire : cette semaine, le taux d'utilisation des principaux producteurs d'alliage d'aluminium primaire s'est établi à 58,2 %, en léger repli de 0,2 point en glissement hebdomadaire, le marché restant globalement atone. Dans un contexte de saison creuse traditionnelle, la demande d'ensemble en aval est restée terne. La production des entreprises a essentiellement visé à honorer les contrats à long terme, les nouvelles commandes au comptant étant extrêmement limitées, ce qui a entraîné un léger tassement des commandes globales. Par ailleurs, le prix de l'aluminium a continué de progresser au cours de la semaine, pesant encore davantage sur le sentiment d'achat en aval. Les consultations et les transactions au comptant se sont nettement refroidies, la plupart des entreprises adoptant une position attentiste et manifestant peu d'empressement à augmenter leur production. Globalement, la situation de baisse des prix spot et d'atonie des échanges ne devrait pas s'améliorer à court terme. La production d'août devrait être inférieure à celle de juillet et le marché ne dispose pas de catalyseur positif à court terme. La semaine prochaine, le taux d'utilisation des principaux producteurs devrait rester à son niveau actuel et demeurer dans le marasme, avec une possibilité de nouveau repli modeste.

Tôles et bandes d'aluminium : cette semaine, le taux d'utilisation des principaux producteurs de tôles et bandes d'aluminium est resté stable à 69,0 % en glissement mensuel. Du côté de l'exploitation, la bonne tenue à court terme des prix de l'aluminium a incité les entreprises à accélérer leur déstockage, une partie des stocks de produits finis précédemment accumulés ayant été absorbée. Concernant les commandes, avec l'approfondissement de la saison creuse, la demande d'usage final pour les tôles et plaques à usage civil courant est restée constamment faible sur le marché intérieur. Le secteur ESS a conservé un haut niveau d'activité, tandis que les commandes à l'exportation reçues antérieurement continuaient d'être planifiées et livrées de manière intensive. À l'avenir, le comportement de constitution de stocks durant la transition entre saison creuse et haute saison en août sera un point d'observation clé. Toutefois, le secteur manque actuellement globalement de confiance dans les anticipations de consommation liée à la reconstitution de stocks pour la haute saison. Maîtriser la production et réduire les stocks restent les principaux mots d'ordre. Le taux d'utilisation des tôles et bandes d'aluminium devrait se maintenir à de bas niveaux.

Fil et câble en aluminium : cette semaine, le taux d'utilisation de l'industrie chinoise du fil et câble en aluminium s'est établi à 62,0 %, inchangé en glissement hebdomadaire. Au cours de la semaine, le taux d'utilisation est resté sur une tendance d'activité déprimée. Les commandes à l'exportation de fil toronné en aluminium sont entrées dans la phase finale d'exécution, sans arrivée de nouvelles commandes, le soutien des exportations s'étant largement évanoui. Sur le plan intérieur, le rythme d'enlèvement des marchandises par State Grid est resté lent et la demande intérieure a été médiocre. De plus, la demande du segment photovoltaïque n'a pas été à la hauteur des attentes, ce qui a pesé sur l'utilisation des capacités de l'industrie. En perspective, avec l'entrée au quatrième trimestre de la phase de livraison concentrée des commandes issues du quatrième lot d'appels d'offres de State Grid pour le transport et la transformation d'électricité, et la ruée de fin d'année pour le raccordement des projets photovoltaïques qui pourrait stimuler la consommation de câbles associés, la demande intérieure devrait progressivement se redresser au quatrième trimestre. Cependant, à court terme, la demande intérieure au troisième trimestre exercera encore des pressions baissières sur le taux d'utilisation. Extrusion d'aluminium : cette semaine, l'industrie chinoise de l'extrusion d'aluminium a affiché un taux d'utilisation hebdomadaire de 51,6 %, en baisse de 0,4 point par rapport à la semaine précédente. Avec l'approfondissement de la saison creuse, la demande d'extrusion pour le bâtiment a poursuivi sa tendance baissière, les commandes liées aux projets restant faibles. La lente progression des prix de l'aluminium durant la semaine a encore freiné la propension à acheter des utilisateurs finaux. Combiné à un repli simultané des commandes issues des circuits de distribution, les entreprises ont indiqué que les nouvelles commandes ponctuelles disponibles ne suffisaient pas à compenser l'impact de la saison creuse, entraînant une baisse sous contrainte du taux d'utilisation de l'industrie. L'extrusion industrielle est restée globalement stable cette semaine, sans fluctuation notable de la demande dans les différents secteurs. Selon les retours de certaines entreprises du Shandong, portée par la constitution de stocks pour la haute saison traditionnelle des ventes automobiles, la demande d'extrusion d'aluminium pour l'automobile a connu une certaine croissance en début de mois, mais la canicule persistante a conduit à un allongement des pauses méridiennes dans les usines, limitant la production. Dans l'ensemble, sous l'effet conjugué des fortes chaleurs estivales et de l'accentuation de la saison creuse, le taux d'utilisation de l'industrie de l'extrusion d'aluminium devrait rester atone à court terme.

Feuille d'aluminium : le taux d'utilisation des principales entreprises de feuille d'aluminium a reculé de 0,5 point en glissement hebdomadaire pour s'établir à 70,1 % cette semaine. Du côté de l'exploitation, la saison creuse traditionnelle a continué de s'accentuer en juillet-août. La feuille pour climatiseurs est restée le principal frein, les fabricants de climatiseurs étant en pleine campagne de maintenance estivale de grande ampleur. Après un repli en juillet, le taux d'utilisation de certaines entreprises de feuille pour climatiseurs a encore chuté d'environ 30 % en août par rapport au mois précédent. Concernant la feuille d'emballage, le programme de production d'août pour les feuilles simple et double zéro devrait diminuer de 10 à 15 %, avec une réduction concomitante des nouvelles commandes à l'exportation. Le segment de la feuille pour batteries est resté relativement optimiste : le marché automobile global s'est bien comporté et, couplé à une forte croissance du stockage d'énergie, l'équilibre offre-demande a tendu vers un équilibre serré. Tout bien considéré, la forte baisse de la feuille pour climatiseurs et l'effet de la saison creuse sur l'emballage sont restés les facteurs dominants, et la production de feuille d'aluminium devrait encore se contracter en août, le taux d'utilisation poursuivant sa tendance baissière.

Aluminium secondaire : le taux d'utilisation des principales entreprises d'aluminium secondaire est resté stable à 49,4 % en glissement hebdomadaire cette semaine, demeurant à un point bas historique pour la même période des dernières années. Du côté des matières premières, certaines régions ont signalé un assouplissement marginal des politiques, mais les quotas de facturation sont restés relativement limités, n'apportant qu'une faible impulsion à la production. L'approvisionnement en ferraille d'aluminium conforme est resté tendu et les prix de la ferraille se sont maintenus à des niveaux élevés, ne soulageant pas les pressions sur les coûts d'approvisionnement des entreprises. Du côté de la demande, affectée par les congés liés aux fortes chaleurs, la passation des commandes en aval a été insuffisante, les achats des utilisateurs finaux se limitant aux besoins rigides, et la propension des entreprises à programmer leur production est restée faible. Contrainte à la fois par la pression des coûts et la demande saisonnièrement faible, le taux d'utilisation devrait rester bas à court terme ; l'attention se portera à l'avenir sur le rythme de reprise des commandes des utilisateurs finaux et l'évolution des politiques fiscales et de facturation.