Tout d'abord, un examen des prix de l'alliage d'aluminium secondaire en juillet : En juillet, les prix de l'ADC12 ont globalement évolué latéralement à des niveaux élevés, partant de 23 700 yuan/mt au début du mois et grimpant progressivement jusqu'à environ 24 100 yuan/mt à la mi-mois. Par la suite, contraints par la faiblesse de la demande en basse saison, les prix ont manqué de dynamique haussière et ont évolué latéralement dans une fourchette de 24 000–24 200 yuan/mt. Au 6 août, les prix s'établissaient à 24 200 yuan/mt, soit une augmentation cumulée de 500 yuan/mt par rapport au début juillet. Depuis juillet, l'écart de prix entre l'ADC12 et l'aluminium A00 s'est continuellement resserré. Au début du mois, l'écart a brièvement atteint un plus haut annuel de 1 440 yuan/mt. Ensuite, les prix de l'aluminium A00 ont fortement grimpé tandis que les prix de l'ADC12 n'ont progressé que modérément, entraînant un resserrement progressif de l'écart. Au 31 juillet, il s'était resserré à 570 yuan/mt.
Côté coûts, les dernières données de SMM montrent qu'en juillet 2026, le coût total théorique de l'industrie de l'ADC12 a augmenté de 0,4% par rapport au mois précédent pour atteindre 23 518 yuan/mt, la hausse provenant principalement de l'augmentation des coûts des déchets d'aluminium. Par composante, le coût par tonne métrique de déchets d'aluminium a augmenté de 105 yuan sur un mois pour atteindre 21 265 yuan, sa part restant à 90,4% ; les coûts du cuivre et du silicium ont relativement peu varié, à 871 yuan/mt et 480 yuan/mt, représentant respectivement 3,7% et 2,0%.
L'offre limitée de déchets d'aluminium est restée le facteur central soutenant les prix de l'ADC12 en juillet. Le renchérissement de l'aluminium primaire a tiré les prix des déchets d'aluminium vers le haut, maintenant un faible écart de prix entre le métal primaire et les déchets, et le coût des déchets d'aluminium a continué de constituer un solide plancher pour les prix de l'ADC12. Le marché s'était auparavant penché sur la faisabilité d'utiliser de l'aluminium primaire au lieu de déchets pour produire l'ADC12, mais cette voie est généralement non rentable. L'avantage de coût réel de l'aluminium primaire n'est pas significatif ; il s'agit davantage d'une mesure d'appoint pour les entreprises confrontées à des pénuries de factures, plutôt que d'une substitution proactive dictée par les coûts. Le mois dernier, le renforcement progressif des prix de l'aluminium primaire a réduit encore la marge de substitution, et l'échelle de substitution ne s'est pas étendue de manière significative.
Côté demande, les commandes globales ont été modérées en juillet, mais dans la seconde moitié du mois, sous l'effet de températures élevées, les entreprises en aval sont progressivement entrées en congés estivaux et le rythme de production a ralenti, ce qui a affaibli la volonté d'achat des utilisateurs finaux et entraîné une baisse marginale de la demande. Début août, les perspectives d'amélioration de la demande sont limitées en raison de la basse saison estivale ; à mesure que les congés liés aux fortes chaleurs prendront fin plus tard dans le mois, les entreprises de la chaîne automobile reprendront leur production, et la libération des commandes devrait entraîner une amélioration marginale de la demande. Cependant, le rythme de la reprise globale dépendra toujours de la consommation finale et des calendriers de production des équipementiers.
Côté offre, le taux d'exploitation de l'industrie des alliages d'aluminium secondaire était de 46,8% en juillet, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent et en baisse de 6,8 points par rapport à l'année précédente, les performances des entreprises étant contrastées. L'insuffisance de déchets d'aluminium conformes et des quotas de facturation reste le facteur central limitant la production. Bien que les politiques dans certaines régions aient montré un assouplissement marginal, les quotas de facturation limités n'apportent qu'un faible soutien aux taux d'exploitation. Étant donné les réductions de production substantielles en mai-juin, la marge pour de nouvelles baisses était limitée ; conjuguée à une amélioration des matières premières et des commandes dans certaines entreprises, le taux d'exploitation global a légèrement augmenté mais est resté inférieur en glissement annuel. En août, la production d'alliages d'aluminium secondaire devrait rester stable dans l'ensemble, sans base solide pour une accélération significative. Quelques entreprises bénéficiant d'un meilleur approvisionnement en matières premières ou de commandes pourraient avoir une marge de redressement modeste de leur production, mais le secteur dans son ensemble devrait principalement fonctionner à un rythme stable et bas.
À l'entame du mois d'août, les prix de l'ADC12 devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés. Côté coûts, l'offre actuelle limitée de déchets d'aluminium et les coûts élevés de mise en conformité fiscale ne devraient pas s'améliorer significativement à court terme, ce qui maintient un soutien relativement solide sous les prix de l'ADC12. Côté demande, la première quinzaine d'août reste en queue de basse saison traditionnelle, l'impact des fortes chaleurs et des congés dans certaines entreprises en aval ne s'étant pas encore totalement dissipé, ce qui laisse peu de marge d'amélioration des commandes des utilisateurs finaux et aucun moteur de demande clair pour une hausse des prix ; toutefois, à mesure que le marché entrera progressivement dans la phase de démarrage de la haute saison à la mi-août et au-delà, les commandes des utilisateurs finaux tels que le secteur automobile devraient connaître une amélioration marginale, et la demande apportera progressivement un soutien. Côté offre, le faible taux d'exploitation du secteur ne devrait pas se redresser rapidement, et la configuration d'offre tendue continuera de soutenir les prix. Parallèlement, alors que l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers continue de se resserrer, les ressources importées devraient augmenter, mais le volume supplémentaire à court terme restera limité et ne modifiera probablement pas de manière significative l'équilibre offre-demande en Chine. Dans l'ensemble, les prix de l'ADC12 en août devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés, la fourchette d'échanges étant attendue entre 23 700 et 24 400 yuan/mt. La marge de hausse à court terme dépendra de la vigueur de la reprise de la demande et de la performance des prix de l'aluminium. Si les commandes de haute saison sont progressivement libérées et que la tension de l'offre persiste, les prix pourraient tester des niveaux plus élevés ; mais si la reprise de la demande est inférieure aux attentes, le marché continuera d'évoluer dans une fourchette soutenue par les coûts. À l'avenir, on se concentrera sur la reprise de l'offre de déchets d'aluminium, les changements de politiques fiscales, le rythme des entrées de ressources importées, et le démarrage des commandes pendant la haute saison de septembre-octobre.
![Soutien des coûts et contraintes de la demande coexistent, l'ADC12 se consolide à des niveaux élevés, en attendant une percée de la haute saison [Analyse SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/jWDCu20251217171653.jpg)
