Marché chinois des batteries sodium-ion : une demande robuste alimente l'expansion des capacités en juillet ; le goulot d'approvisionnement persistera en août

En juillet, le marché des matériaux pour batteries sodium-ion a conservé une forte dynamique, les segments cathode et anode affichant clairement des signes de « demande robuste, capacité sous tension ». Les commandes des fabricants de cellules en aval ont continué d’affluer, d’autant que le taux de pénétration de la voie polyanionique dans les applications de stockage d’énergie s’est accéléré, poussant les entreprises de matériaux en amont à fonctionner presque à pleine capacité. Les anodes en carbone dur, quant à elles, ont subi une pression de livraison croissante, les taux d’utilisation des capacités atteignant leur plafond. Globalement, la chaîne industrielle des batteries sodium-ion passe des « expéditions d’essai en petits lots » à une « préparation à grande échelle », l’expansion des capacités devenant un consensus sectoriel.

Côté cathode : le NFPP tourne à plein régime, anciens et nouveaux acteurs se lancent dans une course à l’expansion des capacités

En juillet, la production chinoise de matériaux de cathode pour batteries sodium-ion a augmenté de 13 % en glissement mensuel et bondi de 55 % en glissement annuel, les matériaux de type polyanionique voyant leur part grimper à 88 %, consolidant ainsi leur position dominante. Les principaux fabricants de NFPP (pyrophosphate de fer et de sodium) sont passés pour la plupart à une production à pleine capacité ce mois-ci, portés par d’abondantes commandes des grands fabricants de cellules en aval – certains clients ayant déjà communiqué leurs plans de demande pour l’ensemble du second semestre à leurs fournisseurs, affichant une forte volonté de bloquer volumes et prix. Actuellement, le marché du NFPP est sous tension, les stocks de produits finis des grands acteurs étant au plus bas ; cette tension devrait perdurer jusqu’au début du quatrième trimestre.

Les produits ayant subi une validation de long terme ont été largement reconnus par les clients historiques des batteries sodium-ion en aval et représentent désormais l’essentiel des expéditions. Un autre groupe est constitué des géants traditionnels de la cathode pour batteries lithium qui se lancent activement dans la filière sodium-ion ; bien que leurs produits soient encore en phase de validation client, leurs solides réserves de capitaux et leur faible dépendance au financement externe leur permettront d’accélérer nettement le rythme de construction de capacités, les positionnant pour répondre rapidement à la demande explosive en aval. Il est à noter que même si les grands acteurs affichent clairement leur intention d’étendre leurs capacités, seuls quelques-uns disposeront d’une réelle capacité d’expédition stable à grande échelle au troisième trimestre. À ce jour, aucune entreprise n’a franchi le cap d’une production mensuelle de 1 kt, et l’industrie dans son ensemble en est encore au stade précoce de la « montée en puissance ».

Le marché des cathodes à oxydes lamellaires a affiché des performances relativement médiocres en juillet, ses principaux scénarios d’application restant concentrés dans les usages à haute puissance et à fort régime de décharge, avec une contribution limitée à la croissance à court terme.

Côté anode : taux d’utilisation des capacités de carbone dur proche du plafond, offre de produits haut de gamme structurellement tendue

En juillet, la production d’anodes en carbone dur pour batteries sodium-ion a augmenté de 4 % en glissement mensuel et bondi de 101 % en glissement annuel. Le ralentissement de la croissance mensuelle tient surtout au fait que les taux d’utilisation des principaux producteurs approchent les 100 % avec les capacités existantes, toute hausse supplémentaire de la production dépendant de la mise en service de nouvelles capacités substantielles. Certaines entreprises ont tenté de réduire la pression de livraison par la sous-traitance à façon à court terme, mais le contrôle qualité des produits sous-traités s’est avéré difficile, entraînant une qualité de production irrégulière nécessitant un retraitement, ce qui a à son tour alourdi les coûts globaux et ne constitue pas une solution viable à long terme. Actuellement, les entreprises maintiennent généralement des stocks bas pour les produits finis en carbone dur, les expédiant immédiatement après production, ce qui confirme une forte demande en aval.

Côté matières premières : les précurseurs du carbone dur sont de types divers et les évolutions de coûts varient selon les voies, mais l’offre globale reste stable. Pour le second semestre, des attentes significatives d’approvisionnement en anodes se manifestent en aval, et la coopération entre les principaux fabricants de cellules et les entreprises d’anodes devrait connaître des avancées substantielles, ce qui pourrait entraîner une nouvelle expansion des volumes du marché. La demande actuelle pour les produits de carbone dur haut de gamme adaptés aux applications à cycle long est particulièrement robuste, tandis que l’élasticité de l’offre pour cette catégorie est faible, rendant l’écart structurel difficile à combler à court terme.

Perspectives pour août : trajectoire de croissance de la demande claire, le goulot d’étranglement de l’offre reste une variable clé

En août, la demande de cathodes pour batteries sodium-ion devrait continuer de se renforcer, avec une croissance mensuelle nette des commandes. Certaines entreprises poursuivront la montée en puissance de leurs capacités, la production de cathodes en août devant encore augmenter de 11 % en glissement mensuel, portant la croissance annuelle à 83 %. Pour les anodes en carbone dur, les attentes de croissance des volumes sont claires et la confiance du secteur est forte, mais la configuration d’offre tendue pour les produits haut de gamme devrait persister, la production de carbone dur en août devant croître de 13 % en glissement mensuel et bondir de 149 % en glissement annuel.

Globalement, l’industrie des batteries sodium-ion est engagée dans une course entre « explosion de la demande » et « construction de capacités ». Le NFPP du segment cathode a pris l’avantage en atteignant le plein rendement de production, les acteurs nouveaux et existants accélérant leur positionnement sur le marché ; le segment anode doit surmonter au plus vite les goulets d’étranglement des capacités haut de gamme pour répondre à la demande de contrats à long terme de plus grande envergure au second semestre. SMM estime que la période allant de la fin du troisième trimestre au début du quatrième trimestre constituera une fenêtre critique pour la libération des capacités de matériaux pour batteries sodium-ion, durant laquelle le schéma offre-demande devrait s’améliorer progressivement. Cependant, les caractéristiques d’un marché vendeur persisteront à court terme, et les entreprises disposant d’avantages de précurseur et de capacités d’expansion rapide seront les premières à bénéficier de ce cycle haussier.