L'aluminium du SHFE se consolide sur une note ferme et se maintient au-dessus des moyennes mobiles, l'alumine rebondit avec une réduction de positions et la faiblesse s'atténue [SMM Aluminum Brief Review]

SMM, 5 août :

Aujourd’hui, le contrat aluminium 2609 du SHFE a ouvert à 23 800 yuans/t, a touché un sommet de 23 840 yuans/t, un creux à 23 665 yuans/t, et a clôturé à 23 785 yuans/t, en hausse de 60 yuans/t, soit 0,25 % par rapport au jour de bourse précédent. Le volume de transactions s’est élevé à 111 800 lots et les positions ouvertes à 240 100 lots, avec une diminution quotidienne des positions de 2 167 lots. Le cours s’est établi au-dessus des MA5 (23 698), MA10 (23 493), MA20 (23 321), MA40 (23 370,38) et MA60 (23 759,83), maintenant une configuration haussière à court terme. Le DIFF du MACD (72,44) était au-dessus du DEA (-27,77), avec l’histogramme à 200,41, indiquant une poursuite du dégagement haussier. La diminution quotidienne des positions de 2 167 lots a signalé une légère sortie de capitaux, et l’élan haussier des contrats à terme s’est atténué par rapport à la période précédente.

Commentaire SMM : Des progrès ont été réalisés dans les pourparlers techniques indirects entre les États-Unis et l’Iran, avec des discussions sur le rapatriement de fonds et la sécurité du détroit, tandis que des consultations nucléaires sont sur le point de commencer. La prime de risque géopolitique a continué de se réduire, alors que les différends sur les droits de gestion du détroit d’Ormuz persistaient, laissant planer l’incertitude sur la reprise de la traversée du détroit. Le virage hawkish de la Fed américaine a stimulé l’indice du dollar, exerçant une pression sur les prix des métaux de base. Les vents contraires macroéconomiques ont fait baisser les prix de l’aluminium en Chine comme sur les marchés étrangers. À court terme, les facteurs baissiers ont dominé, et les prix de l’aluminium devraient rester déprimés.

Aujourd’hui, le contrat d’alumine 2609 a ouvert à 2 639 yuans/t, a touché un sommet de 2 674 yuans/t, un creux à 2 632 yuans/t, et a clôturé à 2 666 yuans/t, en hausse de 28 yuans/t, soit 1,06 % par rapport au jour de bourse précédent. Le volume de transactions s’est élevé à 152 400 lots et les positions ouvertes à 200 000 lots, avec une diminution quotidienne des positions de 15 599 lots. Le cours s’est établi au-dessus de la MA5 (2 641,80) mais est resté sous les MA10 (2 668,40), MA20 (2 685,05), MA40 (2 757,15) et MA60 (2 768,82). La tendance à court terme a montré un certain redressement, mais la configuration globale de faiblesse n’a pas encore été inversée. Le DIFF du MACD (-33,16) était en dessous du DEA (-32,76), avec l’histogramme à -0,80, montrant un net rétrécissement de l’élan baissier. La baisse quotidienne des positions de 15 599 lots indiquait une sortie importante de capitaux ; la hausse d'aujourd'hui reflétait en grande partie un rebond de couverture des positions courtes.

Commentaire SMM : Selon les statistiques de SMM, à jeudi dernier, le stock total d'alumine en Chine a légèrement diminué en glissement hebdomadaire. Du point de vue de la structure des stocks, les stocks de matières premières dans les fonderies d'aluminium ont poursuivi une légère tendance au destockage. Cependant, en raison des fortes fluctuations récentes des prix et des divergences du marché sur les perspectives, l'intérêt pour le restockage était faible et les utilisateurs finaux sont restés principalement en retrait. Les stocks en usine dans les raffineries d'alumine ont diminué, principalement en raison d'une maintenance échelonnée dans certaines entreprises du nord, où les contraintes de production ont conduit à une consommation prioritaire des stocks en usine ; cet impact devrait s'estomper progressivement après la fin de la maintenance la semaine prochaine. Les stocks portuaires ont continué d'augmenter, car les arrivées portuaires élevées en provenance de l'étranger ont complété l'offre spot, accentuant la pression sur le marché. Dans l'ensemble, la configuration de suroffre est restée inchangée. Avant la mise en œuvre de la politique de quotas de minerai de bauxite de la Guinée, le marché manquait d'un catalyseur positif clair. On s'attend à ce que la tendance des stocks passe d'un destockage faible à une légère accumulation la semaine prochaine, les conditions d'offre et de demande restant détendues et les prix de l'alumine continuant à se consolider sur une note faible.

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