Selon SMM le 5 août, les contrats à terme SS ont globalement reculé, mettant fin à la flambée d’hier et suivant la forte baisse du nickel à la SHFE. À la clôture, le contrat le plus traité SS s’est établi à 14 475 yuans/t. Sur le marché au comptant, plombé par un nouveau repli des contrats à terme SS, le sentiment de marché est devenu nettement faible, les négociants ont abaissé leurs cotations en conséquence, et, dans un climat d’achats précipités lors des hausses continues et d’attentisme lors des baisses, les transactions se sont nettement ralenties.
Contrat le plus traité des contrats à terme SS. À 10h15, le SS2609 était à 14 480 yuans/t, en baisse de 390 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 490 et 890 yuans/t. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords bruts, le prix moyen a baissé de 75 yuans/t à Wuxi et de 75 yuans/t à Foshan ; le prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi est resté inchangé ; les cotations des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi sont restées stables ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan sont restées stables.
Cette semaine, le sentiment macroéconomique baissier a dominé la tendance du marché des métaux, les contrats à terme sur l’inox se consolidant globalement sur une note modérée sous pression. La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés cette semaine comme prévu, mais le ton général était restrictif, mettant sous pression les valorisations des matières premières et affaiblissant le secteur des métaux non ferreux dans son ensemble. Affectés par les retombées des vents contraires macroéconomiques, les contrats à terme SS ont suivi le mouvement et se sont consolidés sur une note modérée, le niveau moyen glissant vers le bas et le sentiment de marché restant prudent. En ce qui concerne le physique et les stocks, le repli des contrats à terme, combiné à la faiblesse de la demande en basse saison, a maintenu la prudence des achats en aval, mais, les aciéries maintenant leurs prix, le soutien des coûts et des niveaux de stocks raisonnables étayant les prix au comptant, le marché a affiché une divergence entre des contrats à terme faibles et un comptant stable. Le marché se trouve dans la basse saison traditionnelle de consommation, la demande finale rigide étant déjà relativement faible. Les replis consécutifs des contrats à terme SS cette semaine ont continué de saper la confiance, approfondissant le sentiment d’attentisme des utilisateurs finaux en aval, la volonté d’achat continuant de s’affaiblir et les transactions au comptant restant globalement dans le marasme. Cependant, les prix au comptant n'ont pas suivi la forte baisse des contrats à terme. Premièrement, les grandes aciéries inoxydables ont maintenu fermement leurs prix, stabilisant le centre de cotation du marché du côté des usines ; deuxièmement, les prix au comptant antérieurs sont restés relativement stables, et la constitution de stocks sur le marché est restée limitée, se maintenant dans une fourchette raisonnable, sans pression évidente de surstockage, ce qui a efficacement atténué les risques de baisse des prix au comptant ; de plus, en fin de mois, les aciéries ont lancé des achats concentrés de NPI, la reprise marginale de la demande de matières premières faisant grimper les prix de la fonte de nickel, et le côté des coûts a apporté un soutien solide aux prix au comptant de l'inox, ces multiples facteurs contribuant conjointement à maintenir la stabilité des cotations au comptant à court terme. Du côté des coûts et des bénéfices, cette semaine, les augmentations marginales des prix des matières premières, conjuguées à la stabilité des prix au comptant, ont réduit les bénéfices de fonderie des aciéries, comprimant légèrement la rentabilité du secteur. En fin de mois, les aciéries inoxydables ont lancé des achats de NPI, poussant à la hausse les prix du NPI de haute qualité, et le centre des coûts des matières premières s'est déplacé vers le haut. Parallèlement, les prix au comptant des produits finis sont restés stables en raison des contraintes de la demande de morte-saison, réduisant l'écart de prix entre les produits finis et les matières premières, et entraînant un repli sous pression des bénéfices périodiques des aciéries. Bien que les bénéfices se soient réduits, le secteur a globalement conservé des résultats positifs, et le côté production n'a pas subi de fortes pressions de pertes. Globalement, cette semaine, le marché de l'acier inoxydable a présenté un schéma structurel où les facteurs macroéconomiques pèsent sur les contrats à terme, l'inox au comptant est soutenu par les coûts et les efforts de maintien des prix, et les bénéfices se contractent légèrement. À court terme, l'inox au comptant fait preuve d'une ample résilience, mais les pressions fondamentales s'accumulent progressivement à plus long terme. Les aciéries qui avaient auparavant réduit ou arrêté leur production reprennent successivement leurs activités, l'offre du secteur se redresse régulièrement et la production d'acier inoxydable en août devrait encore augmenter, libérant progressivement une offre supplémentaire. En attendant, la demande en aval en morte-saison ne devrait pas connaître de reprise substantielle à court terme, et les anticipations d'un assouplissement de l'offre et de la demande s'intensifient, exerçant une pression baissière soutenue sur les prix de l'acier inoxydable à l'avenir. À court terme, le marché maintiendra une tendance divergente avec des contrats à terme faibles et des prix au comptant de l'inox stables et en consolidation. À l'avenir, il est nécessaire de suivre de près les changements des anticipations de politique monétaire de la Fed américaine, le rythme des fluctuations des contrats à terme sur l'acier inoxydable, la vigueur de la reprise de la demande en aval en basse saison, l'avancement de la reprise de la production des aciéries et les fluctuations des coûts des matières premières.
