Le platine et le palladium grimpent violemment, la consommation au comptant reste atone [Revue quotidienne SMM]

Craig Miller, PDG de Valterra Platinum, a déclaré que l'intelligence artificielle est devenue un outil important pour favoriser de nouvelles applications et de nouveaux marchés pour les métaux du groupe du platine. Elle peut notamment accélérer la R&D de diverses formulations métalliques et de nouveaux types d'alliages, réduisant considérablement le cycle de développement des matériaux conventionnels. Bien que l'échelle actuelle des applications concernées reste modeste, l'entreprise perçoit un potentiel de croissance substantiel à long terme.

[SMM Flash] L'offre contrainte de platine et ses vastes applications industrielles pourraient renforcer sa position en tant que potentiel « métal de valeur » lors du prochain cycle des matières premières. Le Conseil mondial de l'investissement dans le platine (WPIC) prévoit que le marché du platine restera déficitaire pour une quatrième année consécutive en 2026, la demande devant dépasser l'offre d'environ 297 000 onces. Les stocks hors sol sont estimés à environ 1,75 million d'onces, soit l'équivalent de moins de trois mois de la demande mondiale. La croissance de l'offre est également structurellement limitée, les nouvelles productions nécessitant des capitaux importants et potentiellement 8 à 12 ans pour atteindre leur pleine capacité, ce qui rend le marché vulnérable à une demande plus forte et à la volatilité des prix. Au-delà des applications automobiles, la demande de platine est soutenue par des usages industriels incluant les technologies de l'hydrogène, les piles à combustible et les électrolyseurs, tandis que la demande d'investissement se renforce également. Selon le WPIC, la demande de lingots et de pièces physiques devrait atteindre environ 718 000 onces en 2026, un sommet en six ans. Cependant, le platine reste exposé à des risques, notamment une activité industrielle mondiale plus faible, une baisse de la demande automobile due à la transition vers les véhicules électriques à batterie, un recyclage accru à des prix plus élevés et d'éventuelles prises de bénéfices par les investisseurs. La combinaison de contraintes d'offre, de demande industrielle et d'un regain d'intérêt pour l'investissement pourrait soutenir une valorisation plus élevée du platine, bien que ses perspectives de prix restent sensibles aux conditions économiques et de marché.

[SMM Flash] L'examen par le Royaume-Uni de son mandat pour les véhicules à zéro émission pourrait apporter un certain soutien à la demande de palladium si les constructeurs bénéficient d'une plus grande flexibilité quant au rythme d'adoption des véhicules électriques à batterie (VEB), selon Heraeus. Les VEB ont représenté 25 % des immatriculations de voitures neuves au Royaume-Uni au premier semestre 2026, soit en dessous de l'objectif de 33 % fixé par le mandat actuel, tandis que les hybrides et les hybrides rechargeables ont représenté respectivement 37,7 % et 13 %. Des tendances similaires sont observées en Europe, où les hybrides détenaient une part de 37,3 % des nouvelles immatriculations durant la même période. Une plus grande flexibilité réglementaire pourrait prolonger la demande de catalyseurs automobiles contenant du palladium, les consommateurs utilisant de plus en plus de véhicules hybrides durant la transition vers les VEB. Cependant, Heraeus note que cela ralentirait probablement, sans l'inverser, le déclin à long terme de la demande de palladium automobile à mesure que l'électrification des véhicules progresse. Les prix du palladium ont récemment reculé après être passés d'environ 1 150 $/oz fin juin à près de 1 400 $/oz début août, le métal testant actuellement une résistance autour de 1 335 $/oz. Parallèlement, le platine est passé d'environ 1 550 $/oz début juillet à plus de 1 900 $/oz, tandis que le rhodium, le ruthénium et l'iridium ont été signalés à environ 9 200 $/oz, 1 745 $/oz et 8 300 $/oz respectivement.