[SMM Analysis] Baisse des prix du dioxyde de titane en juillet sur fond de stocks en hausse et de demande atone

Les stocks de dioxyde de titane augmentent, les prix baissent en juillet ; les fondamentaux sont baissiers

En juillet 2026, la production chinoise de dioxyde de titane a atteint 338 700 tonnes, en légère baisse de 1,59 % par rapport au mois précédent, tandis que les stocks des producteurs ont grimpé à 306 800 tonnes, en hausse de 23,26 % en glissement mensuel. En matière d’exportations, les exportations de dioxyde de titane en juin ont totalisé 185 300 tonnes, en hausse de 21,28 % par rapport au mois précédent et de 40,43 % sur un an ; les exportations cumulées du premier semestre se sont élevées à 1,0684 million de tonnes, en hausse de 16,56 % sur un an.

Le dioxyde de titane rutile a clôturé entre 13 600 et 15 600 yuans/tonne, avec un prix moyen de 14 600 yuans/tonne, en baisse de 1 900 yuans/tonne par rapport au début du mois.

Le marché intérieur du dioxyde de titane est resté faible en juillet, le centre des prix se déplaçant régulièrement à la baisse. Du côté de l’offre, bien que certains producteurs aient prévu de réduire la production en fin de mois, la réduction de la production a été limitée, et le taux d’utilisation global en juillet est resté à 77,41 %, ce qui a entraîné une pression accrue sur les stocks des producteurs. Du côté de la demande, les industries en aval, comme les revêtements et les plastiques, étaient en saison creuse traditionnelle, avec des achats des utilisateurs finaux atones et un soutien insuffisant de la demande. Pour atténuer la pression sur les stocks, les petits et moyens producteurs ont été les premiers à réduire les prix pour vendre, et le 28 juillet, certains leaders du secteur ont également abaissé leurs prix, ce qui a pesé davantage sur le sentiment du marché. Avec la baisse des prix et la pression des coûts de l’acide sulfurique et d’autres matières premières, les pertes des entreprises se sont accentuées. Quelques producteurs ont réduit ou arrêté la production, entraînant une légère baisse du taux d’utilisation de l’industrie, mais cela n’a pas permis d’atténuer efficacement la pression sur les stocks ou la demande médiocre, et le marché dans son ensemble est resté déprimé.

À court terme, la légère baisse des taux d’utilisation de l’industrie ne devrait pas inverser les fondamentaux d’une offre forte et d’une demande faible. Avec la poursuite des vacances d’été en Chine et à l’étranger, la reprise de la demande prendra du temps, et le marché du dioxyde de titane devrait rester dans une configuration de baisse progressive. À moyen et long terme, il faudra se concentrer fin août et au second semestre sur les nouvelles commandes à l’étranger et le rythme de reprise des marchés des revêtements pour utilisateurs finaux. Du côté des coûts, les prix de l’acide sulfurique sont stables pour l’instant. Si des perturbations liées à un déséquilibre offre-demande apparaissent plus tard, il y a encore un potentiel de rebond.

La production d’éponge de titane continue d’augmenter en juillet, les prix sous pression ; le déséquilibre offre-demande difficile à résoudre à court terme

En juillet 2026, la production chinoise d’éponge de titane a été de 27 000 tonnes, en hausse de 5,45 % par rapport au mois précédent ; la production cumulée de janvier à juillet a atteint 174 800 tonnes, en hausse de 12,26 % sur un an. En ce qui concerne les exportations, les exportations d’éponge de titane en juin se sont élevées à 910 tonnes, et les exportations cumulées du premier semestre ont totalisé 3 851 tonnes, en hausse de 6,21 % sur un an.

Sur le plan des prix, l’éponge de titane de grade 0 a clôturé entre 45 000 et 46 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 45 500 yuans/tonne, en baisse de 3 000 yuans/tonne par rapport au début du mois.

Le marché de l’éponge de titane a conservé en juillet une configuration d’offre forte et de demande faible. Du côté de l’offre, la pression sur les stocks des produits civils a continué de s’accumuler, et avec l’expansion continue des capacités cette année, la pression à la baisse des prix exercée par l’aval est devenue plus évidente à partir de la mi-juillet, la plupart des transactions étant conclues près du bas des fourchettes de prix. Du côté de la demande, le marché intérieur est entré dans la saison creuse traditionnelle, la pression sur les stocks dans le secteur des matériaux en titane n’a cessé de s’accumuler, les acteurs en aval ont largement poussé à la baisse des prix lors de l’achat de matières premières, et les exportations ont été affectées par la saison creuse des vacances d’été, avec moins de commandes. Sur le plan politique, le ministère du Commerce a récemment publié un avis visant à améliorer encore le signalement et le traitement des infractions aux contrôles à l’exportation des articles stratégiques minéraux à double usage, précisant le droit de tous les citoyens de signaler et les récompenses pour les signalements vérifiés, à compter du 1er juillet. La surveillance des exportations de produits en titane métallique se resserre, et les exportations du second semestre devraient diminuer quelque peu.

À court terme, les entreprises d’éponge de titane prévoient d’effectuer des maintenances à la fin du troisième trimestre, mais la mise en œuvre réelle reste à voir. En août, le marché devrait poursuivre la configuration d’offre forte et de demande faible, avec des prix déprimés et une consolidation. Au second semestre, le marché global du titane métallique devrait se contracter dans le commerce extérieur, tandis que le marché intérieur reste stable. Avec la mise en service progressive de nouvelles capacités, le schéma d’excédent du marché est difficile à modifier, et les prix devraient évoluer latéralement.