La hausse des prix du cuivre freine les achats, les primes du cuivre spot à Shanghai reculent sous pression [SMM Shanghai Spot Copper]

Actualité SMM du 4 août :

Aujourd'hui, le cuivre cathode SMM n°1 au comptant contre le contrat 2608 du mois en cours était coté avec des primes de 230 à 330 yuans/tonne, soit une prime moyenne de 280 yuans/tonne, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le contrat cuivre 2608 du SHFE a globalement progressé en début de séance, avec une légère correction après une forte hausse. Il a ouvert à 106 200 yuans/tonne, puis a grimpé, atteignant un pic à 106 830 yuans/tonne avant de reculer légèrement à 106 510 yuans/tonne, pour ensuite poursuivre sa hausse et clôturer à 106 700 yuans/tonne. L'écart de déport entre les mois était compris entre 100 et 170 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE contre le contrat 2608 variait d'une perte de 840 yuans/tonne à une perte de 730 yuans/tonne.

Aujourd'hui, le sentiment de vente pour le cuivre cathode à Shanghai était de 3,00, quasiment stable, tandis que le sentiment d'achat s'élevait à 2,91, en hausse de 0,04 par rapport à la séance précédente. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. En début de séance matinale, les fournisseurs ont d'abord proposé du cuivre de qualité standard avec des primes de 220 à 280 yuans/tonne, les marques telles que Dajiang PC, Tiefeng, Jinfeng et Yuguang cotant des primes de 220 à 250 yuans/tonne. Par la suite, les fournisseurs ont réduit leurs offres, Tiefeng, Zijin, Zhongtiaoshan et Yuguang cotant des primes de 200 à 220 yuans/tonne. Le cuivre de haute qualité était rare, seules quelques plaques larges Jintun circulant, cotées avec une prime de 300 yuans/tonne. Lors de la deuxième séance, certains fournisseurs ont continué à baisser leurs offres, Tiefeng et Jinfeng étant échangés avec des primes de 180 à 190 yuans/tonne, et JCC et Lufang avec des primes de 220 à 240 yuans/tonne. Le cuivre non enregistré était majoritairement échangé avec une prime d'environ 50 yuans/tonne.

En perspective pour demain, le prix pivot du cuivre SHFE s'étant déplacé au-dessus de 106 500 yuans/tonne devrait fortement freiner les achats en aval. Bien que le cycle de restockage de début de mois voit encore des acheteurs en aval ayant besoin de se réapprovisionner, et que le sentiment d'achat ait légèrement rebondi par rapport à la séance précédente, les achats réels sont restés prudents, les transactions n'ayant été conclues qu'après réduction des offres par les fournisseurs. Parallèlement, le cuivre non enregistré bon marché s'est échangé avec une prime d'environ 50 yuans/tonne, élargissant l'écart de prix avec le cuivre enregistré de qualité standard et pesant davantage sur les primes du cuivre standard. La structure de backwardation inter-mensuel s'est réduite par rapport aux niveaux antérieurs, affaiblissant la base sur laquelle les fournisseurs maintiennent des prix fermes. Dans l'ensemble, sous l'effet combiné des prix élevés du cuivre qui freinent les achats en aval, de l'afflux de matériaux moins chers sur le marché et d'une volonté accrue de vendre, les primes au comptant du cuivre SHFE par rapport au contrat 2608 devraient se maintenir demain, mais le centre global pourrait légèrement baisser.