Les haussiers, dans le squeeze sur l'échéance proche, ont continué de faire monter les cours du zinc ; le zinc du LME a enregistré un plus haut de quatre ans [Compte-rendu de la réunion matinale SMM sur le zinc]

Procès-verbal de la réunion matinale SMM sur le zinc du 4 août

Futures : La nuit dernière, le zinc LME a ouvert à 3 645,5 $/t. Après l'ouverture, il a d'abord baissé puis remonté, atteignant un sommet de 3 703,5 $/t en séance, avant de se replier continuellement. En fin de séance, il a touché un creux de 3 618 $/t pour finalement clôturer en baisse à 3 634 $/t, soit -6 $/t ou -0,16 %. Le volume de transactions a augmenté de 4 655 lots pour atteindre 18 193 lots, et les positions ouvertes ont diminué de 710 lots à 245 000 lots. La nuit dernière, le contrat le plus actif du zinc SHFE 2609 a ouvert à 25 250 yuans/t. Il a atteint un sommet de 25 250 yuans/t à l'ouverture, puis s'est rapidement consolidé et replié, touchant un creux de 24 780 yuans/t en séance. Ensuite, il a légèrement rebondi avant de clôturer en baisse à 24 920 yuans/t, soit -460 yuans/t ou -1,81 %. Le volume de transactions a augmenté à 125 000 lots, et les positions ouvertes ont diminué de 8 609 lots à 118 000 lots.

Macro : Le Trésor américain a relevé son estimation d'emprunt du T3 à 739 milliards de dollars. 25 États américains ont conjointement poursuivi l'administration Trump concernant sa dernière politique tarifaire. La banque centrale de Corée du Sud prévoit d'acheter des lingots d'or raffiné nationaux pour la première fois en 13 ans. Le troisième responsable de la Fed s'est montré optimiste quant à un apaisement progressif des pressions inflationnistes. Trump a déclaré que le détroit d'Ormuz pourrait rouvrir d'ici mardi, heure de l'Est au plus tard. L'Iran aurait refusé de rouvrir complètement le détroit d'Ormuz avant la fin de la guerre. Le « Règlement révisé sur la protection des schémas de configuration de circuits intégrés » a été publié. Le SHFE lancera les ordres d'arbitrage à partir du 24 août.

Marché au comptant :

Shanghai : Hier, l'indice de sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Shanghai était de 1,84 et celui de vente de 2,51. Les futures du zinc SHFE ont continué de grimper au-dessus de 25 000 yuans/t hier. Les entreprises en aval ont été largement découragées par les prix élevés, un fort attentisme dominant le marché, et les échanges au comptant ont été globalement médiocres. Cependant, les cotations des négociants sont restées fermes, et les primes au comptant globalement stables.

Guangdong : Hier, l'indice de sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Guangdong était de 1,78 et celui de vente de 2,5. Les cours des contrats à terme ont nettement progressé hier, mais l'activité d'achat des acteurs en aval est restée faible. Les échanges sur le marché étaient atones, les primes au comptant manquaient de dynamisme haussier et sont restées stables par rapport à vendredi dernier.

Tianjin : Hier, l'indice de sentiment d'achat pour le zinc raffiné à Tianjin était de 1,82 et celui de vente de 2,33. Les contrats à terme ont bondi hier. Les entreprises en aval se sont montrées prudentes dans leurs achats face aux prix élevés, avec moins de demandes de prix. Les négociants n'ont pas été très actifs à la vente, et leurs primes de vente sont restées globalement stables. Dans l'ensemble, les échanges étaient médiocres hier.

Ningbo : Les contrats à terme sur le zinc du SHFE ont poursuivi leur hausse hier matin. Les entreprises en aval, découragées par les prix élevés, sont pour la plupart restées sur la touche. Les échanges au comptant étaient globalement atones, mais les négociants n'étaient pas disposés à vendre à bas prix, de sorte que les cotations au comptant étaient fermes, certaines primes ayant légèrement augmenté par rapport au niveau précédent.

Stocks sociaux : Le 31 juillet, les stocks de zinc du LME ont augmenté de 25 tonnes pour atteindre 99 825 tonnes, en hausse de 0,03 %. Selon SMM, au 3 août, les stocks nationaux ont légèrement augmenté.

Perspectives des prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc du LME a formé un chandelier baissier, la moyenne mobile à 5 jours en dessous offrant un support. Les stocks de lingots de zinc du LME sont restés faibles, les inquiétudes sur l'offre du marché persistaient, les acheteurs haussiers ont continué à faire grimper les prix du zinc, et le zinc du LME a atteint un sommet de près de quatre ans. Cependant, la demande globale en dehors de la Chine n'a pas montré d'amélioration nette et le soutien fondamental global était insuffisant. Les acheteurs haussiers ont pris leurs bénéfices et se sont retirés, après quoi le zinc du LME a fortement reculé par rapport aux sommets. Pendant la nuit, le zinc du SHFE a également formé un chandelier baissier, franchissant plusieurs moyennes mobiles quotidiennes. Du côté des fondamentaux, la consommation de lingots de zinc en Chine est restée faible en période de morte-saison. Les données de SMM de lundi ont montré que les stocks de lingots de zinc continuaient d'augmenter et que le côté consommation continuait de peser sur les prix du zinc. De plus, avec l'achèvement de la maintenance et la reprise de la production de certaines fonderies en août, la production nationale de zinc raffiné devrait rebondir d'un mois sur l'autre. Affecté par la forte baisse du marché du LME, le zinc du SHFE a nettement chuté lors de la séance de nuit. Il devrait maintenir une tendance à la consolidation à court terme.

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