Les anticipations de resserrement de l'offre réduisent les décotes du plomb au comptant, l'attention se porte sur le support du plancher des prix du plomb [Résumé de la réunion matinale sur le plomb de SMM]

Contrats à terme :

Vendredi dernier, le plomb sur le LME a ouvert à 1 895 $/t, puis a légèrement baissé avant de se stabiliser pendant la séance asiatique ; à l’entrée de la séance européenne, il a brièvement touché un sommet à 1 899 $/t avant de s’affaiblir, de descendre à un creux de 1 875,5 $/t en fin de séance, pour finalement clôturer à 1 880,5 $/t, en baisse de 0,69 %.

Vendredi soir dernier, le contrat de plomb le plus actif sur le SHFE pour septembre 2609 a ouvert à 15 550 yuans/t, a légèrement touché un sommet à 15 565 yuans/t au début avant de baisser, est descendu à 15 360 yuans/t en fin de séance, et s’est finalement établi à ce creux de 15 360 yuans/t, en repli de 1,22 %.

Sur le plan macroéconomique :

L’indice KOSPI sud-coréen a bondi de près de 18 % vendredi dernier, affichant sa plus forte hausse journalière historique, tandis que sa baisse mensuelle de 22 % est la troisième plus importante jamais enregistrée. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 7 200 milliards de wons d’actions KOSPI vendredi dernier, un record absolu. Le premier jour de réglementation plus stricte sur les ETF à effet de levier en Corée du Sud, le volume de transactions a chuté de 75 %. Les exportations sud-coréennes de juillet ont atteint leur deuxième plus haut niveau historique, et les exportations de semi-conducteurs ont bondi de près de 180 % en glissement annuel. La Fed américaine : ① Le président de la Fed, Walsh, a envisagé de réduire la fréquence des réunions annuelles. ② Plusieurs responsables de la Fed se sont prononcés en faveur de hausses des taux d’intérêt, intensifiant les pressions internes en faveur d’un resserrement monétaire.

L’indice PMI manufacturier chinois de juillet s’est établi à 49,2 %, la production manufacturière faisant preuve d’une bonne résilience. La Banque populaire de Chine a tenu une conférence de travail pour le second semestre 2026, poursuivant la mise en œuvre d’une politique monétaire modérément accommodante. Les performances de ventes de juillet des jeunes pousses de véhicules à énergie nouvelle ont été publiées : les ventes de BYD ont dépassé 410 000 unités pour atteindre un nouveau record, et Leap Motor a franchi la barre des 100 000 unités.

Fondamentaux du marché au comptant :

Sur le marché de Shanghai, le plomb Chihong était coté entre 15 600 et 15 630 yuans/t, soit des primes de 50 à 80 yuans/t par rapport au contrat SHFE septembre 2609. Le centre de gravité des prix du plomb sur le SHFE a de nouveau baissé, les fournisseurs réduisant leurs expéditions et les cotations étant limitées sur les marchés de Jiangsu, Zhejiang et Shanghai. Parallèlement, les prix départ usine des fondeurs de plomb primaire ont affiché une divergence nord-sud, les fournisseurs du nord étant actifs dans les cotations et les ventes, tandis que ceux du sud répugnaient à vendre à bas prix, offrant peu de prix, et les principales régions productrices cotaient avec des primes de 0 à 25 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM #1. Dans le plomb secondaire, les fonderies ont connu de nombreux arrêts, certaines maintenant des prix fermes pour vendre, et les cotations du plomb affiné secondaire étaient en prime de 20 à 50 yuan/tonne par rapport au prix moyen du plomb SMM n°1, avec des offres individuelles en prime de 125 yuan/tonne. Les entreprises en aval sont restées principalement engagées dans des achats juste-à-temps, le sentiment d'attentisme s'est renforcé et les échanges sur le marché au comptant étaient faibles.

Côté stocks : Au 31 juillet, les stocks de plomb du LME ont diminué de 4 575 tonnes pour s'établir à 441 275 tonnes ; au 30 juillet, les stocks totaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions ont atteint 68 500 tonnes, en hausse de 6 100 tonnes par rapport au 23 juillet, et en hausse de moins de 100 tonnes par rapport au 27 juillet.

Prévision du prix du plomb aujourd'hui :

En août, la consommation de plomb ne devrait montrer aucune amélioration, les entreprises en aval restant prudentes dans leurs achats, et l'accumulation des stocks de lingots de plomb pèse sur les prix, qui devraient se consolider sur une note morose. Parallèlement, l'augmentation des opérations de maintenance et des réductions de production dans les fonderies de plomb primaire et secondaire, ainsi que les anticipations de resserrement de l'offre, ont entraîné un rétrécissement des décotes au comptant pour le plomb, offrant un soutien solide aux prix du plomb.