Baisse de la ligne mensuelle du dollar américain, bond de plus de 24 % des lignes mensuelles du pétrole brut, le LME surperforme le SHFE, clôture positive des lignes mensuelles du cuivre, de l’aluminium et de l’or [Marché overnight]

SMM News, 1er août :

Marchés des métaux :

Cette nuit, les métaux de base sur le marché domestique ont affiché des performances mitigées. Le cuivre au SHFE a reculé de 0,18 %, après avoir gagné 2,9 % en juillet. L’aluminium au SHFE est resté inchangé à 23 665 yuans/tonne, avec une hausse de 4,63 % en juillet. Le plomb au SHFE a chuté de 1,41 %, le zinc au SHFE a progressé de 0,64 % et l’étain au SHFE a augmenté de 0,72 %. Le nickel au SHFE a cédé 0,24 %. Par ailleurs, les contrats à terme d’alumine les plus actifs ont légèrement progressé de 0,04 %, et le contrat principal d’aluminium moulé a grignoté 0,02 %.

Cette nuit, la plupart des métaux ferreux ont baissé. L’acier inoxydable a pris 0,17 %, le minerai de fer a chuté de 2,85 %, les barres d’armature ont reculé de 0,83 % et les bobines laminées à chaud ont cédé 0,74 %. Côté charbon à coke et coke : le contrat le plus actif de charbon à coke a fléchi de 1,38 % et celui de coke a reculé de 1,51 %.

Cette nuit sur les marchés étrangers, les métaux de base au LME ont globalement progressé. Le cuivre au LME a légèrement monté de 0,03 %, après un gain de 3,16 % en juillet. L’aluminium au LME a gagné 0,06 %, en hausse de 2,9 % en juillet. Le plomb au LME a reculé de 0,69 %. Le zinc au LME a avancé de 0,84 %. L’étain au LME a pris 0,26 %. Le nickel au LME a cédé 0,35 %.

Métaux précieux cette nuit : L’or au COMEX a chuté de 1,49 %, mais enregistre une deuxième hausse hebdomadaire consécutive, avec +0,68 % sur la semaine et un gain mensuel de 1,49 % en juillet ; l’argent au COMEX a perdu 2,1 %, avec une baisse hebdomadaire de 1,92 % et deux mois consécutifs de pertes, chutant de 3,58 % en juillet. Cette nuit, le contrat d’or le plus actif au SHFE a monté de 0,89 %, signant une deuxième hausse hebdomadaire d’affilée, avec +0,55 % sur la semaine et un gain mensuel de 1,52 % en juillet ; le contrat d’argent le plus actif au SHFE a reculé de 1,01 %, mais affiche deux semaines consécutives de hausse, soit +0,98 %, avec un gain mensuel de 1,21 % en juillet.

Au 1er août à 8h16, cours de clôture de la nuit :

Sur le front macroéconomique

Côté chinois :

[Réunion exécutive du Conseil d’État : étude et mise en œuvre du discours important du secrétaire général Xi Jinping sur la situation économique du S1 et les dispositions pour garantir un travail économique solide au S2] La réunion a souligné qu’il fallait aligner la réflexion et la compréhension sur l’évaluation scientifique de la situation économique par le Comité central du Parti, prendre des mesures plus concrètes pour promouvoir un développement économique soutenu, innovant, de haute qualité et amélioré, et s’employer à réaliser un bon départ pour le 15e plan quinquennal. L'efficacité de la mise en œuvre de la politique macroéconomique doit être effectivement renforcée, les politiques existantes doivent être pleinement et optimalement utilisées, et des politiques progressives pragmatiques et efficaces doivent être conçues et introduites en temps opportun. La demande intérieure doit être effectivement élargie, en mettant l'accent sur les secteurs à fort potentiel et à forte dynamique pour lancer une série de mesures robustes, accélérant la mise en œuvre des grands projets prévus dans le 15e Plan quinquennal et faisant progresser solidement la planification et la construction des « Six Réseaux ». Les moteurs de croissance interne doivent être continuellement renforcés, avec des mesures plus efficaces et concrètes introduites pour la construction d'un marché national unifié et l'amélioration de l'environnement des affaires. Des efforts soutenus doivent être déployés pour prévenir et résoudre les risques dans les domaines clés, réaliser solidement des tâches telles que la prévention des catastrophes, l'atténuation et les secours, ainsi que la sécurité au travail, renforcer l'assistance aux personnes dans le besoin, et défendre fermement le seuil minimal des moyens de subsistance du peuple. (CCTV)

[Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information effectue des contrôles de supervision chez certains constructeurs automobiles] Afin de normaliser davantage l'ordre concurrentiel dans l'industrie automobile et d'améliorer la cohérence de la production ainsi que le niveau de qualité et de sécurité des produits automobiles, le Département des équipements industriels I du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information s'est rendu chez Chery Automobile Co., Ltd., NIO Automotive Technology (Anhui) Co., Ltd. et Anhui Jianghuai Automobile Group Co., Ltd. (JAC) du 30 au 31 pour effectuer un contrôle de supervision sur les capacités d'assurance de sécurité des produits et la cohérence de production des entreprises de fabrication de véhicules à moteur routiers. Il est rapporté qu'à l'étape suivante, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information collaborera avec les services concernés pour mener en profondeur des actions visant à améliorer la cohérence de production et la qualité des produits automobiles routiers, renforcer davantage la gestion de l'examen d'accès et de la vérification des essais pour les conceptions innovantes « radicales » des produits automobiles, exhorter les constructeurs d'automobiles et de motocyclettes à enquêter minutieusement sur les risques de sécurité des produits, renforcer les essais de vérification et l'évaluation de la sécurité, normaliser les pratiques de marketing et de publicité, sauvegarder le seuil minimal de sécurité des produits et protéger efficacement les droits et intérêts légitimes des consommateurs. (Xinhua)

[La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières approuve l'enregistrement des options sur le coke] Récemment, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a approuvé l'enregistrement des options sur le coke à la Bourse des marchandises de Dalian. La CSRC exhortera la Bourse des matières premières de Dalian à faire des préparatifs minutieux pour assurer le lancement en douceur et le fonctionnement stable des options sur le coke.

Côté dollar américain :

La nuit dernière, l'indice du dollar américain a baissé de 0,2 % pour s'établir à 99,78. Sur le graphique hebdomadaire, l'indice du dollar américain a reculé, chutant de 1,65 % sur la semaine. Sur le graphique mensuel, l'indice du dollar américain a baissé, en baisse de 1,37 % sur le mois.

Selon le New York Times, le président de la Fed, Warsh, envisagerait de réduire le nombre de réunions régulières de fixation des taux d'intérêt tenues par la Fed américaine, une décision qui pourrait provoquer des ondes de choc significatives et marquerait le plus grand changement dans le fonctionnement de la Fed ces dernières années. Actuellement, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Fed, composé de 12 membres, se réunit huit fois par an pour voter sur la hausse, la baisse ou le maintien des coûts d'emprunt. Selon quatre personnes proches du dossier, Warsh a proposé l'idée d'ajuster la fréquence des réunions lors de la réunion de la Fed de cette semaine. Les personnes ont déclaré que lors de la réunion de cette semaine, Warsh a discuté de la base juridique que la Fed doit suivre concernant le nombre minimum de réunions qu'elle doit tenir chaque année, ainsi que du calendrier d'un tel ajustement. Warsh a demandé aux responsables de lui fournir leurs points de vue individuels, plutôt que de tenir une discussion complète sur le calendrier des réunions lors de la réunion de cette semaine. (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed, Warsh, a maintenu les taux d'intérêt inchangés cette semaine, mais trois responsables ont exprimé leur désaccord, plaidant pour une hausse immédiate des taux afin de faire face aux risques persistants d'inflation. Katharine Neiss, cheffe adjointe de l'économie mondiale chez PGIM Credit, a déclaré que la performance de la conférence de presse de Warsh était « plus faible que prévu » et s'attendait à ce que le « virage hawkish » de la Fed américaine se concrétise en septembre, moment où il pourrait y avoir trois hausses de taux consécutives. Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, a noté : Le soutien au dollar américain provenant de la résilience de l'activité économique américaine a été contrebalancé par l'incapacité de Warsh à traduire son discours ferme sur l'inflation en actions politiques crédibles, augmentant le risque que la Fed américaine prenne du retard. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité implicite du marché d'une hausse des taux en septembre était de 65 %, en recul par rapport à 82 % une semaine plus tôt. (Wall Street CN)

Trois responsables de la Fed américaine ont déclaré que leurs votes dissidents en faveur d'une hausse des taux cette semaine découlaient de pressions inflationnistes tenaces, indiquant que la pression interne sur le président de la Fed, Warsh, pour agir s'intensifie. Dans des déclarations publiées vendredi matin, Hammack et Kashkari ont dit être préoccupés par le fait que, bien que la vague actuelle de hausses des prix puisse provenir de facteurs temporaires tels que les politiques tarifaires du président Trump' et la guerre en Iran, la situation de l'inflation justifie désormais une action de la Réserve fédérale américaine. Logan s'est jointe à eux, déclarant que même si l'inflation se calme quelque peu, il est peu probable qu'elle revienne entièrement à l'objectif de 2 % de la Fed, à moins que celle-ci n'augmente les taux ; sans aucune contrainte politique, l'inflation pourrait continuer de dépasser l'objectif jusqu'à ce qu'un choc inattendu survienne. Kashkari a indiqué que si l'inflation reste persistante, il pourrait soutenir une série de hausses de taux, et pas une seule augmentation, pour éviter que l'inflation ne s'enracine davantage. Il a déclaré : « Une série de petits ajustements de politique monétaire pourrait être préférable à attendre que la situation évolue et devoir finalement prendre des mesures plus agressives. » Hammack a déclaré que si la Fed ne resserre pas sa politique, le rythme de hausse des prix pourrait continuer à s'accélérer. Elle a dit : « L'inflation reste obstinément au-dessus de 2 % depuis plus de cinq ans, et je ne suis pas convaincue qu'elle revienne d'elle-même à notre objectif. » (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed, Barkin, a déclaré que la question de savoir si le niveau des taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale est suffisant pour freiner l'inflation est une « question ouverte », et il a également indiqué ne pas savoir s'il se joindrait aux trois autres présidents régionaux de la Fed qui ont voté cette semaine pour une hausse des taux. Lors d'un entretien vendredi, Barkin a déclaré : « Je pense qu'il y a de bonnes raisons de resserrer la politique monétaire et de revenir sur une partie des baisses de taux de l'année dernière. » Il a noté qu'étant donné le ralentissement des données d'inflation en juin, "je pense qu'on peut aussi avancer... il reste du temps avant la prochaine réunion pour déterminer si l'orientation actuelle de la politique monétaire est appropriée." Barkin ne sera pas membre votant sur les décisions de taux d'intérêt avant l'année prochaine. En outre, Barkin s'est montré sceptique quant à un renforcement significatif du marché du travail. Il a déclaré : "Le marché du travail ne semble pas tendu." Il a également souligné que la transmission des hausses de prix dans l'économie est inégale, ce qui rend difficile d'évaluer le niveau d'inflation restant. (Jin10 Data APP)

Sur le plan macroéconomique :

La semaine prochaine seront publiés le PMI manufacturier chinois RatingDog de juillet, l'IPC suisse de juillet en variation mensuelle, le PMI manufacturier final de la France pour juillet, le PMI manufacturier final de l'Allemagne pour juillet, le PMI manufacturier final de la zone euro pour juillet, le PMI manufacturier final du Royaume-Uni pour juillet, le PMI manufacturier final S&P Global des États-Unis pour juillet, le PMI manufacturier ISM des États-Unis pour juillet, les dépenses de construction des États-Unis en juin en variation mensuelle, la balance commerciale des États-Unis en juin, les offres d'emploi JOLTS des États-Unis en juin, les commandes industrielles des États-Unis en juin en variation mensuelle, le PMI des services chinois RatingDog de juillet, la production industrielle de la France en juin en variation mensuelle, le PMI des services final de la France pour juillet, le PMI des services final de l'Allemagne pour juillet, le PMI des services final de la zone euro pour juillet, le PMI des services final du Royaume-Uni pour juillet, l'IPP de la zone euro en juin en variation mensuelle, la variation de l'emploi ADP des États-Unis en juillet, le PMI des services final S&P Global des États-Unis pour juillet, le PMI non manufacturier ISM des États-Unis pour juillet, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières de la Suisse en juillet, les ventes au détail de la zone euro en juin en variation mensuelle, les suppressions d'emplois Challenger aux États-Unis en juillet, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 1er août, l'indice de pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales des États-Unis pour juillet, les ventes en gros des États-Unis en juin en variation mensuelle, le taux de chômage au sens du BIT en France pour le T2, la production industrielle corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne en juin en variation mensuelle, la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de l'Allemagne en juin, l'indice Halifax des prix des logements au Royaume-Uni corrigé des variations saisonnières pour juillet en variation mensuelle, la balance commerciale de la France en juin, l'indice de confiance des consommateurs suisse pour juillet, la variation de l'emploi au Canada en juillet, le taux de chômage des États-Unis en juillet, les emplois non agricoles corrigés des variations saisonnières aux États-Unis en juillet, le salaire horaire moyen aux États-Unis en juillet en glissement annuel, le salaire horaire moyen aux États-Unis en juillet en variation mensuelle, les anticipations d'inflation à un an de la Fed de New York pour juillet, la balance commerciale de la Chine en juillet en dollars américains, les réserves de change de la Chine en juillet, la balance commerciale de la Chine en juillet, l'IPC de la Chine en juillet en glissement annuel, l'IPP de la Chine en juillet en glissement annuel, et d'autres données.

De plus, il conviendra de surveiller la semaine prochaine : la publication par SpaceX de ses résultats du deuxième trimestre 2026 ; l'intervention de Musalem, membre votant du FOMC en 2028 et président de la Fed de St. Louis, sur l'économie américaine et la politique monétaire ; et celle de Barkin, membre votant du FOMC en 2027 et président de la Fed de Richmond.

Pétrole brut :

Pendant la nuit, les contrats à terme sur le pétrole ont fortement augmenté, le WTI en hausse de 3,84 % et le Brent de 4,79 %. Sur le graphique hebdomadaire, les contrats à terme sur le brut WTI ont chuté de 2,81 % sur la semaine, tandis que ceux sur le Brent ont reculé de 0,7 %. Sur le graphique mensuel, les contrats à terme sur le brut WTI ont bondi de 24,89 % sur le mois, et ceux sur le Brent de 24,8 %. La baisse du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a accru les inquiétudes du marché concernant le transport mondial du pétrole brut.

L'incertitude demeure quant au moment où l'approvisionnement en pétrole brut du Moyen-Orient reviendra à la normale. L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran conclu en juin s'est complètement rompu au début du mois de juillet. De la mi-juillet à la fin du mois de juillet, le détroit d'Ormuz, le goulet d'étranglement le plus critique au monde pour le commerce de l'énergie, est resté gravement perturbé, avec des blocages intermittents par moments. Parallèlement, les frappes de drones à longue portée menées par l'Ukraine sur les raffineries russes ont détruit environ 30 % à 45 % de la capacité de raffinage active de la Russie, poussant les marges de raffinage du diesel en Europe au-dessus de 60 $/baril et portant les prix mondiaux des produits raffinés près des sommets atteints en temps de guerre. (Wallstreetcn)

La plateforme d'information sur le transport maritime international « Marine Traffic » a rapporté le 31 juillet que le nombre de navires transitant par le détroit d'Ormuz le 30 juillet est tombé à 5, contre 22 la veille, soit une baisse de 77 %. Les données de la plateforme ont montré que les 5 navires ont tous traversé le détroit d'Ormuz par le chenal du côté iranien. (Jinshi Data APP)

Selon CBS News citant plusieurs sources, les États-Unis et Israël planifient l'une des campagnes de bombardements les plus intenses à ce jour contre les infrastructures énergétiques iraniennes, visant potentiellement des centrales électriques et des raffineries, l'opération pouvant durer tout le week-end. Le 1er août, les médias iraniens ont cité un responsable iranien déclarant que l'Iran considère qu'une attaque des États-Unis et d'Israël contre les infrastructures iraniennes serait un « acte imprudent », et que l'Iran a élaboré un plan complet pour répondre à « toute action imprudente des États-Unis. »“ (Jinshi Data APP)

Selon l’agence de presse iranienne Tasnim, les forces Houthis du Yémen ont déclaré que, dans la mise en œuvre de la stratégie de « blocus contre blocus », 8 pétroliers saoudiens ont été contraints de changer de cap et de contourner le cap de Bonne-Espérance après l’imposition de restrictions maritimes aux navires pétroliers saoudiens. (Jinshi Data APP)

Pendant ce temps, les données de l’ICE ont montré que pour la semaine se terminant le 28 juillet, les spéculateurs sur le brut Brent ont réduit leurs positions nettes longues de 6 948 lots à 185 083 lots. Les spéculateurs sur le diesel ont augmenté leurs positions nettes longues de 2 654 lots à 87 194 lots. (Jinshi Data APP)

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