Baisse de la ligne mensuelle du dollar américain, bond de plus de 24 % des lignes mensuelles du pétrole brut, le LME surperforme le SHFE, clôture positive des lignes mensuelles du cuivre, de l’aluminium et de l’or [Marché overnight]

SMM, 1er août – Actualités :

Sur le marché des métaux :

Lors de la séance de nuit de vendredi dernier, les métaux de base sur le marché intérieur ont affiché des performances mitigées. Le cuivre du SHFE a reculé de 0,18 %, avec un gain mensuel de 2,9 % en juillet. L'aluminium du SHFE est resté stable à 23 665 yuans/tonne, avec un gain mensuel de 4,63 % en juillet. Le plomb du SHFE a chuté de 1,41 %, le zinc du SHFE a légèrement progressé de 0,64 %, et l'étain du SHFE a augmenté de 0,72 %. Le nickel du SHFE a reculé de 0,24 %. En outre, les contrats à terme sur l'alumine les plus traités ont légèrement progressé de 0,04 %, tandis que le contrat d'aluminium de fonderie le plus traité a légèrement augmenté de 0,02 %.

Lors de la séance de nuit de vendredi dernier, les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. L'acier inoxydable a progressé de 0,17 %, le minerai de fer a chuté de 2,85 %, les barres d'armature ont reculé de 0,83 %, et les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,74 %. Dans le secteur du charbon à coke et du coke, le contrat sur le charbon à coke le plus traité a chuté de 1,38 %, et celui sur le coke a reculé de 1,51 %.

Sur le marché international lors de la séance de nuit de vendredi dernier, les métaux de base du LME ont globalement progressé. Le cuivre du LME a légèrement augmenté de 0,03 %, avec un gain mensuel de 3,16 % en juillet. L'aluminium du LME a gagné 0,06 %, avec un gain mensuel de 2,9 % en juillet. Le plomb du LME a baissé de 0,69 %. Le zinc du LME a progressé de 0,84 %. L'étain du LME a augmenté de 0,26 %. Le nickel du LME a reculé de 0,35 %.

Sur le marché des métaux précieux lors de la séance de nuit de vendredi dernier : L'or du COMEX a chuté de 1,49 %, mais sa courbe hebdomadaire affiche une deuxième hausse consécutive, avec une progression de 0,68 % sur la semaine, et sa courbe mensuelle de juillet grimpe de 1,49 %. L'argent du COMEX a baissé de 2,1 %, sa courbe hebdomadaire accuse un repli de 1,92 % sur la semaine, et sa courbe mensuelle enregistre une deuxième baisse consécutive, avec un recul de 3,58 % en juillet. Lors de la séance de nuit de vendredi dernier, le contrat sur l'or du SHFE le plus traité a progressé de 0,89 %, affichant une deuxième hausse hebdomadaire consécutive, en hausse de 0,55 % sur la semaine, et sa courbe mensuelle de juillet augmente de 1,52 %. Le contrat sur l'argent du SHFE le plus traité a reculé de 1,01 %, mettant fin à une série de deux semaines de hausse mais restant en progression de 0,98 % sur la semaine, et sa courbe mensuelle de juillet progresse de 1,21 %.

Au 1er août à 8 h 16, cours de clôture de la séance de nuit de vendredi dernier :

Contexte macroéconomique

Chine :

[Réunion du Conseil des affaires d'État : Étude et mise en œuvre du discours clé du secrétaire général Xi Jinping sur la situation économique du premier semestre et les efforts pour le second semestre] La réunion a souligné la nécessité d'aligner la pensée et la compréhension sur l'évaluation scientifique de la situation économique par le Comité central du PCC, de prendre des mesures plus concrètes pour orienter résolument l'économie vers un développement nouveau, supérieur et plus sain, et de s'efforcer de prendre un bon départ pour le 15e plan quinquennal. Il a été appelé à renforcer efficacement l’efficacité de mise en œuvre des politiques macroéconomiques, à utiliser pleinement et de manière optimale toutes les politiques existantes, et à concevoir et déployer rapidement des mesures supplémentaires pragmatiques et efficaces. Il a également souligné la nécessité de développer efficacement la demande intérieure, de lancer un ensemble de mesures robustes dans les secteurs à fort potentiel et à effet d’entraînement important, d’accélérer l’exécution des projets majeurs prévus dans le 15e plan quinquennal, et de faire avancer solidement la planification et la construction des infrastructures du « Réseau-Six ». Des efforts doivent être continuellement déployés pour renforcer les moteurs internes du développement, et des mesures plus concrètes et efficaces doivent être introduites pour bâtir un marché national unifié et améliorer l’environnement des affaires. Nous devons constamment nous prémunir contre les risques dans les domaines clés et les désamorcer, mener un travail solide en matière de prévention des catastrophes, d’atténuation de leurs effets et de secours, ainsi que de sécurité au travail, renforcer le soutien aux personnes en difficulté, et garantir le minimum vital de la population. (CCTV)

[Le Ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information visite des constructeurs automobiles sélectionnés à des fins de supervision et d’inspection] Afin de réguler davantage l’ordre concurrentiel dans l’industrie automobile et d’améliorer la conformité de la production ainsi que les niveaux de qualité et de sécurité des produits automobiles, le Département de l’équipement industriel I du Ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information a mené des opérations de supervision et d’inspection sur les capacités d’assurance de la sécurité des produits automobiles et la conformité de la production chez Chery Automobile Co., Ltd., NIO Technology (Anhui) Co., Ltd. et Anhui Jianghuai Automobile Group Corp., Ltd. du 30 au 31. On apprend qu’à l’avenir, le Ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, en collaboration avec les départements concernés, mènera de nouvelles actions visant à améliorer la conformité de la production et la qualité des produits des véhicules automobiles routiers, renforcera la gestion de l’examen d’entrée et de la vérification des essais pour les conceptions innovantes « agressives » des produits automobiles, exhortera les constructeurs d’automobiles et de motocyclettes à identifier minutieusement les risques et dangers liés à la sécurité des produits, renforcera les essais, la vérification et l’évaluation de la sécurité des produits, normalisera les pratiques de marketing et de promotion, maintiendra les lignes rouges de sécurité des produits et protégera efficacement les droits et intérêts légitimes des consommateurs. (Agence de presse Xinhua)

[La CSRC approuve l’enregistrement des options sur coke] Récemment, la CSRC a approuvé l’enregistrement des options sur coke à la Bourse des matières premières de Dalian. La CSRC exhortera la Bourse des matières premières de Dalian à effectuer tous les préparatifs pour assurer le lancement et le fonctionnement stables des options sur le coke.

Concernant le dollar américain :

Vendredi dernier, l'indice du dollar américain au jour le jour a reculé de 0,2 % à 99,78. Sur le graphique hebdomadaire, l'indice du dollar a baissé de 1,65 % sur la semaine. Sur le graphique mensuel, l'indice du dollar a reculé de 1,37 % sur le mois.

Selon un rapport du New York Times, le président de la Fed, Warsh, envisagerait de réduire le nombre de réunions de fixation des taux d'intérêt régulièrement programmées de la Réserve fédérale, une décision qui pourrait provoquer d'énormes ondes de choc et marquerait le changement le plus important dans le fonctionnement de la Fed ces dernières années. Actuellement, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Fed, composé de 12 membres, se réunit huit fois par an pour voter sur la hausse, la baisse ou le maintien des coûts d'emprunt. Selon quatre personnes proches du dossier, Warsh a proposé des ajustements de la fréquence des réunions lors de la réunion de la Fed de cette semaine. Selon ces personnes, lors de cette réunion, Warsh a discuté de la base juridique que la Fed doit respecter concernant le nombre minimum de réunions qu'elle est tenue de tenir chaque année et d'un calendrier pour ces ajustements. D'après des sources, Walsh a demandé aux responsables de lui faire part de leurs points de vue individuels, plutôt que de tenir une discussion complète sur l'ordre du jour de la réunion au cours de la session de cette semaine. (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed, Walsh, a maintenu les taux d'intérêt inchangés cette semaine, mais trois responsables se sont opposés, plaidant pour une hausse immédiate des taux afin de faire face aux risques d'inflation persistants. Katharine Neiss, responsable adjointe de l'économie mondiale chez PGIM Credit, a déclaré que la prestation de Walsh lors de la conférence de presse était "plus faible que prévu," et elle s'attend à ce que le "virage hawkish" de la Fed américaine se concrétise en septembre, moment où trois hausses de taux consécutives pourraient être réalisées. Elias Haddad de Brown Brothers Harriman a noté : le soutien au dollar américain provenant de la résilience de l'activité économique américaine a été contrebalancé par l'incapacité de Walsh à traduire sa rhétorique inflationniste hawkish en une action politique crédible, ce qui augmente le risque que la Fed prenne du retard. Selon l'outil CME FedWatch, les marchés évaluent actuellement à 65 % la probabilité d'une hausse des taux en septembre, contre 82 % il y a une semaine. (Wall Street Insight)

Trois responsables de la Fed ont déclaré que leurs votes dissidents en faveur d'une hausse des taux cette semaine provenaient de pressions inflationnistes tenaces, signalant une pression interne croissante sur le président de la Fed, Walsh, pour qu'il agisse. Dans des déclarations publiées vendredi matin, Hammack et Kashkari ont déclaré s’inquiéter que, bien que la vague actuelle de hausses des prix puisse provenir de facteurs à court terme tels que les politiques tarifaires du président Trump et la guerre en Iran, la situation de l’inflation justifie désormais une action de la Réserve fédérale américaine. Logan leur a emboîté le pas, déclarant que même si l’inflation s’est quelque peu modérée, il est peu probable qu’elle revienne complètement à l’objectif de 2 % de la Fed sans hausse des taux ; sans aucune restriction de la politique monétaire, l’inflation pourrait continuer de dépasser la cible jusqu’à ce qu’un choc inattendu survienne. Kashkari a déclaré que si l’inflation reste persistante, il pourrait soutenir une série de hausses de taux — et non une seule — pour éviter qu’elle ne s’enracine davantage. « Une série d’ajustements de politique monétaire de moindre ampleur pourrait être préférable à attendre l’évolution des choses et devoir finalement agir de manière plus énergique », a-t-il déclaré. Hammack a dit que le rythme des hausses de prix pourrait continuer de s’accélérer si la Fed ne resserre pas sa politique. « L’inflation est restée obstinément supérieure à 2 % depuis plus de cinq ans, et je ne suis pas convaincue qu’elle retombera d’elle-même vers notre objectif », a-t-elle déclaré. (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed, Barkin, a déclaré qu’il s’agissait d’une « question ouverte » de savoir si la Fed américaine a fixé les taux d’intérêt à un niveau suffisamment restrictif pour freiner l’inflation, ajoutant qu’il ne sait pas s’il aurait voté en faveur, comme les trois autres présidents régionaux de la Fed qui ont exprimé une dissidence en faveur d’une hausse cette semaine. Lors d’une interview vendredi, Barkin a déclaré : « Je pense qu’il y a de solides arguments en faveur d’un resserrement de la politique monétaire et d’une reprise d’une partie des baisses de taux de l’année dernière. » Il a noté que, compte tenu du ralentissement des données d’inflation de juin, « je pense que l’on pourrait aussi faire valoir… qu’il y a du temps avant la prochaine réunion pour juger si l’orientation actuelle de la politique est appropriée. » Barkin ne votera pas sur les décisions de taux d’intérêt avant l’année prochaine. De plus, Barkin s’est montré sceptique quant à un renforcement significatif du marché du travail. Il a déclaré : « On n’a pas l’impression que le marché du travail soit très tendu. » Il a également souligné que les hausses de prix ne se transmettent pas de manière uniforme dans l’économie, ce qui rend difficile l’évaluation de l’ampleur de l’inflation restante. (Jin10 Data APP)

Sur le front macroéconomique :

Cette semaine verra la publication de données incluant le PMI manufacturier RatingDog de juillet en Chine, l’IPC suisse de juillet en variation mensuelle, le PMI manufacturier final de juillet en France, le PMI manufacturier final de juillet en Allemagne, le PMI manufacturier final de juillet dans la zone euro, le PMI manufacturier final de juillet au Royaume-Uni, le PMI manufacturier final américain de juillet S&P Global, le PMI manufacturier ISM américain de juillet, les dépenses de construction américaines de juin en variation mensuelle, la balance commerciale américaine de juin, les offres d’emploi JOLTS américaines de juin, les commandes industrielles américaines de juin en variation mensuelle, le PMI des services RatingDog de juillet en Chine, la production industrielle française de juin en variation mensuelle, le PMI des services final de juillet en France, le PMI des services final de juillet en Allemagne, le PMI des services final de juillet dans la zone euro, le PMI des services final de juillet au Royaume-Uni, l’IPP de la zone euro de juin en variation mensuelle, la variation de l’emploi ADP américain de juillet, le PMI des services final américain de juillet S&P Global, le PMI non-manufacturier ISM américain de juillet, le taux de chômage désaisonnalisé suisse de juillet, les ventes au détail de la zone euro de juin en variation mensuelle, les réductions d’emplois Challenger américaines de juillet, les demandes initiales d’allocations chômage américaines pour la semaine close le 1er août, l’indice de pression de la chaîne d’approvisionnement mondiale américain de juillet, les ventes en gros américaines de juin en variation mensuelle, le taux de chômage au sens du BIT français du deuxième trimestre, la production industrielle désaisonnalisée allemande de juin en variation mensuelle, la balance commerciale désaisonnalisée allemande de juin, l’indice des prix des logements Halifax désaisonnalisé britannique de juillet en variation mensuelle, la balance commerciale française de juin, l’indice de confiance des consommateurs suisse de juillet, la variation de l’emploi canadien de juillet, le taux de chômage américain de juillet, les emplois non agricoles désaisonnalisés américains de juillet, le salaire horaire moyen américain de juillet en glissement annuel, le salaire horaire moyen américain de juillet en variation mensuelle, les anticipations d’inflation à un an de la Fed de New York de juillet, la balance commerciale chinoise de juillet en dollars US, les réserves de change chinoises de juillet, la balance commerciale chinoise de juillet, l’IPC chinois de juillet en glissement annuel, et l’IPP chinois de juillet en glissement annuel.

En outre, il faudra également prêter attention cette semaine à : SpaceX publiera ses résultats du T2 2026 ; le votant du FOMC 2028, le président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, s'exprimera sur l'économie américaine et la politique monétaire ; le votant du FOMC 2027, le président de la Fed de Richmond, Barkin, prononcera un discours.

Pétrole brut :

Les deux contrats à terme sur le pétrole ont fortement grimpé lors de la séance nocturne de vendredi dernier, le WTI en hausse de 3,84 % et le Brent de 4,79 %. Sur la semaine, les contrats à terme WTI ont reculé de 2,81 %, tandis que ceux du Brent ont cédé 0,7 %. Sur le mois, les contrats à terme WTI ont bondi de 24,89 % et ceux du Brent de 24,8 %. La baisse du transit maritime dans le détroit d'Ormuz a accentué les inquiétudes du marché concernant les expéditions mondiales de pétrole brut.

L'incertitude persiste quant au moment où l'offre de pétrole brut du Moyen-Orient reviendra à la normale. L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran conclu en juin s'était complètement effondré début juillet. De la mi-juillet à la fin juillet, le détroit d'Ormuz, le point d'étranglement le plus critique du commerce énergétique mondial, est resté gravement perturbé, avec des blocages intermittents par moments. Pendant ce temps, les frappes de drones à longue portée de l'Ukraine contre les raffineries russes ont détruit entre 30 % et 45 % de la capacité de raffinage opérationnelle de la Russie, poussant les marges de raffinage du diesel européen au-dessus de 60 dollars le baril et faisant grimper les prix mondiaux des produits raffinés à des niveaux proches de ceux de temps de guerre. (Wall Street CN)

Les données publiées par la plateforme d'information sur le transport maritime international « MarineTraffic » le 31 juillet ont montré que le nombre de navires transitant par le détroit d'Ormuz le 30 est tombé à 5 contre 22 la veille, soit une baisse de 77 %. Les données de la plateforme indiquaient que les 5 navires ont tous emprunté le couloir de navigation du côté iranien. (Jin10 Data App)

Selon CBS News, citant de multiples sources, les États-Unis et Israël prévoient de mener « l'une des campagnes de bombardements les plus intenses à ce jour » contre les infrastructures énergétiques iraniennes, ciblant potentiellement les centrales électriques et les raffineries, l'opération pouvant durer jusqu'à la fin du week-end. Les médias iraniens ont rapporté le 1er août, citant un responsable iranien, que l'Iran considère une attaque américano-israélienne contre ses infrastructures comme un « acte imprudent » et a élaboré un plan complet pour répondre à « toute éventuelle action imprudente des États-Unis ». (Jin10 Data App)

Selon l'agence de presse iranienne Tasnim, le groupe yéménite Houthi a déclaré que dans le cadre de la mise en œuvre d'une stratégie de « blocus pour blocus », après avoir imposé des restrictions maritimes aux pétroliers saoudiens, il avait contraint 8 pétroliers saoudiens à changer de cap et à contourner le Cap de Bonne-Espérance. (Jin10 Data App)

De plus, les données de l'Intercontinental Exchange (ICE) ont montré que pour la semaine se terminant le 28 juillet, les positions nettes longues spéculatives sur le pétrole brut Brent ont diminué de 6 948 contrats pour atteindre 185 083 contrats. Les positions nettes longues spéculatives sur le diesel ont augmenté de 2 654 contrats pour atteindre 87 194 contrats. (Jin10 Data App)

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