L'offre d'alumine hors Chine rebondit fortement en juillet, le redémarrage au Moyen-Orient et les changements de politique en Indonésie attirent l'attention [Analyse SMM]

SMM, 31 juillet :

Selon les statistiques de SMM, la production totale d’alumine de qualité métallurgique hors de Chine a diminué d’environ 1,0 % en glissement annuel en juillet 2026, tout en augmentant d’environ 25,0 % par rapport au mois précédent. Le mois de juillet a connu une hausse notable de l’offre d’alumine hors de Chine portée par des reprises de capacités qui étaient auparavant limitées par la situation au Moyen-Orient, les ouragans et des arrêts de production imprévus, désormais restaurées à divers degrés. Les entreprises du Moyen-Orient ont progressivement redémarré leur production, les capacités perturbées dans la région atlantique se sont également rétablies pas à pas, et une entreprise indienne a lentement monté en puissance.

Par entreprise et par région :

La Jamaïque sort de son creux de 2025. Le gouvernement prévoit qu’à mesure que la reconstruction après l’ouragan Melissa progresse, les recettes d’exportation de bauxite et d’alumine augmenteront de 24 % en glissement annuel pour atteindre 760 millions de dollars en 2026, bien que cela reste inférieur aux 803,4 millions de dollars enregistrés en 2024. Au premier trimestre 2026, la production jamaïcaine d’alumine a chuté de 30,3 % en glissement annuel pour s’établir à 267 060 t, celle de bauxite a reculé de 26,4 % à 415 143 t, et les exportations se sont contractées en parallèle ; dans ce contexte de base faible, la reprise de juillet a apporté un certain complément à l’offre hors de Chine.

En Asie du Sud-Est, la présidence indonésienne a récemment appelé à un contrôle renforcé. Les exportations sont entravées car certaines alumines contiennent des éléments de terres rares, alors que l’Indonésie n’a pas mis en place de réglementation sur la teneur en terres rares. Cette incertitude réglementaire pourrait perturber les exportations à venir.

Au Moyen-Orient, EGA a redémarré la raffinerie d’alumine de son site d’Al Taweelah le 10 juillet et prévoit de rétablir 50 % de sa capacité en quelques jours, avec l’objectif d’une capacité technique complète d’ici la fin de l’année. La raffinerie a produit 2,4 millions de tonnes d’alumine en 2025. Cependant, la reprise de la production de la fonderie d’aluminium de Bahreïn reste incertaine et celle du Qatar fonctionne toujours à 60 % de sa capacité, les risques géopolitiques n’étant pas encore dissipés.

Ailleurs, le rapport de l’exercice 2026 de South32 a montré que sa production brésilienne d’alumine a augmenté de 5,3 % en glissement annuel pour atteindre 1,4 million de tonnes, et la société a réaffirmé son intention de céder son activité aluminium à Alcoa pour environ 5,6 milliards de dollars, la transaction devant être finalisée au second semestre 2027.

En perspective du mois d’août, l’offre d’alumine de qualité métallurgique hors de Chine devrait continuer de se rétablir, avec une tendance générale à la détente. La reprise de la production au Moyen-Orient, l'amélioration des conditions des matières premières en Indonésie et la restauration des capacités en Inde et dans la région atlantique contribueront à la croissance. Cependant, le conflit au Moyen-Orient se poursuit, et les incertitudes liées à la politique réglementaire des terres rares en Indonésie et aux quotas, ainsi que les sanctions européennes, pourraient encore provoquer des perturbations, maintenant une certaine incertitude du côté de l'offre.

(Les informations ci-dessus sont issues de la collecte de données de marché et d'une évaluation complète de l'équipe de recherche de SMM. Ces informations sont fournies à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière d'investissement, de recherche ou de prise de décision. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas se fier à cet article comme substitut à leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par un client n'aura aucun lien avec Shanghai Metals Market.)

Source des données : SMM