Au 24 juillet, les primes pour les billettes d’aluminium 6063 sur les principaux marchés d’Asie du Sud-Est sont restées globalement stables tout au long du mois de juillet, aucun ajustement n’ayant été enregistré pendant quatre semaines consécutives. La prime départ usine pour les billettes d’aluminium 6063 homogénéisées au Cambodge s’est élevée en moyenne à 300 $/tonne, tandis que les primes pour les billettes homogénéisées en Malaisie et en Thaïlande se sont toutes deux établies à 262,5 $/tonne. La prime départ usine pour les billettes d’aluminium 6063 non homogénéisées en Thaïlande a été évaluée à 222,5 $/tonne, contre 205 $/tonne au Vietnam. Dans le même temps, la prime CIF Thaïlande pour les exportations chinoises de billettes d’aluminium 6063 non homogénéisées a été évaluée dans une fourchette de -100 $/tonne à +100 $/tonne, avec un point médian de 0 $/tonne.
En ce qui concerne l’évolution des prix, les primes pour les billettes d’aluminium 6063 homogénéisées en Thaïlande et en Malaisie avaient déjà reculé par rapport à leurs précédents sommets de juin comparé à mai, avant de se stabiliser en juillet. Cependant, la stabilité des primes n’indiquait pas une amélioration de la demande du marché.
La prime MJP pour le T3 2026 s’est établie à 395 $/tonne, en hausse de 43,50 $/tonne, soit environ 12,4 %, par rapport à 351,50 $/tonne au T2, atteignant un sommet historique. Les prix de référence pour les billettes d’aluminium en Asie du Sud-Est étant généralement calculés sur la base du règlement officiel au comptant du LME, du MJP et de la prime applicable, la hausse du MJP a encore augmenté le coût d’approvisionnement global des billettes produites localement et pesé sur l’intérêt d’achat des acteurs en aval.
Dans le même temps, les exportations chinoises de billettes d’aluminium ont continué de concurrencer les matériaux produits localement en Asie du Sud-Est. En Thaïlande, par exemple, la prime CIF pour les billettes d’aluminium 6063 non homogénéisées chinoises a été évaluée entre -100 $/tonne et +100 $/tonne, nettement inférieure à la prime départ usine de 222,5 $/tonne pour la billette non homogénéisée produite localement.
Bien que les conditions de livraison et les structures de coûts détaillées des deux types de matériaux ne soient pas directement comparables, les cargaisons d’exportation chinoises ont continué de bénéficier d’un net avantage de prix sur une base livrée.
Selon une étude de marché de SMM, certaines cargaisons d’exportation chinoises étaient constituées de billettes d’aluminium secondaire refondues, dont les coûts de production sont relativement plus faibles. D’autres cargaisons ont été transformées à partir de matières importées avant d’être réexportées, ce qui induit une structure de coûts différente de celle du commerce d’exportation conventionnel.
Grâce à ces avantages de coûts, les achats de billettes d’aluminium chinoises en Asie du Sud-Est ont augmenté, exerçant une pression supplémentaire sur les commandes reçues par les producteurs locaux de billettes. Cependant, étant donné que les billettes et les lingots d’aluminium sont classés sous le même code SH agrégé dans les statistiques douanières existantes, il est actuellement difficile de quantifier séparément la croissance des exportations de billettes. L’évaluation est donc principalement basée sur les retours recueillis par le biais des études de marché de SMM.
Du côté de l’offre, les tensions renouvelées au Moyen-Orient ont continué de perturber les routes maritimes entre l’Asie et l’Europe en juillet, affectant les exportations de billettes d’aluminium d’Asie du Sud-Est vers le marché européen. Certaines cargaisons initialement destinées à l’Europe ont été redirigées vers les marchés intérieurs et régionaux voisins, augmentant ainsi le volume qui devait être absorbé en Asie du Sud-Est.
Du côté de la demande, la croissance de la consommation locale de billettes est restée insuffisante pour absorber à la fois l’offre excédentaire des producteurs d’Asie du Sud-Est et les volumes supplémentaires en provenance de Chine. Sous la pression combinée d’une concurrence accrue de l’offre, des coûts d’approvisionnement élevés et de la faiblesse de la demande finale, l’activité commerciale globale sur le marché des billettes d’aluminium en Asie du Sud-Est est restée modérée en juillet.
Bien que les primes sur les principaux marchés n’aient pas encore baissé davantage, les acheteurs ont ralenti leur rythme d’approvisionnement et ont manifesté des intentions de négociation plus fortes.
À l’avenir, les primes des billettes d’aluminium produites localement en Asie du Sud-Est ne devraient pas connaître une dynamique haussière significative à court terme, car le MJP du troisième trimestre reste élevé, les exportations chinoises continuent de bénéficier d’un avantage tarifaire et la capacité de la région à réorienter son offre vers le marché européen reste limitée.
Le niveau élevé du MJP continuera de soutenir les prix globaux des billettes. Toutefois, à moins que la consommation locale ne s’améliore sensiblement, la pression pour absorber l’offre régionale devrait persister, tandis que les transactions de marché devraient rester faibles. Pour s’aligner sur les niveaux de transaction cibles des acheteurs et concurrencer l’avantage tarifaire des exportations chinoises de billettes, certains vendeurs de billettes d’Asie du Sud-Est pourraient devoir réduire leurs primes, offrir des concessions sur le prix basé sur le MJP, ou adopter des modalités de tarification plus flexibles basées sur le MJP spot en vigueur afin de faciliter les transactions.
