Plusieurs facteurs ont abaissé la capacité d'exploitation de l'alumine en juillet en glissement annuel ; les anticipations de reprise de la production en août se sont renforcées [Analyse SMM]

SMM, 31 juillet :

En juillet 2026, la production chinoise d’alumine de qualité métallurgique a progressé de 2,18 % en glissement mensuel, mais a reculé de 2,48 % en glissement annuel. À fin juillet, la capacité existante du pays s’élevait à environ 118,42 millions de tonnes par an, et la capacité opérationnelle globale a diminué de 1,18 % en glissement mensuel, enregistrant une baisse de 2,48 % en glissement annuel.

La baisse de la capacité opérationnelle mensuelle est principalement due à de multiples facteurs régionaux, les taux d’activité variant d’une entreprise à l’autre : dans le sud de la Chine, après que des pannes de chaudière ont contraint des arrêts de production, certaines lignes du Guangxi ont progressivement repris leur activité en juillet, la capacité opérationnelle remontant à environ 3 millions de tonnes par an à la fin du mois, ce qui a soutenu la production régionale. Toutefois, une autre raffinerie d’alumine du Guangxi a volontairement réduit sa production en raison de problèmes techniques, ce qui a limité la reprise dans la région. Au Guizhou, un approvisionnement national en minerai de bauxite plus restreint a incité les entreprises à ajuster leurs plans de production avec souplesse, ceci, conjugué à des opérations de maintenance de routine, a entraîné une légère baisse de la production ; en revanche, une entreprise de la région a progressivement augmenté sa production après des arrêts antérieurs, ce qui a légèrement relevé la production du Guizhou. Dans le nord de la Chine, une entreprise du Shanxi n’est pas parvenue à reprendre sa production ce mois-ci en raison de problèmes sur son bassin de boues rouges, pesant ainsi lourdement sur la production régionale. Parallèlement, dans de nombreuses zones du nord, l’approvisionnement en bauxite s’est également resserré, ce qui a freiné les taux d’activité et a entraîné un repli global de la production dans la région.

En août, la production chinoise d’alumine de qualité métallurgique devrait quelque peu se redresser. D’une part, les problèmes de maintenance et de chaudière au Guangxi devraient être largement résolus, ce qui permettra à la production de revenir à des niveaux normaux ; le problème du bassin de boues rouges au Shanxi devrait être réglé d’ici la mi-août, autorisant le redémarrage des capacités concernées ; de plus, l’approvisionnement national en bauxite pourrait également s’améliorer modestement, ce qui fournira un soutien en matière de matières premières. Bien que des arrêts pour maintenance soient encore à prévoir dans certaines régions, les gains de production globaux dus aux redémarrages devraient dépasser les pertes liées à la maintenance. En août, la capacité opérationnelle d’alumine de qualité métallurgique en Chine devrait se maintenir autour de 89,2 millions de tonnes par an.

(Les informations ci-dessus sont fondées sur des données de marché et des évaluations approfondies de l’équipe de recherche de SMM ; elles sont fournies à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement direct. Les clients sont invités à prendre des décisions raisonnées et à ne pas s’appuyer uniquement sur ces informations en lieu et place de leur propre jugement. Toute décision prise par les clients relève de leur seule responsabilité et n’engage pas SMM.)

Source : SMM