Le sentiment sur le marché chinois du sulfate de manganèse de qualité batterie est progressivement revenu à la rationalité, les facteurs liés aux inondations qui avaient auparavant fait grimper les prix au Guangxi continuant de s'atténuer.
Début juillet, des pluies torrentielles et des inondations persistantes ont frappé les principales zones de production du Guangxi. La montée des eaux et la perturbation des transports ont contraint plusieurs producteurs de sulfate de manganèse à suspendre leurs activités pour des inspections de sécurité et des opérations de maintenance, entraînant une contraction temporaire de l'offre disponible au comptant. Les usines de précurseurs ternaires en aval, confrontées à des pressions de livraison, ont accéléré leurs commandes. L'offre restreinte au comptant a renforcé la volonté des fabricants de conserver leurs stocks, poussant les prix du sulfate de manganèse de qualité batterie à la hausse de manière modérée. Avec l'amélioration des conditions de contrôle des inondations, les installations arrêtées ont repris leur production. La capacité effective s'est rétablie régulièrement, les anticipations de pénurie se sont estompées, le sentiment spéculatif s'est refroidi et les prix se sont stabilisés dans une phase de consolidation.
Les coûts offrent un solide soutien. Les prix départ usine, taxes incluses, de l'acide sulfurique restent élevés dans les principaux centres de production de sels de manganèse du Guangxi et du Guizhou. Bien que l'offre d'acide sulfurique soit globalement stable, les contraintes régionales de transport et les réglementations environnementales régulières augmentent les coûts de production et logistiques. Les producteurs de sulfate de manganèse voient leurs marges de transformation sous pression. Le déséquilibre du pouvoir de négociation rend difficile la répercussion des coûts en aval, si bien que la plupart des fabricants hésitent à baisser fortement leurs prix, limitant ainsi les risques de repli.
Côté demande, les taux d'exploitation des précurseurs ternaires en aval se redressent lentement, à un rythme modéré. Ayant constitué des stocks de matières premières et de produits finis auparavant, les fabricants de précurseurs peuvent absorber cette volatilité temporaire de l'offre sans avoir à reconstituer massivement leurs réserves. Les échanges reposent principalement sur des contrats à long terme, les commandes au comptant éparses étant insuffisantes pour impulser une tendance directionnelle des prix. Le marché des batteries au lithium reste contrasté : la demande pour les batteries de puissance demeure stable, mais la basse saison pour les batteries au lithium grand public freine la croissance de la production des précurseurs et contraint les achats de sulfate de manganèse.
La pénurie d'offre causée par les inondations n'est qu'un choc ponctuel, lié à un événement isolé. La reprise de la production rétablit une situation d'offre plus souple sans modifier la situation fondamentale de surcapacité en sulfate de manganèse. Les acteurs du marché suivront de près deux facteurs clés : l'avancement de la reprise et la stabilité opérationnelle des producteurs du Guangxi et du Guizhou, ainsi que les risques météorologiques potentiels, et la mise en œuvre de nouveaux calendriers de production pour les précurseurs ternaires au troisième trimestre. Les institutions anticipent généralement que le sulfate de manganèse manquera d'élan haussier durable avant que n'émerge une croissance tangible et régulière de la demande. Les prix devraient fluctuer dans une fourchette, et des rallyes significatifs nécessiteront des signaux fermes de demande des marchés finaux.
