Le 31 juillet, SMM a rapporté : les cours au comptant des produits liés au cobalt ont continué de baisser cette semaine. La demande sur le marché au comptant est restée atone. Avant tout réapprovisionnement concentré des entreprises en aval, les prix des sels de cobalt ont affiché une tendance générale à la baisse lente… SMM a compilé les variations de prix des produits liés au cobalt cette semaine, comme suit :
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Selon les cours au comptant de SMM, le centre des cotations au comptant du cobalt raffiné a continué de se replier cette semaine. Bien qu’il ait augmenté de 1 500 yuan/mt le dernier jour de cotation, au 31 juillet, les cours au comptant du cobalt raffiné se situaient entre 338 000 et 355 000 yuan/mt, avec une moyenne de 346 500 yuan/mt, en baisse de 3 500 yuan/mt, soit 1 %, par rapport aux 350 000 yuan/mt du 24 juillet.
Côté offre-demande, du côté de l’offre, les fonderies dominantes ont abaissé leurs prix départ usine à 355 000 yuan/mt, tandis que d’autres fonderies de petite et moyenne taille ont pratiquement suspendu leurs cotations externes en raison de l’augmentation des pressions sur les pertes. Après un déstockage continu dans le secteur commercial, les stocks disponibles à la vente sont tombés à des niveaux relativement bas. Certaines entreprises, sur la base d’attentes haussières pour l’avenir, ont commencé à ralentir leur rythme d’expédition, et quelques entreprises cotantes ont maintenu l’écart entre les prix au comptant et les contrats à terme à une prime de 1 000 à 10 000 yuan/mt. Du côté de la demande, les entreprises en aval étaient encore en période de pause estivale, avec une volonté d’achat généralement faible, ne maintenant qu’un réapprovisionnement rigide à petite échelle.Dans l’ensemble, juillet-août est la morte-saison traditionnelle de la consommation de cobalt raffiné, avec un soutien limité de la demande. À court terme, les prix pourraient rester déprimés.
Sel de cobalt (et ) :
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Selon les cours au comptant de SMM, les cotations au comptant du sulfate de cobalt ont continué de baisser cette semaine. Au 31 juillet, les cotations au comptant sont tombées à 81 000-82 000 yuan/mt, avec une moyenne de 81 500 yuan/mt, en baisse de 1 500 yuan/mt, soit 1,81 %, par rapport aux 83 000 yuan/mt du 24 juillet.
SMM a appris que la divergence entre l’amont et l’aval pour le sulfate de cobalt s’est encore intensifiée cette semaine, avec des transactions réelles limitées. Côté offre, les fonderies primaires utilisant des produits intermédiaires et du MHP, soutenues par les coûts, maintenaient toujours des cotations fermes au-dessus de 80 000 yuan/mt. Les recycleurs, tirant parti de leurs avantages en matière de coûts des matières premières, concentraient leurs cotations dans la fourchette de 76 000 à 78 000 yuan/mt, quelques vendeurs agressifs pouvant descendre en dessous de 75 000 yuan/mt. La demande est restée atone, les entreprises en aval affichant une faible propension à l'achat et privilégiant les sources de marchandises non standards ou anciennes pour réduire les coûts d'approvisionnement. Récemment, des transactions de produits de qualité inférieure et d'anciennes cargaisons ont été conclues en dessous de 73 000 yuans/t. Ajusté pour la qualité, l'écart de prix réel par rapport aux produits neufs était limité. Toutefois, dans un environnement de demande faible, ce niveau de prix a été utilisé par l'aval comme référence de négociation, forçant certains recycleurs à s'aligner passivement. De plus, après la baisse continue du cobalt affiné, le coût de production du sulfate de cobalt par redissolution est tombé à 72 000-73 000 yuans/t, renforçant encore la pression baissière exercée par l'aval.À court terme, le marché des sels de cobalt affiche une lente tendance baissière. Une stabilisation et une reprise ne pourront se produire qu'après la libération d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval, laquelle n'est pas attendue avant la mi-août à fin août.
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Selon les cotations au comptant de SMM, les prix spot du chlorure de cobalt ont continué de baisser cette semaine. Après avoir chuté de 3 000 yuans/t lors de la dernière séance, les prix spot sont tombés à 95 000-98 000 yuans/t, avec une moyenne de 96 500 yuans/t, soit une baisse de 3,02 % par rapport aux 99 500 yuans/t du 24 juillet.
Sur le marché au comptant, SMM a appris que le marché du chlorure de cobalt est resté terne cette semaine, avec des échanges minimaux. Du côté de l'offre, d'un point de vue des coûts en temps réel, le coût des matériaux recyclés et la voie de refusion du cobalt affiné étaient déjà nettement inférieurs aux prix actuels du marché et aux prix de transaction réels. Le facteur clé influant sur la fixation des prix des entreprises était que les fonderies en amont détenaient généralement des stocks à grande échelle, essentiellement à coûts élevés, et face à un marché en baisse continue, il leur était difficile de réduire leurs coûts moyens par des achats à bas prix. Ainsi, les stocks à coûts élevés apportaient un certain soutien aux cotations, qui restaient relativement fermes. Cependant, dans le même temps, certaines entreprises avaient déjà commencé à baisser progressivement leurs prix pour favoriser les expéditions, tentant de répartir les pertes antérieures en accélérant la rotation. Mais la capacité d'absorption en aval était extrêmement limitée, et même les baisses de prix ne parvenaient pas à générer des volumes de transactions. Du côté de la demande, les entreprises de Co3O4 avaient elles-mêmes des niveaux de stocks élevés, sans signe de croissance de la demande, et leur volonté d'achat actuelle était très faible. Globalement, à court terme, les prix du chlorure de cobalt disposent encore d'une marge de baisse.
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Selon les cotations au comptant de SMM, les prix spot du Co3O4 ont également affiché une tendance baissière cette semaine. Au 31 juillet, les cotations spot sont tombées à 300 000–320 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 310 000 yuans/tonne, en baisse de 10 000 yuans/tonne, soit 3,13 %, par rapport aux 320 000 yuans/tonne du 24 juillet.
Sur le marché spot, SMM a appris que le marché du Co3O4 est également resté calme cette semaine, avec de faibles volumes de transactions. Du côté de l'offre, avec des niveaux de stocks élevés, les entreprises sont confrontées au dilemme de marges bénéficiaires réduites dans le cadre de la comptabilité actuelle des coûts des matières premières et au risque d'accumulation de stocks, ce qui les a poussées à maintenir une production généralement faible. Bien que des rumeurs occasionnelles de cargaisons à prix très bas aient circulé, d'après les échanges avec différentes parties, l'existence de certaines transactions à prix ultra-bas n'a pas été démentie, mais elles ne suffisent pas à représenter le marché dominant. Côté demande, les usines de cathodes ont formulé quelques demandes, mais les achats réels sont restés limités. Les stocks actuels de matières premières étaient suffisants pour soutenir la production, sans besoin urgent de réapprovisionnement.Dans l'ensemble, les prix du Co3O4 présentent également un potentiel de baisse supplémentaire à court terme.
Côté actualités, dans l'actualité des entreprises, Chengtun Mining a publié son rapport du premier semestre 2026, indiquant que la société a réalisé un chiffre d'affaires de 19,264 milliards de yuans au S1 2026, en hausse de 39,56 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 1,804 milliard de yuans, en hausse de 71,37 % en glissement annuel.
Chengtun Mining a déclaré qu'au cours de la période de référence, son activité dans les métaux énergétiques a réalisé un chiffre d'affaires de 14,543 milliards de yuans, avec une marge brute de 27,03 %, globalement conforme à l'année précédente. Au S1 2026, la production de cuivre a été de 133 200 tonnes en teneur métal, celle de cobalt de 3 700 tonnes en teneur métal et celle de nickel de 21 200 tonnes en teneur métal. Segment cuivre-cobalt : ① Au cours de la période de référence, le segment cuivre-cobalt en RDC de la société a maintenu une production stable, la production de cuivre atteignant 132 200 tonnes en teneur métal, dont 74 400 tonnes pour Xiongdi Mining. L'entreprise a résolu le problème de pénurie d'électricité grâce à une combinaison multi-énergétique, en construisant un système énergétique moderne intégrant spécialisation, intensification et intégration, renforçant à la fois l'efficacité opérationnelle et l'échelle. ② Dali Sanxin a activement fait progresser la construction de la mine, visant une production d'essai au T4. Actuellement, les procédures foncières et connexes sont achevées, l’ingénierie des puits est quasiment terminée et les travaux de génie civil en surface sont activement menés. ③ En avril 2026, la société a annoncé l’acquisition envisagée d’une participation de 50 % dans Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited, afin d’obtenir indirectement un intérêt de 30 % dans un important droit minier spécifique de cuivre-cobalt. L’opération a été finalisée en juillet 2026 et la coopération sur la mine se déroule normalement. Au cours de la période de référence, la société a activement recherché des garanties d’approvisionnement durables par l’exploration dans des zones prometteuses et la poursuite de nombreuses fusions-acquisitions et coopérations dans le domaine du cuivre.
En outre, CNGR a également publié ses prévisions de résultats pour le 1er semestre 2026, anticipant un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au 1er semestre 2026 compris entre 1,25 et 1,35 milliard de yuans, en hausse de 70,58 % à 84,23 % en glissement annuel. Concernant les raisons de cette évolution, CNGR a indiqué qu’au cours de la période de référence, la société a saisi les fortes opportunités de développement de l’industrie mondiale des énergies nouvelles et, en s’appuyant sur sa position de leader dans le domaine des matériaux pour batteries, a réalisé des ventes totales de produits clés tels que les matériaux à base de nickel, de cobalt, de phosphore et de sodium dépassant 250 000 tonnes. Par segment, les ventes de précurseurs de cathodes ternaires ont progressé de plus de 50 % sur un an au 1er semestre, avec une marge brute globale stable, consolidant encore sa position de leader sectoriel ; les ventes de matériaux à base de phosphore ont crû de plus de 25 % sur un an, avec une élasticité de rentabilité nettement libérée, passant de pertes à des bénéfices ; et les ventes de matériaux précurseurs pour batteries sodium-ion ont maintenu une forte tendance de croissance, poursuivant leur leadership sectoriel. Par ailleurs, le développement des ressources en amont par la société a porté ses fruits, les revenus d’investissement tirés du minerai de nickel latéritique augmentant régulièrement ; le projet indonésien de fusion pyrométallurgique du nickel, grâce à ses avantages de coûts, a efficacement compensé les changements de politique locale et conservé une excellente rentabilité. Globalement, l’avantage d’intégration de la chaîne industrielle complète « ressources + fonderie + matériaux » de la société a continué de se renforcer, tous les segments d’activité œuvrant en synergie pour constituer une marge de sécurité et une résilience anticyclique pour ses opérations.
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