[Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le cobalt et le lithium] La divergence des prix des matières premières s'intensifie, la demande en stockage d'énergie soutient la prospérité du secteur.

Minerai de lithium :

Cette semaine, les prix du minerai de lithium ont cessé de baisser et ont légèrement rebondi, les transactions restant dominées par des achats juste-à-temps. Auparavant, avec le repli des prix du carbonate de lithium, les prix du concentré de spodumène ont également corrigé à la baisse. Récemment, soutenu par la stabilisation des prix des produits chimiques à base de lithium, le prix CIF du SC6 australien a légèrement rebondi pour s'établir autour de 2 100 $/t, mais la volonté des usines chimiques de lithium de courir après des ressources à prix élevé est restée relativement limitée. Par région, les mines australiennes de premier plan, s'appuyant sur des contrats à long terme et une qualité de ressource supérieure, ont vu des prix relativement fermes, tandis que le minerai au comptant africain a subi une pression commerciale plus forte, l'écart de prix entre les sources de minerai s'élargissant. Du côté de l'offre, il est notable qu'aux niveaux actuels des prix du minerai, certaines capacités marginales en Australie accélèrent leur redressement. Bald Hill avait redémarré en mai, et Ngungaju de PLS, d'une capacité d'environ 200 000 t/an, est entré dans la fenêtre de reprise de production en juillet, tandis que Wodgina a continué à augmenter sa production, ce qui indique que les prix élevés antérieurs du lithium se traduisent progressivement par une nouvelle offre de minerai. Parallèlement à la concrétisation progressive des attentes de reprise de production à Jianxiawo, la logique d'échange du marché passe des perturbations antérieures de l'offre au rythme des nouvelles mises en production. À court terme, on s'attend à ce que les prix du minerai de lithium se consolident principalement en phase avec les contrats à terme du carbonate de lithium, la marge de hausse autonome du minerai étant limitée.

Carbonate de lithium :

Cette semaine, les prix au comptant du carbonate de lithium ont évolué latéralement, avec un centre de prix en légère hausse d'une semaine sur l'autre. Le marché à terme s'est consolidé sur une note modérée. Le contrat le plus traité, le contrat 2609, a vu sa fourchette de prix passer de 143 300-148 200 yuans/t en début de semaine à 140 600-149 400 yuans/t, tout en glissant vers le bas. En milieu de semaine, il a atteint un pic à 149 400 yuans/t avant de refluer, avec un creux à 140 600 yuans/t. L'intérêt ouvert a continué de baisser, les positions longues et courtes se réduisant principalement. Les transactions ont montré un schéma d'« achats à la demande en aval et maintien des prix fermes avec rétention des ventes en amont », les transactions réelles étant relativement actives. Les usines chimiques de lithium en amont ont montré une forte détermination à maintenir les prix au comptant stables et à restreindre les ventes, avec une volonté de vendre toujours faible. Certaines entreprises ont ancré leur prix de vente au comptant au-dessus de 160 000 yuans/tonne, et l'offre actuelle repose principalement sur des contrats de garantie à long terme et le modèle de livraison « contrat à long terme + volume additionnel ». Les usines de matériaux en aval ont poursuivi leur stratégie d'achats à la baisse selon les besoins, avec une forte propension aux achats juste-à-temps en dessous de 145 000 yuans/tonne, mais une acceptation limitée des prix plus élevés et peu de constitution de stocks massifs. En cette fin de mois, les achats globaux sont restés stables. Les négociants, affectés à la fois par la contraction de l'offre amont et la circulation limitée des commandes au comptant ainsi que par les achats juste-à-temps en aval, ont continué de déstocker. Dans l'ensemble, les demandes du marché et les transactions réelles ont été relativement actives. Côté offre, la production a continué de chuter fortement et les stocks amont sont restés bas. Cette semaine, la production chinoise de carbonate de lithium a poursuivi sa forte baisse, notamment affectée par les arrêts pour maintenance et les interruptions de production dans les usines chimiques de lithium utilisant du spodumène et de la lépidolite. Concernant l'évolution des stocks : les usines chimiques de lithium en amont ont maintenu leur stratégie de rétention des commandes au comptant, avec une volonté de vendre toujours faible, et plusieurs entreprises étant en maintenance, les stocks sont restés bas ; les usines de matériaux en aval ont poursuivi leur rythme d'achats juste-à-temps, et avec des achats de fin de mois stables, les stocks sont restés globalement stables ; les négociants, affectés à la fois par la contraction de l'offre amont et les achats juste-à-temps en aval, ont continué de déstocker. Les positions baissières et haussières ont toutes deux diminué sur le marché à terme. Les positions ouvertes sur les contrats à terme ont continué de baisser cette semaine, indiquant que les détenteurs de positions longues et courtes réduisaient leurs positions et sortaient du marché. L'attentisme s'est renforcé et les prix manquaient d'élan unidirectionnel. À l'avenir, les prix du carbonate de lithium devraient évoluer latéralement à court terme. Côté offre, la maintenance et les arrêts de production en cours dans certaines usines chimiques de lithium et le resserrement des approvisionnements en spodumène ont soutenu les prix, la contraction de l'offre étant le principal facteur haussier. Côté demande, les achats à la baisse en aval se poursuivent, mais un stockage centralisé à grande échelle ne s'est pas encore concrétisé, ce qui laisse un manque de dynamique haussière soutenue. À l'avenir, l'attention restera concentrée sur le rythme de la reprise de la maintenance dans les usines de produits chimiques au lithium, l'évolution du rythme de restockage en aval et les attentes concernant le calendrier de production d'août.

Hydroxyde de lithium :

Cette semaine, le prix moyen de l'hydroxyde de lithium brut s'élevait à 133 800 yuans/tonne, quasiment inchangé par rapport à la semaine précédente. Les producteurs restaient réticents à proposer des offres fermes, avec des cotations sporadiques à prix fixe ne dépassant qu'occasionnellement les 135 000 yuans/tonne. Les transactions continuaient de s'opérer à une décote par rapport au contrat à terme de septembre, les décotes allant de 13 000 à 18 000 yuans/tonne. Les négociants restaient actifs à la vente, mais l'intérêt d'achat en aval ne reprenait pas.

En ce qui concerne les transactions, les demandes des acheteurs étaient peu fréquentes, et les achats réels consistaient principalement en des achats de faible volume pour des besoins immédiats, les commandes importantes étant difficiles à trouver. Après les activités de restockage précédentes, les acteurs en aval préféraient désormais attendre et observer, avec un faible sentiment de constitution proactive de stocks. Dans l'ensemble, le marché n'a pas encore formé de force motrice haussière efficace. Pour que les prix sortent du mouvement latéral actuel, des signaux de reprise plus clairs de la consommation finale restent nécessaires.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, les prix au comptant du cobalt raffiné ont continué de baisser, affichant une tendance à la consolidation à la baisse. Côté offre, les principales fonderies ont abaissé leurs offres départ usine à 355 000 yuans/tonne, tandis que les autres fonderies de taille petite et moyenne ont largement suspendu leurs cotations en raison des pressions croissantes de pertes. Après une phase prolongée de déstockage, les stocks vendables des négociants sont tombés à des niveaux relativement bas. Certaines entreprises, tablant sur des anticipations haussières pour l'avenir, ont commencé à ralentir le rythme des expéditions. Pour les rares entreprises qui cotent encore, l'écart entre le prix au comptant et les contrats à terme se maintient avec une prime de 1 000 à 10 000 yuans/tonne. Côté demande, les entreprises en aval restent dans leur cycle de pause estivale, avec généralement une faible volonté d'achat, ne maintenant que de petits réapprovisionnements essentiels. Globalement, la période de juillet à août est la saison creuse traditionnelle pour la consommation de cobalt raffiné, offrant un soutien limité du côté de la demande, et les prix à court terme devraient rester déprimés.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, les échanges sur le marché des produits intermédiaires du cobalt sont restés atones, avec des transactions limitées et un centre de prix qui s'érode lentement à la baisse. Récemment, des mineurs chinois ont lancé des appels d'offres pour des produits intermédiaires, les prix visés étant déjà passés sous la barre des 22 $/lb. Sous l'effet de la faiblesse persistante des prix des sels de cobalt et du cobalt raffiné, les niveaux de prix psychologiques des fondeurs et négociants en aval pour les matières premières ont encore reculé pour se situer autour de 20 à 21 $/lb, certains n'étant même disposés à accepter que des prix inférieurs à 20 $/lb. Par conséquent, les transactions réelles n'ont pas encore abouti. À court terme, la volonté des mineurs de maintenir les prix reste ferme, mais la demande en aval manque de soutien suffisant, le bras de fer entre les deux parties se poursuit et la reprise des prix attend toujours le retour d'une demande réelle.

Sel de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Cette semaine, la divergence entre l’amont et l’aval sur le marché du sulfate de cobalt s’est encore accentuée, avec des volumes de transactions réels limités. Côté offre, les fonderies primaires utilisant des produits intermédiaires et du MHP pour la production, soutenues par les coûts, ont maintenu des offres fermes au-dessus de 80 000 yuans/tonne ; les entreprises de recyclage, tirant parti de leurs avantages en termes de coûts des matières premières, ont concentré leurs offres dans une fourchette de 76 000 à 78 000 yuans/tonne, tandis que quelques entreprises plus actives à la vente pouvaient descendre en dessous de 75 000 yuans/tonne. La demande est restée atone, les entreprises en aval affichant une volonté d’achat insuffisante et cherchant plutôt des sources de qualité non standard ou des stocks anciens pour faire baisser les coûts d’approvisionnement. Récemment, des transactions sur des matériaux de qualité inférieure ou issus de stocks anciens à moins de 73 000 yuans/tonne ont eu lieu sur le marché. Après prise en compte des ajustements de qualité, l’écart de prix réel avec les nouveaux produits était limité, mais dans le contexte de faible demande, ce niveau de prix a été utilisé par l’aval comme référence de négociation, et certaines entreprises de recyclage ont emboîté le pas en baissant leurs prix de manière passive. De plus, après la baisse continue du cobalt raffiné, le coût de production du sulfate de cobalt par re-dissolution est tombé à 72 000-73 000 yuans/tonne, renforçant encore les anticipations de l’aval d’une pression à la baisse sur les prix. À court terme, le marché des sels de cobalt s'oriente lentement à la baisse, et la stabilisation ainsi que la reprise du marché attendent toujours le déclenchement d’une demande concentrée de reconstitution des stocks de la part de l’aval. Cette période devrait survenir après la mi-août.

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt a conservé une configuration atone, les échanges se maintenant à des niveaux épars. Côté offre, du point de vue des coûts en temps réel, les coûts issus des matériaux recyclés et de la refusion du cobalt raffiné sont déjà nettement tombés en dessous des cotations actuelles du marché et des prix de transaction réels. Le facteur clé influençant les prix des entreprises est que les fonderies en amont détiennent généralement des stocks importants, pour la plupart à coût élevé. Face à un marché en baisse continue, il est difficile de réduire les coûts moyens par des achats à bas prix, de sorte que les stocks à coût élevé apportent un certain soutien aux cotations, et les prix restent globalement relativement fermes. Cependant, dans le même temps, certaines entreprises ont commencé à baisser progressivement leurs prix pour favoriser les expéditions, tentant de diluer progressivement les pertes antérieures en accélérant la rotation. Cependant, la capacité d'absorption en aval est extrêmement limitée, et même avec des baisses de prix, il est difficile d'obtenir des augmentations significatives des volumes d'échanges. Côté demande, les stocks propres des entreprises de Co3O4 sont déjà à des niveaux élevés, et il n'y a aucun signe de croissance de la demande, de sorte que la volonté d'achat actuelle est extrêmement faible. Dans l'ensemble, à court terme, les prix du chlorure de cobalt conservent un potentiel de baisse.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, le marché du Co3O4 a également connu des échanges atones, avec de faibles volumes. Côté offre, avec leurs propres stocks à des niveaux élevés, les entreprises étaient confrontées au dilemme de marges bénéficiaires minces selon le calcul des coûts actuels des matières premières et au risque d'accumulation des stocks, elles ont donc généralement maintenu une production à bas niveau. Bien qu'il y ait eu occasionnellement des rumeurs de sources à prix ultra-bas sur le marché, les échanges avec diverses parties ont indiqué que, même si quelques transactions à prix ultra-bas ne pouvaient être niées, elles n'étaient pas suffisantes pour représenter le niveau du marché dominant. Côté demande, les usines de cathode ont fait des demandes, mais les achats réels étaient limités, car leurs stocks actuels de matières premières étaient suffisants pour soutenir la production et qu'il n'y avait pas de besoin urgent de réapprovisionnement. Dans l'ensemble, les prix du Co3O4 avaient également le potentiel de continuer à baisser à court terme.

Sulfate de nickel :

À ce jeudi, le prix moyen du sulfate de nickel de qualité batterie selon SMM est resté stable et a légèrement augmenté.

Du côté de la demande, bien que ce soit la fin du mois, les stocks de matières premières de certaines entreprises en aval étaient relativement stables car les contrats du troisième trimestre pour juillet avaient commencé à être livrés, ce qui a entraîné un faible sentiment d'accumulation de stocks au comptant et une faible acceptation des prix du sel de nickel. Du côté de l'offre, les payables MHP et les prix des matières auxiliaires sont restés élevés, certains producteurs s'attendaient à des réductions de production, et avec les prix du nickel qui se stabilisaient progressivement, les entreprises étaient enclines à augmenter leurs prix d'offre. Pour l'avenir, le marché devrait se concentrer sur le déstockage ce mois-ci, et les prix du sulfate de nickel dépendront principalement du soutien des coûts liés aux prix du nickel.

Sur le front des stocks, cette semaine, l'indice de stocks des fonderies de sels de nickel en amont a baissé (8,9 → 8,1 jours), l'indice de stocks des usines de précurseurs en aval a diminué (9,2 → 8,4 jours), tandis que l'indice de stocks des entreprises intégrées est resté à 7,6 jours ; en termes de force d'achat et de vente, le facteur de sentiment de disposition à vendre des fonderies de sels de nickel en amont est resté à 1,8, le facteur de sentiment d'achat des usines de précurseurs en aval a augmenté (2,5 → 2,6), et le facteur de sentiment des entreprises intégrées est resté à 2,5. (Les données historiques sont accessibles dans la base de données)

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, est resté stable, tandis que a légèrement augmenté, a diminué et a légèrement baissé.

Concernant les remises, pour les commandes d'août et du T3, certains producteurs avaient l'intention d'augmenter les remises en raison des coûts relativement élevés des matières premières de sulfate auparavant. Pour les contrats à long terme, certains producteurs s'étaient déjà mis d'accord sur le coefficient en début d'année, et aucun ajustement à la hausse n'a encore eu lieu ; les acheteurs sous contrats trimestriels ont également montré une faible acceptation des augmentations de coefficient, le maintenant globalement stable par rapport au T2. Pour les commandes au comptant, les prix récents du nickel et du cobalt étant relativement faibles, certaines entreprises en aval ont cherché à faire traiter les matières premières à façon, et le coefficient pour les commandes d'août devrait rester globalement stable par rapport à juillet.

Sur le front de la production, les commandes à l'exportation des producteurs de premier plan ont continué à bien se comporter ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés ; les principaux producteurs chinois ont également connu une légère reprise de la charge de production, mais certains petits et moyens producteurs avaient encore des programmes de production relativement bas en raison de la saison creuse.

Pour l'avenir, les prix du sulfate n'ont pas encore montré de rebond significatif, et les prix des nouvelles commandes devront surveiller le rythme de stockage en aval au T3.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont peu changé et sont restés globalement stables. Sur le plan des matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de manganèse sont restés temporairement stables, les prix de transaction du sulfate de cobalt ont continué de baisser, tandis que le carbonate de lithium et l’hydroxyde de lithium étaient dans une phase de faibles fluctuations. Du côté du sentiment transactionnel, les fabricants de cellules ont récemment maintenu des achats au plus juste, et les échanges sur le marché étaient relativement médiocres. En ce qui concerne les remises, comme la demande n’a pas montré de croissance supplémentaire, les fabricants de cellules n’étaient pas très réceptifs à l’augmentation des remises. Parallèlement, avec la reprise prochaine de la taxe à la consommation sur les batteries au lithium, les fabricants de cellules pourraient répercuter une partie de la pression des coûts en amont, rendant encore plus difficile l’augmentation des remises. Côté demande, le marché des véhicules électriques en Chine et à l’étranger a maintenu un niveau de demande relativement élevé en juillet, et la production réelle des fabricants n’a pas beaucoup changé par rapport aux prévisions initiales. La reprise imminente de la taxe à la consommation a incité certains fabricants de cellules à constituer des stocks par anticipation, et les commandes du mois d’août étaient stables avec une légère croissance. Sur le marché grand public, la demande ne montrait toujours aucun signe de reprise et restait relativement médiocre. Alors que la haute saison traditionnelle de septembre-octobre approche, la demande globale sur le marché ternaire devrait avoir une marge de croissance supplémentaire.

LFP :

Cette semaine, les prix du LFP ont légèrement augmenté d’environ 120 yuans/tonne, principalement en raison du déplacement vers le haut du soutien des coûts du carbonate de lithium (les prix SMM du carbonate de lithium ont augmenté d’environ 500 yuans/tonne au total cette semaine). Cependant, la hausse du LFP a été nettement inférieure à celle des produits chimiques à base de lithium, ce qui indique que l’acceptation par l’aval des hausses de prix restait prudente. En ce qui concerne les frais de transformation, la récente initiative des acteurs de premier plan visant à augmenter les frais de transformation a été progressivement mise en œuvre, mais les modèles divergeaient considérablement—les grands fabricants de cellules adoptaient généralement un modèle à prix fixe avec des prix de base majorés, non lié à l’acide phosphorique ou au phosphate de fer, tandis que les petits et moyens fabricants choisissaient plus souvent un mode de règlement indexé sur les prix de l’acide phosphorique ou du phosphate de fer, ce qui reflète la faible acceptation du modèle d’indexation par les grands clients, les fournisseurs compensant leurs marges de transformation en augmentant les prix de base. Sur le plan de la production, les producteurs de LFP ont maintenu des taux d’utilisation élevés cette semaine, et le rythme de montée en cadence de la production s’est accéléré. La demande de commandes en aval a continué d’augmenter. Selon les enquêtes de SMM, la demande en juillet provenait principalement des véhicules utilitaires et du secteur du stockage d’énergie (ESS), entraînant une hausse du programme de production de l’ensemble du secteur des matériaux de cathode d’environ 7 % en glissement mensuel, avec une bonne mise en œuvre réelle et une production cette semaine encore en hausse régulière. Du côté des stocks, certaines entreprises avaient encore des commandes dépassant leur capacité de production, et sous la pression des livraisons, les jours de stocks ont continué de baisser, avec une tendance de déstockage générale du secteur évidente. Pour le mois prochain, les attentes de la demande en aval restent solides, et il est prévu d’augmenter encore les programmes de production ; le programme de production mensuel total pour août devrait progresser d’environ 5 % en glissement mensuel.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer de SMM ont progressivement augmenté. Les entreprises en amont et en aval ont pratiquement conclu un nouveau cycle de négociations. Les prix de transaction visés par les producteurs de phosphate de fer en amont ont tous augmenté de 200-300 yuan/mt par rapport au mois précédent, tandis que les prix d’achat visés par les producteurs de LFP en aval ont baissé, principalement en raison de la baisse des prix des matières premières. Du côté des matières premières, les prix de l’acide phosphorique ont légèrement baissé en juillet. Affecté par une légère correction des prix du soufre et des prix toujours bas de l’acide thermique, le prix de transaction de l’acide phosphorique ce mois-ci était d’environ 9 500-10 100 yuan/mt. Les prix du marché du sulfate ferreux sont restés à environ 800 yuan/mt. Les prix du phosphate monoammonique (MAP) étaient stables. Bien que les producteurs en amont aient la volonté d’augmenter les prix, en raison du contrôle des prix et de la faible volonté d’achat des entreprises de phosphate de fer en aval, les prix ont eu du mal à monter, le prix du marché se situant à environ 7 500 yuan/mt. Côté production, cette semaine, les entreprises de phosphate de fer ont maintenu une production stable dans l’ensemble, mais en raison de contraintes globales de capacité, la croissance en juillet a été limitée. Côté demande, la demande de LFP a continué de s’améliorer, et dans l’ensemble, elle devrait augmenter de 7 % en glissement mensuel.

LCO :

Cette semaine, le marché du LCO était relativement stable. Côté offre, dans un contexte de demande constamment faible, la production et les expéditions des différentes entreprises sont restées à des niveaux relativement bas depuis le début de l’année. Pour se disputer des parts de marché et augmenter les expéditions, les entreprises ont dû adopter des stratégies de baisse des prix. Actuellement, les marges bénéficiaires ont été considérablement réduites par rapport aux périodes précédentes, mais les expéditions réelles n’ont pas montré d’amélioration significative. Du côté de la demande, bien que les programmes de production des fabricants de cellules de batterie aient repris, la croissance ne s'est pas transmise au segment LCO. Une des principales raisons est que la proportion de passage en aval vers les matériaux ternaires a augmenté. Dans l'ensemble, les prix du LCO sont plus susceptibles de rester stables.

Anode :

Cette semaine, le marché intérieur du graphite artificiel est resté globalement stable. La relation offre-demande a conservé la configuration précédente d'une offre effective tendue sur le marché spot. Du côté des coûts, les prix des matières premières ont continué de grimper, couplés à un arriéré de coûts pas encore entièrement absorbé des périodes précédentes, l'effet de soutien des coûts est resté fort actuellement. Les entreprises d'anodes s'attendaient fortement à des hausses de prix, mais en raison du décalage des cycles de production, la pression des coûts due à la hausse des matières premières de cette période ne s'est pas encore pleinement répercutée sur les prix spot. Du côté du graphite naturel, la demande finale était faible, les achats en aval exerçaient généralement une pression à la baisse sur les prix, et l'atmosphère des transactions sur le marché était morose. Cependant, comme les prix ont oscillé près du seuil de rentabilité pendant longtemps, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs est entré dans une impasse, et la marge de baisse supplémentaire est également limitée.

En perspective, le graphite artificiel devrait bénéficier d'une amélioration de la demande, d'une offre tendue et d'une transmission progressive des coûts, avec un centre de prix susceptible d'augmenter régulièrement ; le graphite naturel, en raison de moteurs de demande insuffisants, devrait principalement se consolider sur une note faible à court terme, et une percée des conditions du marché pourrait attendre de nouveaux catalyseurs.

Séparateur :

Cette semaine, le marché des séparateurs est resté globalement stable. En ce qui concerne les cotations spécifiques, les prix des séparateurs par voie humide de milieu à haut de gamme étaient fermes : le 5μm (5μ+2μ) était coté à 1,57-1,87 yuan/m², le 7μm (7μ+2μ) était coté principalement à 1,14-1,337 yuan/m², et le 9μm (9μ+3μ) était coté à 1,135-1,29 yuan/m². La période de juillet à août constituait une fenêtre d'absorption pour les entreprises de cellules de batterie en aval après les hausses de prix antérieures, les achats étant principalement motivés par des besoins de réapprovisionnement, et il n'y avait pas encore de libération de demande de stockage concentré. En termes de rythme de planification de la production, les principaux fabricants de séparateurs maintenaient une production à pleine capacité, le taux d'utilisation global de l'industrie restant supérieur à 80 %, et l'offre et la demande restaient en équilibre tendu. Cependant, la dynamique haussière supplémentaire des prix est restée relativement faible, principalement en raison du manque de nouveaux catalyseurs sur le marché, les secteurs amont et aval étant dans un équilibre temporaire. Structurellement, les prix des films de base étaient contraints par les stratégies de prix bas des entreprises de deuxième et troisième rangs, avec des hausses limitées ; les produits revêtus, soutenus par la demande des secteurs du stockage d'énergie et des véhicules électriques haut de gamme, affichaient une tenue des prix relativement ferme. À l'approche du cycle traditionnel de négociation des commandes de septembre, une nouvelle vague de négociations sur les prix deviendra le point central du marché. Si les calendriers de production en aval augmentent comme prévu en glissement mensuel, conjugués à une croissance limitée de l'offre, les prix devraient bénéficier d'une nouvelle marge de hausse légère. À court terme, les prix des séparateurs resteront globalement stables.

Électrolyte

Cette semaine, les prix du marché des électrolytes ont quelque peu augmenté. Du côté des coûts, cette semaine, les prix au comptant du carbonate de lithium n'ont pas montré de fluctuations significatives, les coûts du LiPF6 sont restés relativement stables, et les entreprises d'électrolytes, portées par des anticipations optimistes de la demande future et l'impact des récentes hausses de prix continues, ont vu leur volonté d'achat globale se réchauffer, favorisant de nouvelles augmentations de prix sur le marché. Du côté des additifs, en raison d'une croissance soutenue de la demande, conjuguée à des arrêts dans certaines entreprises de VC, l'offre effective du secteur s'est contractée, la situation tendue de l'offre et de la demande s'est encore intensifiée, et les prix ont fortement augmenté. Du côté des solvants, perturbés par les conflits géopolitiques hors de Chine, la hausse des prix du pétrole brut a entraîné celle des matières premières des solvants à base d'esters, comme l'oxyde d'éthylène et l'oxyde de propylène, et les prix des solvants ont légèrement progressé en conséquence. Actuellement, la hausse des prix des différentes matières premières pour l'électrolyte, conjuguée à la transmission continue des pressions sur les coûts, a poussé les prix de l'électrolyte à la hausse. Du côté de l'offre et de la demande, bien que le secteur soit dans la période traditionnelle de basse saison des ventes, les entreprises de batteries, en raison des besoins de constitution de stocks pour la haute saison du troisième trimestre et de la forte prospérité du secteur du stockage d'énergie, la production de cellules de batterie a continué d'augmenter, et les entreprises d'électrolytes ont généralement adopté un modèle de production basée sur les ventes, la production du secteur progressant de manière synchrone. Dans l'ensemble, l'évolution des prix de l'électrolyte était fortement corrélée aux coûts des matières premières. À ce stade, la pression sur les coûts due à la hausse des prix des matières premières clés comme le VC sera progressivement transmise en aval, et il y avait des anticipations de hausse des prix de l'électrolyte à venir.

Batterie sodium-ion :

Cette semaine, la production à pleine capacité des cathodes NFPP sodium-ion s’est poursuivie, la production étant immédiatement expédiée et les stocks maintenus à des niveaux extrêmement bas. L’élasticité de l’offre était limitée et les anticipations d’un resserrement offre-demande au T4 se sont intensifiées. Le secteur déploie simultanément les filières NFPP et NFS, la vérification de la filière NFS étant toujours en attente. Les goulets d’étranglement des capacités d’anodes en carbone dur étaient marqués. Contraintes par les capacités, les entreprises n’osaient pas accepter de commandes importantes. Le modèle de transformation à façon n’a pas pu monter rapidement en puissance à court terme en raison de fortes variations de paramètres et de difficultés de contrôle qualité, entraînant une stratification nette des prix. Côté demande, les livraisons des clients clés étaient stables, les scénarios d’application s’élargissant des deux-roues, trois-roues et dispositifs start-stop aux secteurs des centres de données (AIDC), UPS et motos électriques.

Recyclage :

Côté matières premières, cette semaine, les prix du carbonate de lithium et du sulfate de nickel ont fluctué, tandis que ceux du sulfate de cobalt ont continué de baisser. Cette semaine, concernant les types de matériaux ternaires LCO et LFP, pour la voie hydrométallurgique LFP : en prenant la masse noire d’électrode LFP comme exemple, le prix actuel de la masse noire d’électrode LFP était de 6 250–6 700 yuans/mtu, quasiment stable par rapport aux transactions de jeudi dernier. Parallèlement, le prix actuel de la masse noire de batterie LFP était de 5 500–5 900 yuans/mtu, l’écart de prix avec la masse noire d’électrode se creusant progressivement. Cela s’explique principalement par la production active de plusieurs entreprises de réparation LFP, qui achètent avant tout des électrodes LFP, élargissant la demande en déchets d’électrodes LFP. Certaines entreprises hydrométallurgiques LFP se sont donc tournées vers l’achat de masse noire de batterie LFP, ou ont acheté de la masse noire d’électrode LFP à des prix élevés supplémentaires. Pour les matériaux ternaires et LCO, les payables nickel et cobalt de la masse noire d’électrode ternaire se situaient autour de 76–79 %, et le marché a commencé à enregistrer quelques transactions à bas prix, la partie basse de la fourchette reculant. Les payables cobalt et lithium pour les déchets à forte teneur en cobalt ont également légèrement fléchi, et avec la baisse continue des prix du sulfate de cobalt et la demande atone du marché de la consommation finale, les transactions d’achat des entreprises hydrométallurgiques en amont sont restées déprimées.

Aval et utilisateur final :

Cette semaine, les prix des cabines de batteries côté courant continu en Chine et à l’étranger sont restés globalement stables. Le 29 juillet, China Coal Tendering Co., Ltd. a publié l’avis public des candidats retenus pour le projet de contrat général PC de la centrale électrique ESS de la base de démonstration énergétique intégrée de Hami du groupe China Coal. Le premier candidat était Xuchang Electric Energy Storage Technology Co., Ltd., avec un prix total de soumission de 751,1861 millions de yuans, soit un prix unitaire de 0,5366 yuan/Wh ; le deuxième candidat était China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd., avec un prix total de 814,05 millions de yuans, soit 0,5815 yuan/Wh ; le troisième candidat était China Anneng Group Second Engineering Bureau Co., Ltd., avec un prix total de 828,4285 millions de yuans, soit 0,5917 yuan/Wh.

Actualités :    

[Administration nationale de l’énergie : au premier semestre, la consommation d’électricité des services de recharge et d’échange de batteries en hausse de 56,9 % en glissement annuel] Il a été appris lors de la conférence de presse tenue aujourd’hui par l’Administration nationale de l’énergie qu’au premier semestre de cette année, la consommation totale d’électricité a augmenté de 5,3 % en glissement annuel. La consommation d’électricité du secteur des services a connu une croissance rapide, les services de recharge et d’échange de batteries et les services de données internet affichant une forte progression. Xing Yiteng, directeur adjoint du département de la planification du développement de l’Administration nationale de l’énergie, a indiqué que, portée par le développement rapide des industries de haute technologie telles que les véhicules à énergie nouvelle et l’intelligence artificielle, la consommation d’électricité des services de recharge et d’échange de batteries et des services de données internet a connu une croissance soutenue, atteignant respectivement 81 milliards et 49,4 milliards de kWh, en hausse de 56,9 % et 44 % en glissement annuel, contribuant ensemble à hauteur de 0,9 point de pourcentage à la hausse de la consommation totale d’électricité. (CCTV News)

[La première réunion du groupe de travail sino-allemand sur les normes et réglementations des véhicules connectés intelligents en 2026 s’est tenue à Beijing] Selon l’Institut chinois de recherche sur la normalisation automobile, le 29 juillet 2026, le sous-comité des véhicules connectés intelligents du Comité technique national de normalisation automobile (SAC/TC114/SC34) et l’Association allemande de l’industrie automobile (VDA) ont organisé la « première réunion du groupe de travail sino-allemand sur les normes et réglementations des véhicules connectés intelligents en 2026 » à Beijing, réunissant les industries automobiles chinoise et allemande. Dans le cadre de la coopération sino-allemande sur les véhicules connectés intelligents, les deux délégations ont échangé et discuté de l’avancement des recherches et des expériences de mise en œuvre des normes et réglementations relatives aux véhicules connectés intelligents, et ont lancé un projet de recherche conjoint. Des experts du CATARC, du Centre d’équipement, de BMW, de TÜV Rheinland et de Bosch ont respectivement communiqué et échangé sur divers sujets, notamment les progrès du programme pilote d’accès aux véhicules connectés intelligents en Chine, le cadre DCAS européen, l’avancement du guide d’application des exigences de sécurité de l’aide à la conduite combinée, la mise en œuvre pratique de la réglementation européenne sur les données automobiles, la planification et l’avancement des normes relatives au stationnement, ainsi que l’adaptation aux réglementations mondiales et les meilleures pratiques ; et ont lancé le projet de recherche conjoint sur les besoins de normalisation pour la circulation transfrontalière des données automobiles. (Données Jin10)

[Zhejiang Dongfang Zirconia : Les échantillons de zircone de notre société destinés aux électrolytes de batteries à électrolyte solide ont reçu une reconnaissance initiale lors d’essais de R&D par certains fabricants de matériaux pour batteries à électrolyte solide] Le 29 juillet, Zhejiang Dongfang Zirconia a déclaré sur une plateforme interactive, en réponse aux questions des investisseurs, que les échantillons de zircone de la société utilisés pour les électrolytes de batteries à électrolyte solide avaient reçu une reconnaissance initiale de la part d’essais de R&D menés par certains fabricants de matériaux pour batteries à électrolyte solide, et que si les normes de divulgation étaient respectées, la société procéderait à une divulgation rapide.

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Équipe de recherche sur les énergies nouvelles de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868