Actualité SMM du 30 juillet :
Revue des prix : Au jeudi de cette semaine, l'indice d'alumine SMM s'établissait à 2 707,36 yuans/tonne, en baisse de 6,01 yuans/tonne par rapport au jeudi précédent. Parmi les régions, le Shandong a rapporté 2 700-2 750 yuans/tonne, en baisse de 15 yuans/tonne par rapport au jeudi précédent ; le Henan a rapporté 2 720-2 780 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne ; le Shanxi a rapporté 2 720-2 760 yuans/tonne, en baisse de 15 yuans/tonne ; le Guangxi a rapporté 2 600-2 670 yuans/tonne, en baisse de 5 yuans/tonne ; et le Guizhou a rapporté 2 760-2 800 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne par rapport au jeudi précédent.
Marchés hors de Chine : Au 30 juillet 2026, le prix FOB de l'alumine en Australie-Occidentale était de 346 $/tonne, avec un taux de fret maritime de 34,15 $/tonne et un taux de vente USD/CNY d'environ 6,78. Cela correspondait à un prix de vente dans les principaux ports chinois d'environ 2 991,45 yuans/tonne, ce qui était supérieur de 284,09 yuans/tonne au prix de l'indice d'alumine. Une transaction spot d'alumine hors de Chine a été signalée cette semaine, dont les détails sont les suivants :
(1) Le 27 juillet 2026, 30 000 tonnes d'alumine ont été échangées hors de Chine à 332 $/tonne FOB Indonésie, pour chargement entre fin juillet et début août.
Chine : Selon les données de SMM, au jeudi de cette semaine, la capacité totale installée d'alumine de qualité métallurgique à l'échelle nationale était de 118,42 millions de tonnes par an, avec une capacité en fonctionnement de 88,43 millions de tonnes par an. Le taux de fonctionnement hebdomadaire national a baissé de 0,36 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 74,68 %. Plus précisément, le taux de fonctionnement hebdomadaire du Shandong a légèrement baissé de 0,02 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 89,29 % ; celui du Shanxi a augmenté de 0,26 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 63,72 % ; celui du Henan a chuté de 4,83 points de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 53,16 % ; celui du Guangxi a augmenté de 2,47 points de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 81,34 % ; celui du Guizhou a diminué de 2,53 points de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 83,47 %.
Sur le marché spot, trois transactions ont été effectuées cette semaine. Le Gansu a acheté 20 000 tonnes d'alumine spot, à des prix livrés de 2 930 yuans/tonne et 2 880 yuans/tonne. Le Qinghai a vu une transaction de 10 000 tonnes d'alumine spot à un prix livré de 2 900 yuans/tonne. Le Yunnan a acheté 5 000 tonnes d'alumine spot à un prix EXW de 2 600 yuans/tonne.
Les prix de l'alumine ont baissé régulièrement cette semaine, le marché global étant profondément baissier et les prix ayant encore une marge de baisse. Ce matin, le contrat à terme le plus traité a chuté à un plus bas de 2 610 yuans/tonne. À court terme, le seuil rond des 2 600 yuans/t a offert un certain soutien, mais à plus long terme, les cours à terme pourraient passer sous les 2 600 yuans/t. Côté offre, la production d’alumine a légèrement reculé cette semaine, principalement en raison d’opérations de maintenance programmées dans différentes régions, entraînant une légère contraction de la production globale, bien que la baisse soit restée limitée. La situation des stocks a été contrastée : les stocks de matières premières des fonderies d’aluminium ont augmenté de 7 000 t en glissement hebdomadaire, à 3,387 millions de t, certaines fonderies estimant que les prix actuels étaient tombés à un niveau relativement bas après la baisse continue des prix de l’alumine et commençant à acheter des volumes modérés pour reconstituer leurs stocks ; les stocks de produits finis des raffineries d’alumine ont diminué de 18 000 t, à 1,217 million de t, un déstockage ayant eu lieu car les raffineries ont consommé les stocks sur site pour honorer les livraisons en aval pendant les maintenances. Les stocks sous warrant ont augmenté de 23 000 t en glissement hebdomadaire, à 254 000 t, certaines entreprises ayant choisi d’expédier vers les entrepôts de livraison. On notera surtout que les stocks portuaires ont bondi de 111 000 t pour atteindre 945 000 t cette semaine. Bien que certaines cargaisons soient entrées en zones sous douane et ne se déversent pas encore sur le marché chinois, le volume global des importations continue d’augmenter, exerçant une pression importante sur le marché chinois. Sur les marchés hors Chine, l’Indonésie a restreint ses expéditions en raison de la présence de terres rares dans certaines alumines, provoquant une perturbation à court terme de l’offre hors Chine, mais l’alumine indonésienne négociée la semaine dernière ne devrait pas être affectée. Par ailleurs, touchée par un ouragan, la production d’alumine de la Jamaïque s’est établie à 267 100 t au T1 2026, en baisse de 30,3 % en glissement annuel, et devrait se redresser progressivement aux T2 et T3. Globalement, les prix de l’alumine hors Chine devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés à court terme. Pour la semaine prochaine, les prix spot domestiques devraient poursuivre leur repli, les primes au comptant par rapport aux contrats à terme ayant encore une certaine marge de compression et la pression baissière n’étant pas totalement dissipée ; le marché à terme devrait se consolider sur une note de faiblesse, avec une attention à court terme sur le support à 2 600 yuans/t, tandis que les risques de baisse persistent à moyen et long terme. En matière de stocks, à mesure que certaines raffineries d’alumine achèvent leurs maintenances et que la production se redresse progressivement, l’effet cumulatif sur l’offre continuera d’intensifier la pression sur le marché, et les stocks nationaux devraient connaître une nouvelle accumulation la semaine prochaine.
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