Fin de mois hors saison, demande du marché insuffisante [Analyse quotidienne du cuivre secondaire SMM]

Glencore a produit 397 000 tonnes métriques de cuivre au premier semestre 2026, soit une hausse de 15 % par rapport aux 343 900 tonnes du S1 2025. Cette croissance est principalement due à des volumes d'extraction plus élevés et à une meilleure teneur du minerai dans ses opérations africaines, ainsi qu'à des teneurs plus élevées à la mine d'Antamina au Pérou. Après ce bon début d'exploitation, Glencore a maintenu ses prévisions de production annuelle de cuivre entre 810 000 et 870 000 tonnes. L'entreprise a indiqué que la performance du second semestre sera soutenue par de meilleurs taux de récupération et une production minière accrue à l'exploitation de Collahuasi au Chili. Parallèlement, l'unité de négoce de Glencore a réalisé des résultats exceptionnels, générant environ 3,3 milliards de dollars de résultat d'exploitation ajusté (EBIT) pour le seul premier semestre. Cette performance met la division de trading en bonne voie pour approcher ou dépasser le haut de sa fourchette de prévisions annuelles, comprise entre 2,3 et 3,5 milliards de dollars. À l'inverse, la production de cobalt a chuté de 46 % en glissement annuel pour s'établir à 10 200 tonnes, en raison des quotas d'exportation en vigueur en République démocratique du Congo. Glencore a stratégiquement donné la priorité au traitement du cuivre, retenant les volumes de cobalt dans l'attente d'un assouplissement des restrictions à l'exportation. Les résultats financiers complets du premier semestre seront publiés le 5 août.

First Quantum Minerals a produit 184 929 tonnes de cuivre en Zambie au premier semestre 2026, marquant une hausse de 5 % en glissement annuel par rapport aux 176 116 tonnes enregistrées au S1 2025. Cette performance maintient le plus grand producteur de cuivre du pays fermement sur la bonne voie pour atteindre ses prévisions annuelles. La croissance a été portée par de solides résultats opérationnels sur ses deux principaux actifs zambiens. Kansanshi a atteint 89 342 tonnes au S1, contre 86 647 tonnes au S1 2025, soutenu par un débit de traitement élevé dans son circuit d'expansion S3. Sentinel a également livré un volume plus élevé, produisant 95 587 tonnes par rapport aux 89 469 tonnes de la même période l'an dernier. Suite aux résultats du S1, First Quantum a maintenu ses prévisions de production pour 2026, soit jusqu'à 205 000 tonnes pour Kansanshi et 220 000 tonnes pour Sentinel. Atteindre ces objectifs porterait la production annuelle totale de l'entreprise au-delà de 370 000 tonnes, dépassant les 361 000 tonnes produites localement en 2025. Pour le S2, le mineur anticipe une performance plus forte grâce à une augmentation du débit des installations, une amélioration des taux de récupération et des teneurs de minerai plus élevées à Sentinel. Les activités de First Quantum ayant représenté 41 % de la production totale de la Zambie de 890 346 tonnes en 2025, cette dynamique continue joue un rôle central dans le soutien à l'objectif ambitieux du gouvernement zambien de dépasser 1 million de tonnes de production nationale de cuivre en 2026.