Divergence accrue des positions sur les taux de la Fed, le marché au comptant reste atone [Revue quotidienne SMM]

Les contrats à terme sur le platine ont grimpé au-dessus de 1 870 $ US l'once le 21 août, atteignant un plus haut de 11 semaines, soutenus par un dollar américain plus faible et une demande renouvelée pour les métaux précieux. Le dollar américain s'est retrouvé sous pression en raison des inquiétudes concernant les perspectives budgétaires des États-Unis et du scepticisme des investisseurs quant au programme élargi de rachat d'obligations du Trésor. La baisse des rendements en début de semaine a également soutenu la demande d'actifs sans rendement, tandis que les attentes d'un maintien des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre ont apporté un soutien supplémentaire aux métaux précieux. Le platine a également continué de bénéficier d'un équilibre mondial serré entre l'offre et la demande, avec des déficits persistants du marché et de faibles stocks limitant le métal disponible. Par ailleurs, les tensions géopolitiques accrues au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole ont ajouté à l'inflation et à l'incertitude économique, soutenant la demande de valeur refuge et de couverture. La combinaison d'une offre physique restreinte et de conditions macroéconomiques favorables continue de soutenir le marché du platine, bien que les mouvements du dollar américain, des rendements obligataires et des anticipations de taux d'intérêt restent des facteurs clés pour les prix à court terme.

[Flash SMM] On s'attend à ce que la hausse des prix des métaux du groupe du platine (MGP) améliore le bénéfice annuel de référence d'African Rainbow Minerals (ARM), malgré la baisse des prix du minerai de fer et l'impact d'un rand sud-africain plus fort. ARM s'attend à ce que le bénéfice de référence pour l'exercice clos en juin 2026 augmente de 12 % à 22 %, passant de 2,7 milliards de rands l'année précédente à 3,02 à 3,29 milliards de rands. Cette amélioration est principalement due à la hausse des prix des MGP, qui a plus que compensé la pression exercée par le secteur du minerai de fer. Le bénéfice de référence par action devrait passer de 1 379 cents à 1 544–1 682 cents. ARM doit publier ses résultats annuels le 4 septembre. L'environnement plus favorable aux MGP intervient alors qu'ARM accroît son exposition à la production de platine. La société a approuvé un investissement de 15,2 milliards de rands dans le projet de platine de Bokoni dans le Limpopo, comprenant la rénovation d'un concentrateur de 60 000 tonnes par mois et la construction d'une nouvelle installation de 120 000 tonnes par mois. La première production est prévue pour le premier semestre de l'exercice 2028, avec une production de MGP en régime permanent attendue entre 350 000 et 400 000 onces par an à partir de 2032.

[SMMFlash] Les contrats à terme sur le palladium ont grimpé à environ 1 350 USD/oz le 21 août, poursuivant leur hausse jusqu'à un plus haut d'une semaine, soutenus par un dollar américain plus faible et une demande renouvelée pour les métaux précieux. Le dollar américain s'est affaibli après que le Trésor américain a augmenté de manière inattendue les rachats d'obligations à long terme, le secrétaire au Trésor Scott Bessent indiquant que les achats pourraient dépasser 4 milliards de dollars par émission. La baisse des rendements a d'abord soutenu les métaux précieux sans rendement, tandis que les gains généralisés dans l'ensemble des métaux précieux, avec l'or en passe d'enregistrer une troisième semaine consécutive de hausse, ont fourni un soutien supplémentaire. Cependant, la hausse des rendements du Trésor et des prix de l'énergie pourrait limiter les gains supplémentaires en alimentant les préoccupations liées à l'inflation et les attentes d'un resserrement de la politique monétaire. Les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran ont également soutenu la demande de valeurs refuges. Par ailleurs, les préoccupations du côté de l'offre sont restées favorables, la baisse de la production russe de palladium et la réduction de la production raffinée due à des perturbations de traitement en Afrique du Sud accentuant la tension sous-jacente du marché.