SMM, 29 juillet :
Le contrat d'aluminium le plus traité sur le SHFE, livraison 2609, a clôturé à 23 455 yuans/tonne aujourd'hui, en hausse de 240 yuans, soit un gain de 1,03 %. Le volume de transactions s'est établi à 267 105 lots, et l'intérêt ouvert à 253 776 lots, avec une augmentation de 2 341 lots par jour. De légers ajouts de positions ouvertes ont fait leur apparition, signalant un léger bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs. L'évolution des prix est passée au-dessus des moyennes mobiles à 5 et 10 jours, mais est restée sous la moyenne mobile à 60 jours. La pression baissière à court terme s'est atténuée et, après une forte baisse antérieure, le prix se redresse depuis les creux. Un creux intrajournalier a rencontré des achats, entraînant un fort rebond et un gain substantiel pour la journée, la vigueur des achats aux plus bas s'améliorant nettement. Les moyennes mobiles à 5 et 10 jours s'orientent à la baisse, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours baissent en tandem, indiquant que la tendance baissière à moyen terme reste inchangée. La moyenne mobile à 60 jours au-dessus forme une forte résistance à moyen et long terme, limitant continuellement l'espace de rebond. Les moyennes mobiles à court terme en dessous fournissent un soutien aux plus bas. Les lignes DIF et DEA sont sous l'axe zéro, mais la dynamique baissière se contracte, augmentant l'élan pour un rebond depuis les creux, et allégeant la pression baissière globale.
Commentaire SMM : Les primes de risque géopolitique persistantes au Moyen-Orient, combinées au déstockage continu des lingots d'aluminium en Chine, ont soutenu conjointement les prix de l'aluminium. Cependant, l'augmentation continue des capacités d'aluminium hors de Chine à moyen et long terme, la faible demande finale en Chine, ainsi que les attentes fluctuantes concernant les hausses de taux de la Fed américaine et l'incertitude liée aux perturbations géopolitiques au Moyen-Orient, exercent une pression notable sur le potentiel de hausse des prix de l'aluminium. Les prix de l'aluminium maintiennent une tendance fluctuante à court terme.
Le contrat d'alumine le plus traité, livraison 2609, a clôturé à 2 683 yuans/tonne aujourd'hui, en hausse de 2 yuans, soit un gain de 0,07 %. Le volume de transactions a atteint 188 688 lots, et l'intérêt ouvert était de 255 044 lots, en baisse de 34 885 lots d'un mois sur l'autre, les fonds réduisant significativement leurs positions et quittant le marché. Le prix se situe sous les moyennes mobiles à 5, 10, 30 et 60 jours, toutes les moyennes mobiles à toutes les échelles de temps s'alignant baissièrement du haut vers le bas. Un statu quo persiste entre les haussiers et les baissiers à court terme, le prix évoluant latéralement avec une légère tendance à la hausse. Les achats haussiers à court terme aux points bas sont relativement faibles, car les moyennes mobiles à moyen et long terme sont toutes passées de supports à résistances. La tendance baissière à moyen terme reste inchangée, et la phase de rebond correctif du prix se heurtera à une résistance superposée de toutes les moyennes mobiles, toutes échelles de temps confondues.
Commentaire SMM : Côté offre, la production hebdomadaire est restée globalement stable par rapport à la semaine précédente, avec un fonctionnement régulier, mais la configuration d’offre excédentaire est restée inchangée, continuant de peser sur les prix. Côté stocks, les stocks totaux d’alumine en Chine ont augmenté de 24 000 t en glissement mensuel pour atteindre 7,028 millions de tonnes, la tendance à l’accumulation des stocks se poursuivant. Pour les marchés hors de Chine, les conflits géopolitiques ont précédemment entraîné un afflux massif de cargaisons à bas prix vers la Chine, épuisant les stocks circulants à l’étranger. Récemment, la demande de constitution de stocks pour les nouvelles capacités en Indonésie et les besoins de réapprovisionnement liés aux reprises de production au Moyen-Orient se sont manifestés de manière concentrée. Les cargaisons au comptant hors de Chine sont passées d’une situation d’offre excédentaire à une situation tendue, entraînant une hausse marquée des prix de l’alumine hors de Chine. En perspective, le marché intérieur chinois manque de catalyseurs haussiers macroéconomiques, et la configuration de suroffre continue d’exercer une pression. Les prix à court terme devraient rester déprimés. De plus, les anticipations de montée en puissance de la production au Guangxi laissent penser que les stocks continueront de s’accumuler la semaine prochaine.
[Les informations fournies le sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions d’investissement. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas s’en servir comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients est sans lien avec SMM.]
![Le prix de l'aluminium a progressé, le sentiment des expéditions s'est amélioré, le sentiment d'achat en aval était faible [Revue de mi-journée de l'aluminium spot SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HVmVi20251217171654.jpg)
