Face à des signes de baisse des stocks, les fournisseurs ont maintenu des prix fermes lors de leurs ventes, et les primes au comptant ont légèrement augmenté. [SMM South China Copper Spot]

Selon des médias étrangers, le producteur de cuivre public chilien Codelco a reconnu qu'il est peu probable qu'il parvienne à rétablir sa production annuelle de cuivre à 1,7 million de tonnes métriques dans les quatre à cinq prochaines années, reflétant les défis opérationnels auxquels est confronté le plus grand producteur de cuivre au monde. Le président de Codelco, Bernardo Fontaine, a déclaré que l'entreprise s'attend à une nouvelle année difficile pour la production, notant que les objectifs de production ont été constamment manqués ces sept dernières années en raison de retards dans les grands projets et de revers opérationnels. La société avait précédemment publié des prévisions de production pour 2026 comprises entre 1,331 et 1,357 million de tonnes métriques et privilégie désormais des attentes de performance réalistes plutôt que des objectifs de volume ambitieux. Fontaine a indiqué que Codelco prévoit de dévoiler une stratégie de redressement en octobre ou novembre, en mettant davantage l'accent sur l'amélioration de la rentabilité et de l'efficacité du capital plutôt que sur la maximisation de la production. Dans le cadre de cet examen, les approbations de nouveaux projets d'investissement ont été suspendues tandis que l'entreprise réévalue l'allocation du capital afin d'assurer des rendements acceptables. Il a également précisé que Codelco entend élargir ses partenariats avec des sociétés minières privées pour faire avancer des projets qu'elle ne peut financer entièrement seule. Les options concernant la participation de 49 % de la société dans la mine de cuivre d'El Abra, y compris une éventuelle réduction de cette participation, restent à l'étude. Les perspectives révisées de Codelco mettent en évidence les défis structurels auxquels est confrontée l'offre mondiale de cuivre, notamment le vieillissement des mines, la baisse des teneurs en minerai et la hausse des coûts de développement. Alors que la demande tirée par l'électrification, les véhicules électriques et les centres de données continue de croître, les contraintes de production persistantes chez un fournisseur majeur pourraient renforcer les anticipations d'un marché mondial du cuivre plus tendu et soutenir les prix du cuivre à long terme.

[Cuivre au comptant SMM Shanghai] En perspective pour demain, les utilisateurs en aval continueront principalement à s’approvisionner en juste-à-temps, mais les demandes de renseignements et l’intérêt pour les transactions se sont améliorés aujourd’hui par rapport à la période précédente, et le sentiment d’achat s’est constamment redressé, apportant un certain soutien aux primes au comptant. À l’approche de la fin du mois, certains négociants et fournisseurs ont encore besoin de reconstituer des cargaisons avec des factures datant de ce mois, affichant une volonté d’achat relativement forte. Cependant, les cargaisons à bas prix sont difficiles à trouver sur le marché, et les offres de cuivre de qualité standard assorties de factures de ce mois restent à une prime d’environ 300 yuans/tonne. Pendant ce temps, les offres pour les cargaisons avec factures du mois prochain et le cuivre non enregistré sont relativement plus faibles, et l’écart de prix entre factures et marques demeure marqué. Dans l’ensemble, soutenu par des achats juste-à-temps modérés en aval, la demande de reconstitution de factures en fin de mois et la disponibilité limitée des cargaisons à bas prix, le cuivre au comptant de Shanghai par rapport au contrat 2608 devrait conserver une prime demain, son niveau central pouvant progresser régulièrement.