Des modules moins chers ne suffisent plus à compenser les risques liés au réseau, au financement, à l’ingénierie et au site, laissant l’appel d’offres solaire en toiture de juin en Allemagne sous-souscrit et les prix d’attribution proches du plafond.

Le segment des grandes toitures solaires en Allemagne lance un avertissement : les prix des modules continuent de baisser, mais les projets deviennent plus difficiles à développer. L’appel d’offres de juin 2026 suggère que la principale contrainte du marché est passée du coût des équipements à la disponibilité de projets finançables et prêts à être raccordés au réseau.

L’Agence fédérale des réseaux (Bundesnetzagentur) a proposé 296,269 MW lors de son appel d’offres de juin pour les installations solaires de deuxième segment, qui couvrent les systèmes photovoltaïques sur bâtiments et murs antibruit. L’appel d’offres a attiré 125 offres totalisant 238,272 MW, soit seulement 80,4 % du volume disponible, marquant le deuxième tour consécutif sous-souscrit.

Dix-sept offres ont été exclues. Au final, l’agence a attribué 108 offres pour une capacité totale de 208,572 MW, ne couvrant que 70,4 % du volume de l’appel d’offres.

Les offres retenues s’échelonnent de 8,40 à 10,00 centimes d’euro/kWh. La moyenne pondérée par le volume a atteint 9,72 centimes d’euro/kWh, soit 97,2 €/MWh et 97,2 % du plafond de 10,00 centimes d’euro/kWh.

Les résultats montrent que l’appel d’offres en toiture s’est redressé par rapport à février, mais une véritable concurrence sur les prix n’est pas encore revenue.

Le rebond de juin ne parvient pas à rétablir la concurrence

Par rapport à février 2026, l’appel d’offres de juin a montré une nette amélioration. La capacité soumise a augmenté de 34,5 %, passant de 177,137 MW à 238,272 MW, tandis que la capacité attribuée est passée de 155,080 MW à 208,572 MW. Le nombre de projets retenus est passé de 85 à 108.

La comparaison à plus long terme est moins encourageante. En juin 2025, les offres totalisaient 273,554 MW et les attributions atteignaient 255,367 MW, avec un prix moyen pondéré par le volume de 9,22 centimes d’euro/kWh.

Cela signifie que le volume des offres de juin 2026 était inférieur d’environ 12,9 % en glissement annuel, tandis que la capacité attribuée a diminué de 18,3 %. Dans le même temps, le prix moyen attribué a augmenté d’environ 5,4 %.

Source : Agence fédérale des réseaux (Bundesnetzagentur)

Le tournant le plus net s’est produit entre octobre 2025 et février 2026. En octobre, le marché a soumis 309,627 MW d'offres pour un volume d'enchères de 282,721 MW, produisant un taux de couverture de 109,5 %. Les deux tours de février et juin 2026 ont ensuite été sous-souscrits.

L'amélioration de juin doit donc être vue comme un rebond après un résultat de février exceptionnellement faible, plutôt que comme un retour aux conditions concurrentielles de 2025.

Dans le mécanisme de rémunération au prix offert de l'Allemagne, chaque projet retenu reçoit le prix qu'il a proposé. Lorsque le volume d'offres qualifiées est nettement inférieur au volume de l'enchère, les développeurs subissent moins de pression concurrentielle pour baisser leurs prix.

L'offre retenue la plus basse est passée de 7,88 centimes d'euro/kWh en février à 8,40 centimes d'euro/kWh en juin, tandis que l'offre retenue la plus haute a de nouveau atteint le plafond de 10,00 centimes d'euro/kWh. Cela indique que le marché manque toujours d'un portefeuille suffisant de projets à moindre coût.

Les exclusions d'offres ont encore creusé l'écart d'offre. Les 17 offres exclues représentaient 13,6 % de toutes les soumissions, tandis que leur capacité cumulée de 29,7 MW équivalait à environ 12,5 % du volume total soumis.

Les petits projets dominent un marché géographiquement concentré

Les 108 projets retenus totalisaient une capacité de 208,572 MW, soit une taille moyenne de projet d'environ 1,93 MW. La taille médiane des projets était d'environ 1,42 MW, tandis que les projets individuels allaient de 1,001 MW à 9,5 MW.

Cinquante-neuf projets, soit 54,6 % du total, avaient une capacité ne dépassant pas 1,5 MW. Seuls 15 projets, soit 13,9 %, atteignaient 3 MW ou plus.

Bien que l'enchère du deuxième segment soit destinée aux grandes installations en toiture, sa base de projets se compose principalement de toitures commerciales et industrielles de taille moyenne dispersées, plutôt que d'un petit nombre de très grands développements.

La concentration des entreprises était également limitée. Les dix plus grands soumissionnaires retenus ont obtenu environ 53,9 MW, représentant seulement 25,8 % de la capacité attribuée. Des entreprises industrielles, des plateformes logistiques, des entreprises agricoles, des développeurs spécialisés en toiture et des régies municipales d'énergie ont tous participé au marché.

Source : Agence fédérale des réseaux allemande (Bundesnetzagentur)

La répartition géographique était beaucoup plus concentrée. Les cinq principaux Länder ont représenté environ 71,7 % de la capacité attribuée, tandis que la Rhénanie-du-Nord-Westphalie et la Basse-Saxe en représentaient à elles deux plus de 40 %.

Cette concentration reflète l'importance des entrepôts, des usines, des installations agricoles et des bâtiments logistiques en tant que plateformes de développement pour les grands projets solaires en toiture.

Les modules bon marché ne peuvent pas compenser les coûts propres au site

La capacité à développer le marché allemand du solaire en toiture dépend de plus en plus de l'accès à des biens immobiliers industriels et logistiques adaptés, de l'état structurel des toitures, des profils de demande d'électricité, des baux et de la capacité de réseau disponible.

Une fois le projet en phase de développement, il doit également absorber les coûts de renforcement de toiture, de protection incendie, d'équipements de levage, de mises à niveau électriques, de raccordement au réseau, de financement et d'exploitation et maintenance.

Les prix bas des modules confirment donc que les coûts d'équipement continuent de baisser, mais ils n'éliminent pas les coûts autres que les modules et les primes de risque liés aux projets en toiture.

La hausse du prix d'attribution moyen à 9,72 centimes d'euro/kWh indique que le principal goulet d'étranglement du marché allemand des grandes toitures est passé d'un équipement coûteux à une exécution difficile des projets.

Le solaire au sol et en toiture s'éloignent davantage

Les marchés allemands du solaire au sol et des grandes toitures solaires présentent des conditions de concurrence très différentes.

Lors de la première tranche de l'enchère de mars 2026, la Bundesnetzagentur a proposé environ 2,295 GW et reçu 4,622 GW d'offres, soit un taux de couverture de plus de deux fois. Le prix d'attribution moyen pondéré par le volume était de seulement 4,94 centimes d'euro/kWh.

En comparaison, les offres de l'enchère de juin pour les toitures n'ont couvert que 80,4 % de la capacité disponible, tandis que le prix d'attribution moyen a atteint 9,72 centimes d'euro/kWh, soit presque le double de celui du solaire au sol.

Les deux catégories de projets ne peuvent être comparées sur une base de coûts totalement équivalente. Néanmoins, l'écart de prix montre clairement les avantages dont bénéficient les projets au sol de grande envergure en termes de standardisation, d'échelle, de financement et de gestion de la construction.

Les projets en toiture, en revanche, restent fragmentés et très dépendants du site, ce qui engendre une prime de développement substantielle.

Le marché solaire global de l'Allemagne n'a pas stagné. Les données préliminaires du registre indiquent environ 7,4 GW de nouvelles capacités photovoltaïques nettes au premier semestre 2026, dont 493,8 MW de capacité installée sur bâtiment mise en service en juin.

Cependant, les projets de plus de 1 MW qui doivent participer à l'enchère du deuxième segment ont maintenant connu deux tours consécutifs de souscription insuffisante. Cela souligne une fracture croissante au sein du marché des toitures : le solaire résidentiel, les systèmes d'autoconsommation et les installations solaires plug-in fonctionnent selon des modèles économiques et des contraintes très différents de ceux des grands projets commerciaux et industriels sur toiture.

L'enchère du premier segment du 1er juillet en Allemagne est déjà close. Ce tour a proposé 2,134567 GW avec un prix plafond de 5,90 centimes d'euro/kWh, mais la Bundesnetzagentur n'a pas encore publié les résultats.

Il reste donc incertain si les projets au sol continueront d'attirer une forte sursouscription et des prix agressifs au second semestre. Les résultats de mars doivent être considérés comme une référence historique plutôt que comme un indicateur définitif pour le reste de 2026.

Ce que cela signifie pour les fournisseurs d'équipement

L'enchère de juin envoie trois signaux importants.

Premièrement, l'augmentation du volume des offres par rapport à février confirme que le portefeuille de grands projets sur toiture en Allemagne n'a pas disparu. Cependant, les offres n'ont toujours pas réussi à couvrir le volume de l'enchère, ce qui fait que la reprise ressemble davantage à un rebond depuis un niveau bas qu'à un véritable retournement du marché.

Deuxièmement, la hausse du prix moyen d'adjudication à 9,72 centimes d'euro/kWh montre que la baisse des prix des modules ne s'est pas entièrement traduite par une baisse des coûts de l'électricité au niveau du projet. Le financement, l'accès au réseau, la main-d'œuvre, les modifications techniques et l'incertitude réglementaire sont désormais des variables de coût plus importantes.

Troisièmement, la structure fragmentée des projets et des développeurs signifie que le succès en Allemagne dépend de plus en plus des capacités locales de développement, d'ingénierie, de construction, de financement et de gestion de l'énergie.

Pour les fabricants de modules basés en Chine, la valeur marginale de la concurrence uniquement sur les prix diminue. Une densité de puissance élevée, la compatibilité avec les toitures, la fiabilité, la disponibilité des stocks en Europe, la certitude de livraison et l'intégration avec le stockage d'énergie et les systèmes de gestion de l'énergie devraient avoir une plus grande influence sur la sélection des équipements.

Perspectives

La Bundesnetzagentur prévoit de tenir la prochaine enchère pour les projets solaires sur toiture et sur écran antibruit le 1er octobre 2026, avec un volume attendu d'environ 296,3 MW.

Le marché devrait se concentrer sur quatre indicateurs : si la capacité soumissionnée peut à nouveau dépasser le volume de l'enchère, si le taux d'exclusion des offres diminue, si le prix moyen attribué s'éloigne du plafond, et si les mesures du Solarpaket I, y compris la proposition de réduction de la taille minimale des offres de 1 001 kW à 751 kW, obtiennent les approbations nécessaires à leur mise en œuvre.

Si le volume des offres reste inférieur à la capacité disponible et que le prix moyen se maintient autour de 9,7-10,0 centimes d'euro/kWh, la faiblesse du grand marché des toitures en Allemagne pourrait être passée d'une perturbation temporaire du financement à un goulot d'étranglement structurel du développement.

À l'inverse, si les règles d'appel d'offres sont assouplies, que la visibilité du réseau s'améliore et que davantage de toitures commerciales et industrielles de taille moyenne entrent dans le pipeline de projets, une concurrence effective pourrait progressivement revenir.

Le résultat de juin ne signifie pas que le photovoltaïque a perdu son attrait économique. Au contraire, la valeur se déplace le long de la chaîne de projet. À l'ère des modules bon marché, l'actif rare n'est plus un panneau moins cher, mais un projet avec une toiture adaptée, un accès au réseau confirmé, un flux de trésorerie stable et une structure contractuelle finançable.

Écrit par :

Ryan Tey Tze Yang | Analyste PV SMM

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com