Les arrivages importés complètent l'offre spot, la faible consommation pèse sur les primes du cuivre SHFE [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 27 juillet - Actualités :

Aujourd'hui, les prix au comptant des cathodes de cuivre SMM #1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2608 se sont établis à une prime de 230-330 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 280 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2608 a alterné replis et rebonds après des hausses rapides, son centre de gravité se redressant légèrement. Le contrat a ouvert à 105 080 yuans/tonne, a initialement grimpé à 105 320 yuans/tonne, puis a reculé dans une fourchette de 105 100-105 130 yuans/tonne. Il est ensuite remonté, touchant un plus haut intrajournalier à 105 440 yuans/tonne, avant de s'assouplir légèrement à 105 160 yuans/tonne. À l'approche de la clôture, les prix ont légèrement progressé, pour s'établir à 105 230 yuans/tonne. Le déport entre les contrats du mois en cours et du mois suivant a varié de 120 à 170 yuans/tonne, tandis que la marge bénéficiaire d'importation du SHFE cuivre par rapport au contrat 2608 pour la livraison du mois en cours se situait entre une perte de 500 yuans/tonne et une perte de 430 yuans/tonne.

Dans la journée, l'indicateur de sentiment de vente pour les cathodes de cuivre dans la région de Shanghai s'est établi à 2,94, en recul de 0,08 en glissement hebdomadaire, et l'indicateur de sentiment d'achat était à 2,74, en baisse de 0,20 en glissement hebdomadaire. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Au début de la séance du matin, les fournisseurs ont initialement proposé des primes de 300-340 yuans/tonne pour le cuivre de qualité standard facturé ce mois-ci. Par la suite, certains fournisseurs ont considérablement réduit leurs offres, proposant des cargaisons Tiefeng facturées le mois prochain à une prime de 240 yuans/tonne, tandis que les cargaisons Zijin, Yuguang et Zhongtiaoshan facturées ce mois-ci se sont échangées à des primes de 300-310 yuans/tonne. Les marques de cuivre de haute qualité telles que Jinchuan (plaque) et Jintun (plaque) étaient proposées à des primes de 330-350 yuans/tonne pour des cargaisons facturées ce mois-ci. Au cours de la deuxième partie, les fournisseurs ont de nouveau abaissé leurs prix. Les cargaisons JCC, Zhongjin, Zhongtiaoshan et Tiefeng facturées le mois prochain se sont négociées à des primes de 220-280 yuans/tonne. Après la transaction de certaines cargaisons à bas prix, les offres bon marché se sont raréfiées sur le marché, le cuivre de qualité standard étant généralement offert à des primes de 250-280 yuans/tonne pour des cargaisons facturées le mois prochain. Les marques de cuivre SX-EW enregistrées comme Esox, Myanmar et BMKMOOK se sont échangées à des primes de 160-200 yuans/tonne pour des cargaisons facturées le mois prochain.

En prévision de demain, à l'approche de la fin de mois, les fournisseurs proposent progressivement des cargaisons avec des factures datées du mois suivant. La divergence des structures de facturation élargit l'écart de prix entre les cargaisons facturées ce mois-ci et le mois prochain. Certains acheteurs ont encore besoin de couvrir leurs besoins en factures du mois en cours, ce qui maintient une relative rareté des cargaisons à facturation rapprochée. Côté consommation finale, la persistance des prix élevés du cuivre continue de peser sur l'appétit d'achat en aval, les transactions des utilisateurs finaux restant atones durant la journée. Les fournisseurs ont dû réduire leurs prix à plusieurs reprises pour obtenir seulement de faibles volumes de transactions, ce qui reflète l'effet significatif de freinage des prix élevés actuels du cuivre sur la demande. Selon SMM, certaines entreprises de transformation en aval, affectées par l'accumulation des stocks de produits finis, ont encore ralenti leur rythme d'approvisionnement. Sur le front de l'offre, des cargaisons importées ont été observées sur le marché au comptant pendant la journée, notamment des marques telles que Plaque péruvienne, ESOX et Myanmar. L'arrivée progressive des importations reconstitue l'offre au comptant, atténuant légèrement la disponibilité précédemment restreinte des cargaisons en circulation. SMM a enregistré un stock social dans la région de Shanghai à 70 000 t, en hausse de 1 700 t d'une semaine sur l'autre par rapport à jeudi dernier, tandis que le stock social dans la région du Jiangsu s'établissait à 21 700 t, en baisse de 300 t d'une semaine sur l'autre par rapport à jeudi dernier. En résumé, dans un contexte de reconstitution par les arrivages importés, de faiblesse de la consommation et de divergence des factures de fin de mois, les prix au comptant du cuivre à Shanghai par rapport au contrat SHFE 2608 devraient maintenir des primes demain.