Les anticipations d'accumulation des stocks à court terme en Chine pourraient amener les prix du plomb à se consolider sur une note de faiblesse [SMM Lead Morning Meeting Summary]

Futures :

Vendredi dernier, le plomb au LME a ouvert à 1 891,5 $/t. Pendant la séance asiatique, le plomb LME a consolidé sur une note atone, s'échangeant principalement dans la fourchette de 1 885–1 890 $/t. En entrant dans la séance européenne, des nouvelles d'un apaisement des tensions au Moyen-Orient sont apparues, et les prix du plomb et du zinc se sont renforcés de concert. Le plomb LME a brièvement bondi au-dessus de 1 900 $/t. Cependant, des nouvelles macroéconomiques mitigées et une volatilité du sentiment du marché ont fait reculer le plomb LME après la flambée, et il a finalement clôturé à 1 885,5 $/t, en baisse de 0,08 %.

Vendredi dernier, le contrat le plus traité sur le SHFE plomb 2609 a ouvert à 15 730 yuans/t. Affecté par des facteurs macroéconomiques récurrents et des anticipations croissantes d'accumulation des stocks de lingots de plomb en Chine, le plomb SHFE a chuté progressivement après l'ouverture, s'approchant de 15 600 yuans/t, pour finalement clôturer à 15 640 yuans/t, en baisse de 0,54 %. L'open interest s'établissait à 105 000 lots, en baisse de 1 628 lots par rapport à la séance précédente.

Sur le front macroéconomique :

Vendredi, des informations ont indiqué que le Pakistan explorait la reprise des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Trump a déclaré que les États-Unis négociaient avec l'Iran et n'excluaient pas une intensification des frappes militaires. Trump aurait ordonné la suspension des frappes aériennes contre l'Iran samedi pour laisser une marge de négociation. Les frappes mutuelles entre les États-Unis et l'Iran ont fait une pause : l'armée iranienne a annoncé dimanche que les États-Unis avaient cessé les frappes pendant deux nuits consécutives, et l'Iran a suspendu les frappes réciproques. Les tensions en mer Rouge se sont intensifiées : les forces houthies du Yémen ont attaqué à deux reprises les installations pétrolières d'un port saoudien de la mer Rouge samedi, avec des frappes aériennes saoudiennes en réponse. Le Premier ministre israélien devrait se rendre aux États-Unis cette semaine avec « des renseignements significatifs » concernant le programme nucléaire de l'Iran.

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Sur le marché au comptant du plomb vendredi dernier, le plomb SHFE a continué de consolider sur une note atone. Certains fournisseurs avaient de faibles stocks en fin de mois, avec des cotations rares sur les marchés du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai. Dans le même temps, les cargaisons EXW des fonderies de plomb primaire étaient abondantes, et les fournisseurs proposaient activement à la vente. Les cotations dans les principales zones de production se situaient à des rabais de 50 à 30 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM #1, certains accords se concluant à des niveaux encore plus bas. Pour le plomb secondaire, les fonderies du sud de la Chine vendaient en fonction des tendances du marché, avec des cotations pour la plupart affichant de faibles décotes. Le plomb raffiné secondaire a été coté avec des remises de 50 à 0 yuans/tonne par rapport au prix moyen du plomb SMM n°1. Les entreprises en aval n'ont acheté que selon leurs besoins. Bien que certaines aient montré une volonté d'acheter à la baisse, les achats réels sont restés prudents et les transactions sur le marché ont été léthargiques.

Stocks : Au 24 juillet, les stocks de plomb au LME s'élevaient à 448 850 tonnes, en baisse de 475 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Le total des stocks sous warrant de lingots de plomb au SHFE était de 65 180 tonnes, en baisse de 3 566 tonnes par rapport à la semaine précédente.

Prévisions du prix du plomb aujourd'hui :

À l'approche du mois d'août, le marché nourrit des attentes pour la saison de pointe traditionnelle des batteries au plomb-acide, mais jusqu'à présent, la consommation réelle a été décevante. Avec une production des fonderies en hausse constante, les stocks de lingots de plomb sont soumis à de nouvelles pressions d'accumulation. Actuellement, les stocks de lingots de plomb sont principalement concentrés dans les stocks en usine des fonderies. À l'avenir, il faudra surveiller le passage des stocks invisibles aux stocks visibles, car cela pourrait continuer à peser sur les prix du plomb.

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