[Analyse SMM] La faible demande maintient le nickel payable des produits intermédiaires dans le marasme.
Le marché de la matte de nickel à haute teneur était également dans une configuration de faiblesse tant de l'offre que de la demande. Actuellement, la matte de nickel à haute teneur présentait un net avantage économique par rapport au MHP, mais côté offre, les principaux fournisseurs avaient finalisé leurs contrats à long terme, limitant la disponibilité de cargaisons spot ; côté demande, la consommation était limitée par la compatibilité des lignes de production en aval, entraînant une capacité d'absorption réelle insuffisante. Dans l'ensemble, le sentiment d'achat était faible, l'activité commerciale réduite et les payables sont restés stables.
Le marché international du soufre a vu sa prime de risque géopolitique fluctuer. À la mi-juin, la trêve entre les États-Unis et l'Iran a brièvement rétabli la navigation, mais le 7 juillet le cessez-le-feu s'est rompu, le détroit d'Ormuz a de nouveau été bloqué et l'offre du Moyen-Orient a continué de se resserrer. À cela s'ajoutent l'interdiction indéfinie d'exportation du Kazakhstan vers les pays autres que la Russie, la prolongation de l'interdiction russe jusqu'à fin 2026 et l'interdiction turque durant jusqu'à la fin du troisième trimestre, ce qui a de nouveau accentué les perturbations de l'offre à court terme, maintenant les prix du soufre dans une grande volatilité à des niveaux élevés.
Concernant les prix du nickel, le nickel a poursuivi un rebond technique cette semaine, mais en raison de la baisse des payables du MHP, les prix du nickel contenu dans le MHP ont quelque peu reculé, tandis que les prix de la matte de nickel à haute teneur se sont légèrement améliorés parallèlement au rebond du nickel, dans un contexte de payables stables. De plus, les prix du cobalt contenu dans le MHP ont également reculé en raison de la baisse des payables de cobalt. Dans l'ensemble, le marché des produits intermédiaires restera sous pression à court terme.
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