[Analyse SMM] Les importations chinoises de concentré de zinc ont chuté en juin — les volumes resteront-ils faibles en juillet ?

SMM, nouvelles du 24 juillet :

Selon les dernières données douanières de la Chine, la Chine a importé 362,8 kt (poids brut) de concentré de zinc en juin 2026, en baisse de 8,51 % en glissement mensuel (soit 51,1 kt) mais en hausse de 9,97 % en glissement annuel. Les importations cumulées pour la période janvier-juin 2026 ont atteint 2,7616 millions de tonnes (poids brut), ce qui représente une augmentation de 8,98 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Par pays d'origine, les trois principaux fournisseurs en juin 2026 étaient :

• Pérou : 75,0 kt (poids brut), représentant 20,7 % des importations totales ;
• Australie : 72,9 kt (poids brut), représentant 20,1 % ;
• Russie : 46,4 kt (poids brut), représentant 12,8 %.

En glissement mensuel, les importations en provenance d'Oman, de la République démocratique du Congo et du Mexique ont fortement diminué, tandis que les expéditions en provenance d'Australie et du Pérou ont augmenté dans une certaine mesure.

La baisse des importations chinoises de concentré de zinc en juin par rapport à mai était globalement conforme aux attentes antérieures de SMM. SMM attribue cette baisse aux facteurs suivants :

1. Le ratio entre le prix du zinc sur le marché intérieur et celui à l'étranger est resté bas, maintenant fermée la fenêtre d'arbitrage à l'importation, ce qui a continué de limiter les importations spot de concentré de zinc en Chine au mois de juin.
2. La baisse persistante des frais de traitement (TC) nationaux et internationaux a entraîné une réduction de la production de zinc raffiné en Chine en juin, diminuant la demande globale de concentré de zinc et pesant par conséquent sur les achats de matières importées.

En ce qui concerne les perspectives pour juillet, SMM prévoit que les importations chinoises de concentré de zinc resteront faibles. Dans un contexte d'approvisionnement minier intérieur tendu, les fonderies continuent de privilégier les achats de concentré de zinc national. Parallèlement, le troisième trimestre marque la saison de maintenance traditionnelle des fonderies de zinc chinoises, et la production nationale de zinc raffiné devrait encore diminuer par rapport aux niveaux de juin. Par conséquent, la demande de concentré importé devrait encore s'affaiblir, rendant improbable une reprise significative des volumes d'importation en juillet.

(Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données de marché et l'évaluation complète de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche en investissement et la prise de décision. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas substituer leur jugement indépendant à ces informations. Toute décision prise par les clients n'engage pas la responsabilité de SMM.)