Les métaux reculent largement, l'étain SHFE, le cuivre SHFE et le polysilicium baissent de plus de 1 %, les métaux précieux chutent collectivement, l'argent SHFE et le platine SHFE chutent de près de 5 % [Revue de midi SMM]

SMM 24 juillet info :

Marché des métaux :

À la mi-journée, les métaux de base nationaux ont largement baissé. Le cuivre SHFE a chuté de 1,21 %, l'aluminium SHFE et le zinc SHFE ont tous deux baissé de moins de 0,5 %. Le plomb SHFE a baissé de 0,82 %. L'étain SHFE a chuté de 1,59 %. Le nickel SHFE a progressé de 0,2 %.

Par ailleurs, l'aluminium de fonderie (contrat le plus actif) a reculé de 0,58 %, l'alumine la plus active a augmenté de 0,37 %. Le carbonate de lithium le plus actif a chuté de 0,74 %. Le silicium métal le plus actif a légèrement baissé. Le polysilicium (contrat le plus actif) a perdu 1,67 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement baissé. Le minerai de fer a chuté de 0,8 %, les barres d'armature ont perdu 0,68 %, les bobines laminées à chaud ont cédé 0,3 %. L'acier inoxydable a baissé de 0,91 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus actif du charbon à coke est resté stable à 1 282 yuans/tonne, le contrat le plus actif du coke a légèrement augmenté de 0,05 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h40 : les métaux du LME ont tous baissé. Le cuivre LME a progressé de 0,43 %, l'aluminium LME, l'étain LME et le nickel LME ont tous baissé de moins de 0,5 %. Le plomb LME est resté stable à 1 887 $/tonne.

Métaux précieux, à 11h40 : l'or COMEX a chuté de 0,44 %, l'argent COMEX a perdu 0,88 %. Métaux précieux nationaux : l'or SHFE a perdu 2,65 % ; l'argent SHFE (contrat le plus actif) a chuté de 4,82 %.

De plus, à la mi-journée, les contrats à terme les plus actifs du platine ont chuté de 4,94 %, ceux du palladium de 5,68 %.

À la mi-journée, les contrats à terme les plus actifs du transport maritime par conteneurs en Europe ont cédé 1,65 % à 2 807,5 points.

À 11h40 le 24 juillet, quelques cotations de contrats à terme à la mi-journée :

Marché spot et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, le cuivre cathodique n°1 du Guangdong spot contre le contrat du mois proche : le cuivre de haute qualité coté à 190 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard coté avec une prime de 140 yuans/tonne, inchangé par rapport à la veille ; le cuivre SX-EW coté avec une prime de 80 yuans/tonne, inchangé. Le prix moyen du cuivre cathodique n°1 du Guangdong était de 105 085 yuans/tonne, en baisse de 1 215 yuans/tonne par rapport à la séance précédente ; le prix moyen du cuivre SX-EW de 105 000 yuans/tonne, en repli de 1 210 yuans/tonne...

Front macroéconomique

Côté domestique :

[L'investissement en actifs fixes de State Grid au S1 a progressé de 12,6 % en glissement annuel] Aujourd'hui, nous avons appris de State Grid Corporation of China qu'au premier semestre, State Grid a réalisé plus de 310 milliards de yuans d'investissements en actifs fixes, en hausse de 12,6 % sur un an. Parmi eux, la construction de 15 projets à très haute tension (UHV) et de 37 centrales de pompage-turbinage s'accélère. Parallèlement, les investissements dans les projets de raccordement au réseau des énergies nouvelles continuent d'augmenter. Fin juin, la capacité installée raccordée au réseau des énergies nouvelles dans la zone d'exploitation de State Grid a atteint 1,55 milliard de kW. (CCTV)

[La Banque populaire de Chine retire net 361,5 milliards de yuans du marché monétaire aujourd'hui] La Banque populaire de Chine a effectué aujourd'hui 89 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours au taux de 1,40 %. Un total de 450,5 milliards de yuans de prises en pension arrivait à échéance aujourd'hui.

Côté dollar :

À 11h40, l'indice du dollar américain a cédé 0,02 à 101,42. Alors que la menace d'une escalade de la guerre en Iran faisait grimper les prix du pétrole, les rendements des obligations du Trésor américain ont atteint leurs plus hauts niveaux de l'année, et les marchés s'attendaient à ce que la Fed relève ses taux dès la semaine prochaine. Le rendement à deux ans, le plus sensible aux anticipations de politique de la Fed, a augmenté d'environ 4 points de base jeudi pour s'établir autour de 4,34 %, son plus haut niveau depuis début 2025. Le rendement des obligations à 10 ans a touché un sommet depuis le début de l'année, tandis que le rendement à 30 ans est monté à 5,19 %, juste en dessous de son plus haut depuis 2007. Alors que les rebelles houthis ont revendiqué une attaque contre un navire commercial pour la première fois depuis des mois, le pétrole brut Brent est lentement remonté vers les 100 dollars le baril. Cette hausse continue d'exercer une pression sur le marché des obligations du Trésor américain et a conduit les opérateurs à croire de plus en plus que la Fed dirigée par Warsh relèvera bientôt ses taux cette année. (Application Jinshi Data)

Selon le CME FedWatch Tool, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 65,3 %, tandis que la probabilité cumulée d'une hausse de 25 points de base est de 34,7 %. Pour septembre, la probabilité de taux inchangés est de 17,6 %, la probabilité cumulée d'une hausse de 25 pb est de 57 %, et celle d'une hausse de 50 pb de 25,4 %.

Parallèlement, les inscriptions au chômage aux États-Unis ont fortement chuté la semaine dernière, signalant la stabilité du marché du travail et la nécessité pour les responsables de la Fed de continuer à se concentrer sur la maîtrise de l'inflation. Le département du Travail a annoncé jeudi que les inscriptions initiales pour la semaine close le 18 juillet ont baissé de 22 000 à 187 000, contre 212 000 attendues. Le rapport de jeudi est le dernier signal de stabilité persistante du marché du travail. Le taux de chômage a étonnamment baissé à 4,2 % en juin, son plus bas en un an, mais cette baisse était davantage due à une contraction de la population active qu'à la croissance de l'emploi. Le marché du travail américain présente un équilibre inhabituel : une offre de main-d'œuvre limitée, une création d'emplois lente et des licenciements limités maintiennent le taux de chômage à des niveaux historiquement bas. Cette situation a conduit un nombre croissant de décideurs de la Fed à se concentrer davantage sur l'inflation, qui reste bien au-dessus de l'objectif de 2 %, plutôt qu'à exprimer de plus vives inquiétudes concernant la vigueur du marché du travail. (Application Jinshi Data)

Côté données :

Les publications du jour comprennent l'indice de confiance des consommateurs GfK d'août pour l'Allemagne, les ventes au détail mensuelles ajustées des variations saisonnières du Royaume-Uni pour juin, l'indice PMI manufacturier flash de juillet pour la France, l'indice PMI manufacturier flash de juillet pour l'Allemagne, l'indice PMI manufacturier flash de juillet pour la zone euro, l'indice PMI manufacturier flash de juillet pour le Royaume-Uni, l'indice PMI services flash de juillet pour le Royaume-Uni, l'indice PMI manufacturier flash de juillet S&P Global pour les États-Unis, l'indice PMI services flash de juillet S&P Global pour les États-Unis, et les ventes totales annualisées de logements neufs de juin aux États-Unis. À noter également : la conférence AMD Advancing AI s'est tenue à San Francisco les 22 et 23 juillet ; les résultats du T2 d'Intel ont été publiés après la clôture des marchés boursiers américains le 23 juillet.

Pétrole brut :

À 11h40, les prix du pétrole sur les deux marchés ont évolué latéralement, le WTI en hausse de 0,01 % et le Brent en baisse de 0,07 %.

Les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran continuent de s'intensifier. Les forces houthies ont annoncé cette semaine des attaques contre des pétroliers saoudiens, transformant officiellement le détroit de Bab el-Mandeb, à l'extrémité sud de la mer Rouge, en un nouveau front de conflit et plaçant l'approvisionnement mondial en pétrole dans un dilemme de « double goulot d'étranglement ». Les analystes du marché préviennent que si les perturbations persistent dans le détroit d'Ormuz et qu'un blocus du détroit de Bab el-Mandeb devient réalité, les prix du pétrole pourraient grimper à 120 dollars, voire plus. Bob McNally, président du Rapidan Energy Group et ancien responsable de la Maison Blanche, a déclaré : « L'ampleur du deuxième cycle de conflit militaire dépassera le premier, posant des risques extrêmes pour le transport maritime et les infrastructures énergétiques. » (Wallstreetcn)

ANZ a maintenu sa prévision de 92 $/baril pour le Brent à la fin du T3 2026, reflétant une reprise inégale des flux pétroliers en provenance du golfe Persique. Si les perturbations de l'offre régionale s'intensifient alors que les marges de manœuvre du marché s'affaiblissent, le prix du Brent pourrait atteindre 120 $/baril. (Application Jin10 Data)

Aperçu du marché spot :

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