23 juillet 2026 –
Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des principaux transformateurs chinois d'aluminium en aval est tombé à 61,1 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire. L'effet de la morte-saison s'est accentué, exerçant une pression généralisée sur divers secteurs. Les plaques/tôles et bandes d'aluminium, les fils et câbles en aluminium et les feuilles d'aluminium ont maintenu des taux d'utilisation stables, fournissant un soutien de base, tandis que l'alliage d'aluminium primaire a mené la baisse, et l'extrusion d'aluminium et l'aluminium secondaire ont reculé cette semaine. Le taux d'utilisation de l'alliage d'aluminium primaire a baissé de 0,6 point de pourcentage pour atteindre 59,0 %, les commandes en morte-saison étant insuffisantes et la volonté d'achat en aval étant faible, avec un assouplissement des deux côtés de l'offre et de la demande. La pression à la baisse persiste à court terme. Le taux d'utilisation des plaques/tôles et bandes d'aluminium est resté stable à 69,4 %. Les entreprises ont activement déstocké, et les exportations de juin en hausse de 44 % en glissement annuel ont apporté un soutien. La faiblesse persiste pour les plaques à usage général, et l'impact de la nouvelle norme nationale pour les tôles de canettes reste à observer. Le taux d'utilisation des fils et câbles en aluminium est resté inchangé à 63,6 %. Les exportations sont entrées dans une période calme et le rythme d'enlèvement des cargaisons par le réseau électrique national (State Grid) a été lent, la demande intérieure et étrangère étant atone. Le centre d'exploitation devrait encore se déplacer à la baisse. Le taux d'utilisation de l'extrusion d'aluminium a baissé de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 52,9 %. La demande des secteurs du stockage d'énergie et des cadres photovoltaïques a apporté un soutien marginal, mais l'extrusion pour la construction a été freinée par l'aggravation de la morte-saison et la lenteur de l'immobilier, restant globalement faible. Le taux d'utilisation des feuilles d'aluminium est resté stable à 70,9 %. Dans un contexte de morte-saison pour l'emballage, les capacités se sont reportées sur les feuilles pour batteries. Les exportations de juin ont bondi de 23,8 % en glissement annuel, et les plannings de production se sont étendus jusqu'en septembre, limitant la marge de baisse. Le taux d'utilisation de l'aluminium secondaire a diminué de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 50,8 %. Les triples pressions de la pénurie de ferraille d'aluminium, des factures fiscales insuffisantes et des coûts élevés ont persisté, et le taux d'utilisation pourrait encore baisser. Dans l'ensemble, l'accentuation de l'effet de la morte-saison a maintenu une pression à la baisse non atténuée sur les taux d'utilisation industriels. Les commandes à l'exportation de plaques/tôles et bandes d'aluminium et de feuilles d'aluminium ont fourni un soutien de fond temporaire, tandis que les autres secteurs resteront dans le marasme à court terme.
Alliage d'aluminium primaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des principaux producteurs chinois d'alliage d'aluminium primaire s'est établi à 59 %, en baisse de 0,6 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, la dynamique d'exploitation globale s'affaiblissant légèrement. Côté offre, en raison de l’effet de basse saison, les commandes en aval étaient globalement mauvaises, et les entreprises ont ajusté leurs calendriers de production en fonction des commandes réelles, entraînant une réduction correspondante des niveaux d’exploitation ; aucun plan actif de montée en cadence n’a été observé. Côté demande, le marché était en basse saison de consommation, avec une ambiance d’achat atone. Les acheteurs et négociants en aval ont montré une faible volonté d’achat, et les nouvelles commandes ont été insuffisantes, exerçant une certaine pression sur les opérations. Dans l’ensemble, avec l’affaiblissement simultané de l’offre et de la demande, les taux de fonctionnement des principaux producteurs subissent des pressions à la baisse à court terme. Le taux de fonctionnement des leaders de l’industrie des alliages d’aluminium primaire devrait légèrement reculer la semaine prochaine, restant globalement dans le marasme.
Plaques, tôles et bandes d’aluminium : Cette semaine, le taux de fonctionnement des principaux producteurs de plaques, tôles et bandes d’aluminium est resté stable à 69,4 % en glissement hebdomadaire. Au niveau de l’exploitation des entreprises, bien que les stocks de produits finis soient restés au-dessus des niveaux d’alerte, les prix de l’aluminium se sont consolidés dans une fourchette étroite au cours de la semaine, et les entreprises ont activement réduit leurs stocks, le rythme de production tendant à se stabiliser. En termes de structure des commandes, il n’y a pas eu de retours concrets supplémentaires sur la nouvelle norme nationale pour les boîtes métalliques de conditionnement destinées au contact alimentaire. Les producteurs de boîtes ont continué à recevoir normalement des commandes de constitution de stocks, et l’impact réel reste à observer. Les exportations ont fait preuve d’une forte résilience — selon les statistiques douanières, les exportations de plaques, tôles et bandes d’aluminium en juin se sont élevées à 354 000 tonnes, en hausse de 10,6 % en variation mensuelle et de 44 % en glissement annuel. Les exportations cumulées du premier semestre ont atteint 1,7894 million de tonnes, en hausse de 18,7 % en glissement annuel. Les commandes à l’exportation reçues précédemment sont toujours en cours de production de manière ordonnée. À court terme, les commandes à l’exportation et de stockage d’énergie constituent un soutien plancher pour les taux de fonctionnement des plaques, tôles et bandes d’aluminium. Cependant, avec l’effet de basse saison qui se poursuit, les tôles à usage général restent faibles, et le taux d’activité devrait rester dans le marasme.
Fils et câbles d’aluminium : Cette semaine, le taux d’activité de l’industrie chinoise des fils et câbles d’aluminium s’est établi à 63,6 %, stable en glissement hebdomadaire. Le schéma de faiblesse de l’activité du secteur est resté inchangé au cours de la semaine, les facteurs baissiers persistant : le segment d’exportation de fils d’aluminium toronnés est largement entré dans une période calme, seuls quelques fabricants étant encore en phase de livraison finale pour des commandes à l’exportation précédemment signées ; la plupart des entreprises n’avaient plus de nouvelles commandes pour l’exportation de fils d’aluminium pur toronnés. Au niveau national, le rythme d’enlèvement des marchandises de la State Grid a été lent, et l’industrie est entrée dans sa période creuse traditionnelle, la demande intérieure supplémentaire étant très limitée. Sous la double pression du ralentissement des exportations et de la faiblesse de la demande intérieure, le taux d’utilisation des capacités de l’industrie est resté sous pression et le taux d’exploitation global a continué de baisser. Entre août et septembre, le secteur national du fil et du câble en aluminium devrait entrer dans un cycle de basse saison, et le niveau d’activité se déplacera encore à la baisse.
Extrusion d’aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation hebdomadaire de l’extrusion d’aluminium s’est établi à 52,9 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, poursuivant la tendance de faiblesse saisonnière. Le taux d’exploitation global et les commandes pour l’extrusion industrielle sont restés globalement stables. Certaines entreprises de l’échantillon ont profité de commandes abondantes dans le secteur du stockage d’énergie, maintenant des plannings de production relativement pleins et apportant un soutien marginal. Pour les cadres photovoltaïques, les principaux producteurs de cadres ont maintenu des plannings de production stables cette semaine, conservant des niveaux d’activité élevés. Selon une enquête de SMM, les fabricants de modules en aval prévoient des volumes de production légèrement supérieurs au deuxième trimestre pour le troisième trimestre, ce qui soutiendra la demande de cadres. À court terme, le taux d’exploitation pour les cadres photovoltaïques devrait rester largement stable. L’extrusion pour la construction, plombée par l’aggravation de la basse saison et la morosité de l’immobilier, a vu la demande finale s’affaiblir davantage. Les clients en aval sont devenus plus prudents, se limitant principalement à des achats juste-à-temps pour les commandes urgentes, et les nouvelles commandes ont reculé, pesant fortement sur le taux d’exploitation global. Dans l’ensemble, la résilience de la demande des sous-segments des énergies nouvelles au sein de l’extrusion industrielle apporte un certain soutien au taux d’exploitation global, compensant partiellement l’impact négatif de la faiblesse saisonnière dans l’extrusion pour la construction. À court terme, le taux d’exploitation de l’extrusion d’aluminium devrait rester faible.
Feuille d’aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation des principaux producteurs de feuille d’aluminium est resté stable à 70,9 % par rapport à la semaine précédente. Au niveau des entreprises, dans un contexte de faiblesse saisonnière de l’emballage, certaines entreprises ont continué à transférer des capacités de feuille double zéro vers la production de feuille pour batteries, ce qui a laissé les capacités effectives d’emballage en équilibre tendu. Les frais de transformation n’ont pas baissé dans ce contexte de basse saison. Les exportations ont été impressionnantes : selon les statistiques douanières, les exportations de feuille d’aluminium en juin se sont élevées à 131 000 tonnes, en hausse de 9,7 % par rapport au mois précédent et de 23,8 % en glissement annuel. Les calendriers de production des commandes à l'exportation actuelles ont été prolongés jusqu'en septembre. Après le rétrécissement de l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers, les nouvelles commandes reçues en octobre seront une variable clé pour observer le point d'inflexion des exportations au T4. Dans l'ensemble, bien que la forte faiblesse de la feuille pour climatiseurs et l'effet de basse saison de l'emballage soient les principaux freins maintenant les taux d'exploitation de la feuille d'aluminium à de bas niveaux, le soutien des calendriers de commandes à l'exportation pleins et de la demande stable de feuille pour batteries limite relativement la marge de baisse des taux d'exploitation de la feuille d'aluminium.
Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'exploitation des principaux producteurs d'aluminium secondaire a baissé de 0,4 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 50,8 %, un creux de ces dernières années. Affectés par une offre restreinte de déchets d'aluminium conformes, des factures fiscales insuffisantes et l'approfondissement de la basse saison de la consommation, l'enthousiasme de production a été touché, les réductions de production se sont poursuivies et les taux d'exploitation ont prolongé leur baisse. Du côté des matières premières, la circulation des déchets d'aluminium était tendue, les politiques de facturation fiscale n'ont montré aucun assouplissement, et la hausse de l'aluminium primaire a fait grimper les prix des déchets d'aluminium, maintenant ainsi les coûts d'approvisionnement élevés. Du côté de la demande, l'effet de basse saison s'est intensifié, les lancements de commandes en aval ont été limités, les transactions sur le marché ont été atones et les nouvelles commandes ont diminué. Les entreprises ont principalement produit à la commande et réalisé des achats juste-à-temps, le soutien de la demande aux taux d'exploitation continuant de s'affaiblir. Dans l'ensemble, dans un contexte d'offre tendue de déchets d'aluminium et de soutien élevé des coûts, le schéma de faible taux d'exploitation du secteur est difficile à améliorer significativement à court terme. Si la demande finale reste faible et que la reprise des commandes est lente, les taux d'exploitation des entreprises d'aluminium secondaire resteront probablement à de bas niveaux à court terme, avec une marge de baisse supplémentaire.
(Équipe SMM Aluminium)
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