Le taux d'exploitation de la transformation de l'aluminium a reculé de 0,2 point de pourcentage pour s'établir à 61,1 % cette semaine, l'effet de basse saison s'accentuant et persistant [Enquête hebdomadaire SMM sur la transformation de l'aluminium].

23 juillet 2026 –

Cette semaine, le taux d'exploitation des principaux transformateurs chinois d'aluminium en aval est tombé à 61,1 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage d'une semaine sur l'autre. L'effet de basse saison s'est accentué, exerçant une pression généralisée sur les différents secteurs. Les tôles et bandes d'aluminium, les fils et câbles en aluminium et les feuilles d'aluminium ont maintenu des taux d'exploitation stables, offrant un soutien de fond, tandis que l'alliage d'aluminium primaire a mené le repli, et les profilés en aluminium et l'aluminium secondaire ont reculé cette semaine. Le taux d'exploitation de l'alliage d'aluminium primaire a baissé de 0,6 point de pourcentage à 59,0 %, en raison de l'insuffisance des commandes de basse saison et de la faible volonté d'achat en aval, l'offre et la demande s'affaiblissant toutes deux. La pression à la baisse demeure à court terme. Le taux d'exploitation des tôles et bandes d'aluminium est resté stable à 69,4 %. Les entreprises ont activement déstocké, et les exportations de juin, en hausse de 44 % en glissement annuel, ont apporté un soutien. La faiblesse des tôles à usage général a persisté, et l'impact de la nouvelle norme nationale pour les tôles pour canettes reste à observer. Le taux d'exploitation des fils et câbles en aluminium est resté inchangé à 63,6 %. Les exportations ont connu une période de calme et le rythme de retrait des marchandises de State Grid est lent, la demande intérieure et étrangère étant atone. Le centre d'exploitation devrait encore baisser. Le taux d'exploitation des profilés en aluminium a reculé de 0,4 point de pourcentage à 52,9 %. La demande en stockage d'énergie et en cadres photovoltaïques a apporté un soutien marginal, mais les profilés pour la construction ont été pénalisés par l'accentuation de la basse saison et l'atonie du secteur immobilier, restant globalement faibles. Le taux d'exploitation des feuilles d'aluminium est resté stable à 70,9 %. En période de basse saison pour l'emballage, les capacités ont été réorientées vers les feuilles pour batteries. Les exportations de juin ont bondi de 23,8 % en glissement annuel, et les calendriers de production se prolongent jusqu'en septembre, limitant la marge de baisse. Le taux d'exploitation de l'aluminium secondaire a baissé de 0,4 point de pourcentage à 50,8 %. La triple pression de la pénurie de déchets d'aluminium, du manque de factures fiscales et des coûts élevés persiste, et le taux d'exploitation pourrait encore baisser. Dans l'ensemble, l'accentuation de l'effet de basse saison maintient une pression à la baisse sur les taux d'exploitation du secteur. Les commandes à l'exportation de tôles et bandes d'aluminium et de feuilles d'aluminium ont fourni un soutien de fond temporaire, tandis que les autres secteurs resteront dans le marasme à court terme.

Alliage d'aluminium primaire : Cette semaine, le taux d'exploitation des principaux producteurs chinois d'alliage d'aluminium primaire s'est établi à 59 %, en baisse de 0,6 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, la dynamique globale d'exploitation s'affaiblissant légèrement. Côté offre, sous l’effet de la basse saison, les commandes en aval étaient généralement médiocres, et les entreprises ont ajusté leurs calendriers de production en fonction des commandes réelles, entraînant une réduction correspondante des niveaux d’activité ; aucun plan actif d’accélération de la production n’a été observé. Côté demande, le marché était en basse saison de consommation, avec une ambiance d’achat morose. Les acheteurs et négociants en aval montraient une faible volonté d’achat, et les nouvelles commandes étaient insuffisantes, exerçant une certaine pression sur les opérations. Dans l’ensemble, avec l’affaiblissement de l’offre et de la demande, les taux d’activité des principaux producteurs subissent une pression à la baisse à court terme. Le taux d’activité des leaders de l’industrie de l’alliage d’aluminium primaire devrait légèrement reculer la semaine prochaine, restant globalement dans le marasme.

Tôles et bandes d’aluminium : Cette semaine, le taux d’activité des principaux producteurs de tôles et bandes d’aluminium est resté stable à 69,4 % en glissement hebdomadaire. Au niveau des opérations des entreprises, bien que les stocks de produits finis aient encore oscillé au-dessus des niveaux d’alerte, les prix de l’aluminium se sont consolidés dans une fourchette étroite durant la semaine, et les entreprises ont activement déstocké, le rythme de production tendant à se stabiliser. En ce qui concerne la structure des commandes, il n’y a pas eu de nouveaux retours concrets concernant la nouvelle norme nationale pour les boîtes métalliques d’emballage en contact alimentaire. Les producteurs de stock de boîtes ont encore reçu des commandes de stockage comme d’habitude, et l’impact réel reste à observer. Le segment export a montré une forte résilience – selon les statistiques douanières, les exportations de tôles et bandes d’aluminium en juin se sont élevées à 354 000 tonnes, en hausse de 10,6 % en glissement mensuel et de 44 % en glissement annuel. Les exportations cumulées au premier semestre ont atteint 1,7894 million de tonnes, en hausse de 18,7 % en glissement annuel. Les commandes à l’export reçues antérieurement sont toujours produites de manière ordonnée. À court terme, les commandes à l’export et de stockage d’énergie constituent un soutien de base pour les taux d’activité des tôles et bandes d’aluminium. Cependant, avec l’effet de basse saison qui se poursuit, les tôles à usage général restent faibles, et le taux d’activité devrait rester dans le marasme.

Fils et câbles en aluminium : Cette semaine, le taux d’activité de l’industrie chinoise des fils et câbles en aluminium s’est établi à 63,6 %, stable en glissement hebdomadaire. Le schéma de faible activité du secteur est resté inchangé durant la semaine, les facteurs baissiers persistant : le segment des exportations de fil d’aluminium toronné est largement entré dans une période calme, seuls quelques fabricants étant encore dans la phase finale de livraison des commandes à l’export signées précédemment ; la plupart des entreprises n’avaient pas de nouvelles commandes pour l’exportation de fil d’aluminium toronné pur. Sur le plan intérieur, le rythme d’enlèvement des marchandises de la State Grid est resté lent et le secteur est entré dans la période creuse traditionnelle, la demande intérieure supplémentaire demeurant très limitée. Sous la double pression de la baisse des exportations et de la demande intérieure atone, le taux d’utilisation des capacités du secteur est resté sous pression et le taux d’activité global a poursuivi sa trajectoire baissière. En août–septembre, le secteur national des fils et câbles en aluminium devrait entrer dans le cycle de la période creuse, le niveau d’activité se repliant encore.

Filés d’aluminium : Cette semaine, le taux d’activité hebdomadaire des filés d’aluminium s’est établi à 52,9 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, confirmant la faiblesse saisonnière. Le taux d’activité et les commandes de profilés industriels sont restés globalement stables. Certaines entreprises de l’échantillon ont bénéficié de carnets de commandes bien remplis dans le stockage d’énergie, ce qui a permis de maintenir des plans de production relativement chargés et d’apporter un soutien marginal. Concernant les cadres photovoltaïques, les principaux fabricants ont conservé des plans de production stables cette semaine, poursuivant leur haut niveau d’activité. Selon une enquête de SMM, les plans de production des fabricants de modules en aval pour le T3 devraient être légèrement supérieurs à ceux du T2, ce qui soutiendra la demande de cadres. À court terme, le taux d’activité des cadres photovoltaïques devrait rester globalement stable. Dans le segment des profilés de construction, pénalisé par l’aggravation de la période creuse et l’atonie de l’immobilier, la demande finale s’est encore affaiblie. Les clients en aval sont devenus plus prudents, se limitant principalement à des achats juste-à-temps pour les commandes urgentes, et le repli des nouvelles commandes a pesé nettement sur le taux d’activité global. Dans l’ensemble, la résilience de la demande des sous-segments des énergies nouvelles au sein des profilés industriels apporte un certain soutien au taux d’activité global, compensant partiellement l’impact négatif de la faiblesse saisonnière des profilés de construction. À court terme, le taux d’activité des filés d’aluminium devrait rester faible.

Feuilles d’aluminium : Cette semaine, le taux d’activité des principaux producteurs de feuilles d’aluminium est resté stable à 70,9 % par rapport à la semaine précédente. Au niveau opérationnel, dans un contexte de faiblesse de la période creuse pour l’emballage, certaines entreprises ont continué de réorienter les capacités de feuilles double zéro vers la production de feuilles pour batteries, maintenant les capacités effectives d’emballage en équilibre précaire. Les frais de transformation n’ont pas baissé dans cet environnement saisonnier. Le volet exportation a été solide : selon les statistiques douanières, les exportations de feuilles d’aluminium en juin ont atteint 131 000 tonnes, en hausse de 9,7 % en glissement mensuel et de 23,8 % en glissement annuel. Les plannings actuels de production des commandes à l'exportation ont été prolongés jusqu'en septembre. Après la réduction de l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers, les nouvelles commandes reçues en octobre seront une variable clé pour observer le point d'inflexion des exportations au quatrième trimestre. Dans l'ensemble, si la faiblesse marquée de la feuille pour climatiseurs et l'effet de la morte-saison dans l'emballage sont les principaux freins maintenant les taux d'utilisation de la feuille d'aluminium à de faibles niveaux, le carnet de commandes à l'exportation bien rempli et la demande stable de feuille pour batteries soutenant l'activité, la marge de baisse des taux d'utilisation de la feuille d'aluminium est relativement limitée.

Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des principaux producteurs d'aluminium secondaire a baissé de 0,4 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour s'établir à 50,8 %, un creux de ces dernières années. Affecté par la pénurie de déchets d'aluminium conformes, l'insuffisance des factures fiscales et l'accentuation de la morte-saison de la consommation, l'enthousiasme pour la production a été entamé, les réductions de production se sont poursuivies et les taux d'utilisation ont poursuivi leur baisse. Du côté des matières premières, la circulation des déchets d'aluminium était limitée, les politiques en matière de factures fiscales n'ont montré aucun assouplissement et la hausse de l'aluminium primaire a fait grimper les prix des déchets d'aluminium, maintenant les coûts d'approvisionnement à un niveau élevé. Du côté de la demande, l'effet de morte-saison s'est intensifié, les émissions de commandes en aval étaient limitées, les transactions sur le marché étaient atones et les nouvelles commandes ont diminué. Les entreprises produisaient principalement à la commande et s'approvisionnaient en juste-à-temps, le soutien de la demande aux taux d'utilisation continuant de s'affaiblir. Dans l'ensemble, dans un contexte d'approvisionnement en déchets d'aluminium limité et de coûts élevés, la configuration de faibles taux d'utilisation dans le secteur est difficile à améliorer de manière significative à court terme. Si la demande finale reste faible et la reprise des commandes lente, les taux d'utilisation des entreprises d'aluminium secondaire resteront probablement à des niveaux bas à court terme, avec une marge de baisse supplémentaire.

(Équipe Aluminium de SMM)