L'écart de prix important entre Shanghai et le Guangdong a entraîné des transferts de cargaisons interrégionaux, poussant la prime au comptant dans le sud de la Chine à la hausse de manière passive. [Revue hebdomadaire SMM du spot de cathodes de cuivre en Chine du Sud]

23 juillet 2026
Région du Guangdong : Cette semaine, les primes dans la région ont augmenté dans un contexte de fluctuations commerciales, principalement en raison d'une baisse rapide des stocks (non pas due à la consommation, mais au transfert de métal vers l'est de la Chine). Jeudi, le cuivre de haute qualité était coté à 200 yuan/tonne, en hausse de 20 yuan/tonne par rapport à jeudi dernier ; les primes du cuivre de qualité standard s'élevaient à 140 yuan/tonne, en hausse de 40 yuan/tonne ; et les primes du cuivre SX-EW étaient à 80 yuan/tonne, en hausse de 40 yuan/tonne. Jeudi, l'écart de prix Shanghai-Guangdong pour les primes du cuivre standard était de 350 yuan/tonne en faveur de Shanghai. Cet écart important a incité à des expéditions interrégionales cette semaine. Selon les données de SMM, jeudi, les stocks totaux dans les entrepôts du Guangdong s'élevaient à 15 200 tonnes, en baisse de 7 500 tonnes par rapport à jeudi dernier, tandis que les stocks sous warrant totalisaient 4 100 tonnes, en baisse de 600 tonnes. En détail : les arrivages hebdomadaires ont atteint 14 900 tonnes/semaine, en hausse de 800 tonnes/semaine en glissement hebdomadaire, légèrement au-dessus de la moyenne annuelle (14 000 tonnes/semaine). Les arrivages ont été relativement normaux cette semaine, avec du cuivre national et importé. Les sorties d'entrepôt se sont élevées à 22 400 tonnes/semaine, en hausse de 6 700 tonnes/semaine en glissement hebdomadaire, bien au-dessus de la moyenne annuelle (14 200 tonnes/semaine). La principale raison était l'écart important Shanghai-Guangdong, qui a entraîné d'importants transferts de marchandises des entrepôts vers le marché de l'est de la Chine, tandis que la consommation locale réelle restait faible.

En ce qui concerne la semaine prochaine, nous comprenons que le cuivre importé et national arrivera normalement. La consommation devrait rester faible en raison des prix élevés du cuivre, et l'attention se portera principalement sur la persistance des expéditions interrégionales. Les stocks resteront probablement bas, avec peu de chances d'une augmentation significative, et les primes au comptant devraient se maintenir à des niveaux élevés.

(Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données de marché et une évaluation complète par l'équipe de recherche de SMM. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas se fier uniquement à ces informations en remplacement de leur propre jugement. SMM n'est pas responsable des décisions prises par les clients.)