Les attentes relatives à la saison de pointe de consommation demeurent faibles, les prix du plomb se consolident sur une note de faiblesse [SMM Lead Morning Brief]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1 872,5 $/t, glissant à 1 863 $/t pendant les heures de cotation asiatiques. À l’entrée de la séance européenne, les baissiers ont réduit leurs positions et le plomb LME a grimpé jusqu’à un plus haut intrajournalier de 1 898,5 $/t, avant de finalement clôturer à 1 893 $/t, en hausse de 1,34 %.

Pendant la nuit, le contrat le plus actif du plomb SHFE 2609 a ouvert en hausse avec un écart à 15 790 yuans/t, puis s’est consolidé autour de 15 815 yuans/t, avec un sommet de séance à 15 850 yuans/t et un point bas à 15 770 yuans/t, pour finalement clôturer à 15 820 yuans/t, en hausse de 0,6 %.

Sur le plan macroéconomique :

Un responsable iranien a déclaré que les affirmations de Trump selon lesquelles Téhéran aurait demandé des négociations étaient « totalement infondées ». Le secrétaire d’État américain Rubio s’est dit prêt à trouver une solution diplomatique avec l’Iran, mais a estimé que l’Iran manquait de sincérité. L’armée iranienne a déclaré que si les États-Unis mettaient leurs menaces à exécution, l’Iran couperait tous les flux pétroliers dans la région du Golfe et y frapperait les infrastructures. Des médias israéliens ont rapporté que les États-Unis ont averti Israël de leur projet d’intensifier les frappes contre l’Iran dans les prochains jours. Trump a déclaré s’attendre à un « shutdown » du gouvernement fédéral américain en septembre.

Le ministère chinois des Finances a indiqué que les recettes du droit de timbre sur les transactions de titres ont bondi de 97,3 % en glissement annuel au S1. Le Centre de gestion et d’exploitation des capitaux publics de Pékin a déclaré avoir investi jusqu’à présent un total cumulé de près de 10 milliards de yuans de ses fonds propres sur le marché boursier.

Fondamentaux du marché au comptant :

Le plomb SHFE a consolidé sur une note faible, son équilibre se déplaçant à la baisse. Les cotations des fournisseurs se sont davantage écartées, certains maintenant leurs prix fermes tandis que d’autres creusaient les décotes pour vendre. Pour les fonderies de plomb primaire, les cotations départ usine ont enregistré des décotes plus larges, les cotations des principales zones de production se situant en décote de 50 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM n° 1, certaines atteignant jusqu’à 100-80 yuans/t. Dans le plomb secondaire, les fonderies ont limité les ventes à bas prix, avec des cotations restreintes. Certaines cargaisons de plomb affiné secondaire étaient cotées proches de la parité avec le prix moyen du plomb SMM n° 1, tandis que quelques régions avaient des cargaisons décotées. Les entreprises en aval ont maintenu des achats juste-à-temps et certaines ont prévu des réductions de production en raison de la faiblesse des commandes et des températures élevées, ce qui a débouché sur des transactions atones sur le marché au comptant.

Stocks : Le 22 juillet, les stocks de plomb au LME ont chuté de 425 tonnes pour atteindre 449 325 tonnes. Au 20 juillet, les stocks sociaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions ont diminué de 8 000 tonnes en glissement hebdomadaire par rapport au 16 juillet.

Perspectives du cours du plomb aujourd’hui :

Récemment, certaines fonderies de plomb primaire prévoient des arrêts pour maintenance, tandis que les capacités nouvelles ou étendues des fonderies de plomb secondaire entrent en production. La faiblesse de la consommation, conjuguée aux pressions sur l’offre, a creusé les décotes au comptant. Parallèlement, des stocks élevés à l’étranger ont pesé sur le potentiel de hausse des cours, maintenant les prix sous pression à court terme. Le marché est entré dans une phase de jeu, les cours du plomb évoluant principalement dans une consolidation baissière.

Déclaration sur les sources de données : À l’exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM à partir d’informations publiques, d’échanges avec le marché et de ses modèles de base de données internes. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil en matière de décision.